通脹漸行漸高趨勢難以改變

    國家統計局最新公布的數據顯示，6月份國內CPI同比上漲6.4%，數據一處迅速引起了輿論一片嘩然。CPI漲幅從上月的5.5%躍升至本月的6.4%， 已經大大超出了此前大多數的預期。

    從2010年以來CPI走勢圖看，2010年CPI經歷了平緩的上漲，而年底出現陡峭上漲。進入2011年，同樣CPI出現溫和上漲的趨勢，但是在6月份 卻出現了明顯的加速態勢。銀率網分析師認為，下半年國內通貨膨脹的情況面臨嚴峻考驗。盡管央行已經多次采取了緊縮性的貨幣政策，但是財政層面上的緊縮 性并沒有體現，而當前的通貨膨脹形成過程中，財政因素起到的作用難以估量。不僅如此，我們看到大量的基礎建設項目依然在大規模的開展，這都會對未來的通貨 膨脹起到推波助瀾的作用。另外，從國際環境看，盡管歐洲央行已經采取了加息舉動，但是美聯儲似乎還沒有這樣的傾向，而且其當前面對的債務上限的難題還沒有 解決，因此有效的緊縮性政策短期預計難以成行。

    黃金價格已經較高，能否繼續投資？

    通貨膨脹的走高讓大眾的資產出現了嚴重的縮水，無數投資者開始關注抵抗通脹的方法。而黃金、白銀等貴金屬成為抵抗通脹資產組合中不可或缺的部分。同時，黃金投資者還為當前的高價格所困擾，面對1500美元/盎司以上的黃金價格，人民幣對美元還在升值，黃金還能投資嗎？

    人民幣升值與黃金投資：避開匯率與金價波動在時點上的匹配

    其實對于國內的投資者只需要關注兩個問題，第一通貨膨脹是否是比價高，第二投資對象是否是實物，而且具有抵抗通脹的作用？想必這樣一來，問題就比較簡單 了。同樣的道理，對于國際金價，我們只需要考慮，美元是否會貶值？世界通脹是否會繼續？如果答案是肯定的，那么無論國際還是國內，無論人民幣還是美元購買 黃金都是可取的。區別在于，你起點貨幣和最終要持有的貨幣是哪一種？銀率網分析師認為，如果你最終持有人民幣，那么現在用購買人民幣標價的黃金就是第 一選擇；如果你最終要持有美元，那么購買美元金也許是更好的選擇。這樣做的目的是避開匯率的風險，避免黃金價格與匯率價格在時點上的不匹配。因此，如果有 投資者想獲取兩者的匯兌收益，那不妨單獨去做外匯買賣，而不是黃金投資。

    應對高金價：通脹趨勢難改，抗通脹渠道寥寥可數

    盡管當前國際金價已經再度站上歷史高點附近，而且國內人民幣金價也已經站上了320元/克，但中長期看，世界經濟通貨膨脹前景依然不容樂觀，而且經濟還沒 有真正幅度，滯漲似乎是難以跨越的障礙。黃金投資成為投資市場上為數不多的良好投資品種之一。

    更值得擔憂的是，當前包括美國、歐盟在內的世界主要經濟體都陷入了一個寬松政策怪圈：一方面經濟前景黯淡，復蘇之路艱難前行，另一方面，物價卻在寬松的流 動性推動之下持續走高。這是擺在各國的政策部門面前的一個非常棘手的問題，而經濟結構的調整或許是一個不錯的解決辦法，但是究竟如何調整，還是一個值得深 入研究的問題。但這些問題從完全暴露到最終解決可能還需要很長時間，可以推測，未來幾年的世界經濟、政治將會是不平靜的幾年，在美元長期被看空的情況下， 黃金正在日益成為避險資金的必選投資品種，這在過去一段時間已經有了非常明顯的體現。

    如果黃金能夠部分替代美元的避險地位，那么黃金價格的上限暫時是無法估量的。

    綜合以上，國內黃金投資者可以選擇黃金作為必備的投資品種，持有期限超過5年的長期投資者可以選擇實物金作為投資對象，而3-5年 的投資者可以選擇紙黃金、現貨金或同類沒有杠桿的投資品種。如果是短期投資者，則需要根據自己的風險承受能力選擇投資品種和進出時機。

    黃金中長期建倉建議：黃金價格60日均線可以作為中長線建倉的重要參考。