北京時間7月26日凌晨消息，最近表現良好的經濟數據可能已經消除了有關中國經濟狀況的部分擔憂情緒，但PNC金融服務集團則仍對此持謹慎態度，警告稱一場“完美風暴”可能會在兩年內降臨。
　　
　　PNC金融服務集團首席經濟學家斯圖亞特·霍夫曼（Stuart Hoffman）本周發布研究報告稱：“此前處在次要位置上的幾個問題很可能將在2016年變成主要問題。”他指出，這些問題包括信貸市場的減弱、企業將盈利用于進行再投資的速度放緩、以及無比重要的住房市場的回調等，并預測稱這些“逆風”可能會導致2016年中國實質GDP增長速度下降至6.0%左右，從而創下自1990年以來的最低水平。
　　
　　第二季度中國GDP同比增長7.5%，略微超出經濟學家此前預期，與第一季度的同比增長7.4%相比有所加快，原因是中國政府此前出臺的微刺激措施開始起到作用。
　　
　　但霍夫曼在報告中指出，所謂的“完美風暴”可能會始于投資信貸流動的大幅減速，尤其是來自于信托公司等非傳統貸方的信貸，原因是企業信貸質量正在惡化。“如果信托變得干涸，那么中國的借款人將難以展期貸款，可能會被迫違約，其結果是給金融中介機構帶來更大傷害。”
　　
　　報告進一步指出，信貸的減少將會加強資本支出增長大幅減速的趨勢，并指出在勞動力成本上升和人民幣升值的形勢下，勞動密集型的制造業中的資本支出速度已經有所下降。霍夫曼還補充道：“擁有閑置資金的中國民營公司難以對國內導向型服務行業部門中存在的更具吸引力的機會進行投資，（原因是）監管障礙會保護國有企業免于面臨來自民營公司的競爭。”
　　
　　PNC金融服務集團還稱，住房市場是中國經濟的重要支柱，會對其他40多個行業部門造成影響，而這個市場一旦出現重大回調，就將令形勢變得更加惡化。就目前來看，已經有跡象表明住房行業部門正在走軟。根據路透社基于中國國家統計局公布的數據進行的計算，今年1月份中國70座大城市的新屋價格環比下降0.5%，繼續5月份環比下降0.2%以后連續第二個月下滑。
　　
　　霍夫曼表示：“中國不動產和建筑行業部門正面臨困境，原因是房價的下降導致住房營建和購買活動減少。不動產市場的回調走勢很可能還將持續下去，并加強整體商業投資增長減速的發展趨勢。”
　　
　　花旗集團也在此前發出警告稱，與2013年底時的水平相比，一二線城市現房市場上的平均售價可能會下降20%左右，三四線城市則可能下跌30%。
　　
　　但并非所有人都抱有如此悲觀的立場。匯豐銀行中國經濟學家John Zhu就認為，中國GDP增長速度不會大幅下降至6%的水平。他指出：“許多經濟分析師都正試圖夸大微觀層面的分析，使其達到宏觀層面，但實際上有許多其他變量需要考慮，而且有很多政策杠桿能被利用。”根據他的預測，未來兩年時間里中國GDP增長速度仍將徘徊在高于7%的水平。
　　
　　他進一步指出，政府或民營部門的基礎設施建設相關投資很可能將會抵消住房營建活動減速所帶來的不利影響。他表示：“中國仍舊需要建設許多很有用的基礎設施，如鐵路和老年人照護設施等。此外，隨著美國和歐洲經濟的復蘇，中國出口產品的需求也將繼續增強。過去幾個月里，中國的出口貿易一直都在獲得增長動能，繼5月份增長7%以后在6月份再度增長7.2%。”