受美元指數回落的刺激,國際金價上周漲幅達4%,本周一又漲1%,升至1133.30美元/盎司,創出近2周以來的高點。此消息一出,即帶動國內黃金現貨、期貨、黃金概念股等相關投資品價格普漲。上周8只黃金概念股平均漲幅超過5%,山東黃金等個股漲幅接近10%。在熱錢借勢狂炒黃金股之際,銀行炒金族迅速擴軍。我們多方采訪有關專家解讀黃金及相關行業走勢。

　　市場:美元回落,股市、期市同創新高

　　近期公布的美國經濟數據顯示,美國經濟的復蘇勢頭好于市場預期。市場擔憂情緒進一步緩解的同時,避險資金也從美元轉向日元等其他主要貨幣的套利交易。

　　美元指數在上周出現小幅回落,推動主要股市、期市聯袂上漲。紐約三大股指、東京日經指數以及國際原油、銅等期貨價格均創出金融危機以來的新高,而國際金價距離歷史高點雖仍有差距,但在上周的漲幅也達到4%,且有望繼續上揚。

　　建行廣東省分行私人銀行部投資顧問鄧為民表示:“由于國內期市周一休市,外盤大漲勢必帶動國內金價繼續上揚,不過由于美元仍處于中期反彈的過程中,加之美國經濟復蘇導致美聯儲加息預期漸漲,金價短期內大幅上漲再創新高的可能性很小,對于國內黃金現貨和期貨,高開之后小幅回落的走勢比較正常;而黃金概念股,由于本身估值已經很高,高開低走的可能性更大。”

　　產品:實物金長線保值最佳

　　不過鄧為民仍然看好長線黃金價格,他指出:“市場對未來發生惡性通脹的擔憂陰云不散,黃金的避險、保值需求就不會消失,而由于前期黃金在1050-1150美元之間的振蕩時間長達4個月,后市黃金價格有比較強的支撐,從長線來看,1130美元附近也不失為實物黃金比較好的買點。”

　　興業銀行廣州分行資深黃金分析師蔣舒博士則認為:“黃金的長期保值屬性,適合那些風險偏好低的長線投資者,但目前的價位是高是低市場仍有較大分歧。以未來3-5年看,黃金價格可能是一個大的波動行情,投資現貨黃金可以保值,但不一定能夠大幅增值。”

　　賬戶金波段操作,低買高賣

　　對于中短期的投資機會,鄧為民認為:“國際金價在1130美元附近存在壓力,是否很快突破并不好說,而跌破1100美元的可能性也不大,基本上在1100-1160美元之間振蕩的概率更高。”在這樣的趨勢下,他建議:“二季度賬戶金的投資者應以短線波段操作為主,1100美元以下積極做多,而1130美元以上可以考慮逢高獲利賣出。而通過保證金交易的黃金期貨投資者,應該更關注黃金期貨1090美元附近的支撐力度,以及1140美元附近的壓力大小,在此區間內進行T +0等超短線操作,既可做多,也可做空。”

　　蔣舒也認為:“雖然短期黃金價格可望沖高至1150美元,但美元的持續走強下,黃金價格未來2-4個月內不會大漲。”他還提醒投資者說,“國際金價的中短期走勢與國際政治、經濟形勢緊密相關,其影響已經超出了市場本身,不可預知的情況很多,且隨時可能發生。”

　　他舉例:“比如目前市場預期美聯儲加息可能性不大,但一旦加息,美元大幅走強,黃金價格可能面臨較大壓力;而一旦英國等國先于美聯儲加息,黃金價格又可能再創新高。”他建議投資者,“不要拘泥于技術上的支撐位和壓力位,在中短期市場上應該順勢而為。”

　　人民幣若升值,期貨金有利可套

　　蔣舒還注意到,人民幣升值預期給黃金帶來的交易性機會。他指出:“2008年國內黃金期貨推出,恰逢上一輪的人民幣升值過程中,國內黃金期貨價格與國際黃金期貨出現了背離,這給投資者提供了一個跨市場的套利機會,在國際市場做多,同時在國內市場做空,基本上都可以賺到錢。”他建議,“投資者應密切關注人民幣升值的政策變動,一旦開始升值,黃金市場套利機會還將重現。”

　　黃金概念股炒作已久,風險更大

　　黃金價格的上漲,還帶動了相關黃金概念股的大漲。上周A股市場8只黃金概念股平均漲幅超過5%,山東黃金等個股漲幅接近10%,表現甚至好于黃金現貨和期貨的漲幅。投資者在炒金還是炒黃金概念股之間產生迷茫。

　　鄧為民認為:“黃金概念股多年來已經受到市場持續的炒作。目前的平均市盈率高達66倍,按這些公司的黃金真實產量和銷售量來看,其業績遠遠達不到目前股價所代表的發展前景。但在黃金長期看漲的大趨勢下,市場投機炒作還將持續,這些黃金概念股繼續瘋漲也并非不可能。”

　　蔣舒則指出:“盡管黃金產品和黃金概念股在此前表現出了'同漲同跌,漲幅更大’的情況,但實際上兩者的風險源完全不同。國內黃金產品的價格主要是與國際金價聯動,而黃金概念股則受股市大市影響更大。若政策收緊,股市可能出現系統性大跌,覆巢之下,黃金概念股下跌的風險,要遠遠超過黃金投資品。”