周五(4月17日)美元指數經歷了驚魂一刻，日內得益于通脹數據意外回暖，關鍵時刻將美元指數從懸崖邊拉了一把，可以說救了美元一命。
　　
　　此前美元指數連續下跌，主要受輿論擔憂美國經濟發展速度可能放緩的影響。美國經濟增長速度此前一直是發達國家中的佼佼者,但近期有失去動力的趨勢。
　　
　　在度過了超過6年零利率的振興經濟貨幣政策之后,經濟學家預測美國經濟增長今年將達到2.9%。在發達國家中只有新西蘭比這個數字稍高。
　　
　　嚴酷的冬季天氣使世界最大經濟體今年的經濟增長勢頭放緩,這使投資者質疑美聯儲會否在短期內實行加息政策。而4月17號將公布的消費者價格指數報告預計會顯示該項指標略低于美聯儲的2%目標。
　　
　　紐約時段早盤公布的美國消費者信心和核心物價表現較好，幫助抑制美元跌勢，從目前日線級別態勢來看，美元距離96.50一線關鍵支撐已然不遠，如果通脹表現不給力，美元可能直接開啟更為深度的回調。
　　
　　美國勞工部還在報告中稱，美國3月核心CPI年率增長1.8%，創去年10月以來最大升幅，預期增長1.7%，前值增長1.7%。
　　
　　作為美國通脹的三大前瞻指標之一，美國消費者物價指數表現尚可，與此同時，本周一(4月13日)公布的生產者物價指數五個月以來首度上漲，表明世界第一大經濟體的通脹水平已經開始企穩，且加速回升跡象愈加明顯。
　　
　　隨著就業市場持續改善，工人可能更有信心提出加薪的建議，進而將促使企業提高商品或者服務的價格。在美聯儲衡量何時開啟2006年以來的首次升息時間時，決策者需要看到該國的通脹水平接近2%目標位。
　　
　　數據公布之后，路透社評論稱，因2月汽油價格上漲3.9%創2013年2月以來最大增幅，房屋租賃需求增加抬升房價，加上食物價格出現抬頭，美國此次CPI表現走高，為連續第二個月錄得增長，表明了通脹的部分潛力應足以使美聯儲保證在今年開始加息。
　　
　　日內另一數據也從側面驗證了美國通脹的回暖，美國4月消費者信心指數初值升至95.9，高于市場預期，創下2007年以來第二高，因美國民眾對未來經濟前景和通脹回升更具信心。
　　
　　數據公布之后，有經濟學家指出，隨著天氣逐漸好轉，美國民眾對經濟重拾早前強勁的增長勢頭更具信心。
　　
　　與此同時，就業市場持續改善，料使得美國民眾對未來的支出充滿信心。密歇根消費者信心中的通脹預期，是美聯儲高度關注的基于調查的通脹數據。
　　
　　布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman & Co)外匯策略全球主管Marc Chandler表示,“這些數據并不那么壞,只是沒有人們想象的那么好而已。所有人都知道第一季度是淡季,而且是非常淡的淡季。這種情況已經連續發生了五年。美元被壓低,但是它還是會馬上重新振作起來的。”
　　
　　法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)外匯策略全球總管Steven Saywell在一份報告中指出,“所有的跡象都指向美國第一季度經濟放緩。鑒于影響美國經濟的一些不利因素正在消散,市場會專注尋找第二季度可能回暖的希望。”
　　
　　美聯儲二號人物：美經濟二季度正反彈 年內或加息
　　
　　美聯儲副主席費希爾(Stanley Fischer)本周四(4月16日)的講話也暗示此前的一系列數據疲弱可能很大原因只是因為嚴寒天氣所致。
　　
　　費希爾在華盛頓出席IMF會議期間表示，盡管美國經濟第一季度因嚴寒天氣而表現令人失望，但目前正在反彈，并重申可能年內升息
　　
　　費希爾稱，“美國經濟肯定已經在反彈，我們將看看反彈速度如何。”
　　
　　他指出，多數人預計今年加息，但說到底只是猜測。具體今年是否升息還要看經濟如何發展。同時，他強調，在首次加息之后，美國的貨幣政策依然將是極度擴張性的。
　　
　　費希爾還表示，強勢美元對美國經濟增長有些負面影響。不過，有一些跡象顯示通脹正向2%目標*攏，不斷有更多跡象顯示薪資壓力增加。10年期公債收益率表現顯示市場在觀望美聯儲的行動。
　　
　　高盛：模型告訴你美聯儲為何延緩升息
　　
　　隨著經濟增長放緩和金融市場動蕩,投資者對美聯儲逐步加息的時間預期已經不斷推遲,而對時間的預期可能還會繼續延后。
　　
　　盡管近期美聯儲官員的態度積極,但在對決策者們制定政策的標準數據進行分析之后,2015年貨幣政策維持現狀的擔憂卻愈演愈烈。
　　
　　對于什么是“真正”的失業率數據的爭論已經持續了很多年。究竟是勞工部發布的非農業人口就業數據,還是其他隱藏更深的數據更能體現完整就業水平的問題被爭論了很久。事實上,總共有6個就業數據(U-1到U-6)目前仍在被使用。
　　
　　目前最常用被媒體提及的數據是U-3,這是一個表現失業人口占總勞動力市場百分比的指標。而勞工部的該指標僅涉及在職和正在求職的人口。如果一個人已經放棄找工作,或者因為經濟原因做兼職,那么這個人就不會被計入該指標之中。而36年以來最低的勞動力市場參與水平,一定程度上幫助該指標從2009年經濟衰退時的10%下降到3月的5.5%。
　　
　　包括不在勞動力市場人口的指標U-6,盡管也在下降,卻仍然保持在很高的水平上。U-6指標比U-3指標要高于近一倍,達到10.9%。而此前U-6指標在衰退時曾經達到17.1%,雖然下降了一些,但是仍然相對不理想。
　　
　　高盛對最近趨勢的一份研究表明,居高不下的U-6就業指標可能會給美聯儲提供推遲加息的借口。高盛經濟學家David Mericle的報告中顯示,使用U-6而不是U-3作為泰勒法則(Taylor rule)基礎來估計美聯儲預計幾月會加息得出了完全不同的結果。
　　
　　他在報告中表示,低水平的U-3數據在1993年版泰勒模型中得出的結論顯示加息“應該已經開始了”。而在1999年版的泰勒模型中,加息會在六月進行。而與之相比,很多美聯儲觀察人士認為耶倫關注的U-6指標,在1993年版泰勒模型中顯示直到2016年第一季度才會實行加息。而1999年版泰勒模型結果則是在2016年第三季度才會加息。
　　
　　David Mericle表示,推遲加息可能會有兩個原因。“第一個原因是受關注的失業率可能低估了當前勞動力市場的疲軟狀態。第二個原因可能是目前利率及將來的利率增長速度都將是高度不確定的。而這也是耶倫近期講話的一個重點問題。我們近期看到貨幣政策將會變得更加謹慎,或者說不主動。”他表示,不管是哪個原因,都將使加息推遲,并使加息的幅度加大。
　　
　　聯邦基金利率期貨市場數據目前顯示,繼3月耶倫公開聲明之后在4月沒有任何加息的可能。數據顯示,6月加息可能13%,9月30%,10月46%,12月58%。
　　
　　David Mericle以及其他高盛經濟學家相信9月會是最可能的加息日期。但是現在12月加息的可能性已經和9月差不多了。