傳統淡季來臨，市場投機情緒減弱；上漲大勢未變，長線建倉需求驟增：隨著7月傳統淡季的來臨，市場主體開始將注意力轉向年度進場點的布局上，而6月風險行情中的市場投機情緒料將明顯減弱。（1）從長線投資的角度來看，黃金以其特殊的避險保值功能，其長期上漲趨勢不變：在近十年的黃金牛市中，接二連三的政治、金融危機不斷沖擊著全球的信用貨幣體系——08年金融海嘯后美元持續貶值，09年歐債危機爆發至今歐元頻遭質疑。在這一過程中黃金的貨幣屬性的得到了淋漓盡致的發揮，也奠定了黃金牛市格局的根基。

　　現在這一大環境仍然未變，并且隨著美聯儲大規模推行量化寬松政策刺激經濟，美元的信用頻遭質疑，加上由此衍生的債務問題不斷擴散，黃金的避險保值功能必將倍受青睞。（2）在長期上漲的大趨勢下，投資者目前需要關注的就是進場時機的把握。由于人們對于7月傳統淡季的特殊情結，投資者或普遍傾向于在本月尋求理想的建倉點。而隨著美聯儲QE2如期結束以及希臘順利通過緊縮法案， 7月份市場交投線索將趨于隱性化，重要經濟體新一輪的經濟數據或成為主導市場走勢的主要因素。在這樣的市場環境下，對于長線進場點的把握，應更注重從長周期、多維度來全面考慮。

　　從時間周期和價格空間來看，在始于2001年的這一波黃金牛市中， 2008年金融海嘯至今的這一段小周期由于市場環境明顯轉變，期間行情走勢的特殊性應充分體現。從2008年11月QE1到2010年11月的QE2，黃金價格穩步上升的同時也經歷了3次大幅的回調，尤其是QE1結束前的一波回調。從時間和回調幅度來看，QE1之后金價是從200天均線起步的，以后每半年左右都有一次向200天均線回調的機會，回調幅度大概是相近主升浪的50%回調位。最近的一次回調是今年1月28日的1310附近，此后金價獲得200天均線的支撐重拾升勢。以半年的時間周期來看，7月底、8月初可能迎來另一波回調的低點，以200天均線的支撐和50%的回調幅度來看，低點大概在1440附近。如果金價繼續下行，首先將面臨去年底在1430附近的矩形上邊界的強支撐，以及1410附近的61.8的強回調支撐，因此繼續下探的阻力較大。半整數關口1450、五月份的回調低點1460和1470，都是比較穩妥的進場位置，投資者可據此從時間和空間兩個維度來確立適當的建倉點。

　　日內交易策略：

　　周一因美國獨立日紐約盤休市，市場行情清淡。黃金震蕩溫和收高，白銀窄幅震蕩。從技術面上看，上周五黃金在120日均線處獲得支撐，此均線在前期黃金走勢中也曾經給出有利支撐作用，但注意到上方短期均線的壓力較強，市場仍處于弱勢狀態，即使反彈幅度也將有限。指標顯示市場仍處于空頭市場，但目前有向上反彈的需求，四小時圖中，指標向上修復當中。周一白銀窄幅震蕩，沒有明顯的方向性波動。天圖技術指標收斂，動能較弱。四小時圖中，銀價仍處于下降通道之中，目前反彈受阻于布林中軌，上方阻力位較強，將會對銀價反彈構成壓力。