昨日黃金市場早盤小幅反彈至1298美元/盎司位置，經過連續兩次上探并未成功突破日線5日均線位置，美盤時段初擴大跌幅，并刷新1285.69美元/盎司，整體跌幅超0.50%，因近期美國經濟數據持續走強，提振美聯儲提早結束QE以及升息的預期升溫，同時刺激更多資金回流進風險資產。另外，金價正邁向今年以來的首次月度下跌。
　　
　　過去10個交易日中，金價自3月中旬觸及的六個月高位后，轉而下跌100美元左右，并重新跌至1300整數關口下方，因烏克蘭地緣政治風險降溫，美國經濟數據改善以及美聯儲主席耶倫此前暗示將在2015年春季升息。本來就只是借機烏克蘭地緣政治影響上漲的多頭，并沒有太強的后盾支撐力量，縮減QE一直是自去年到目前讓黃金市場難以抬頭的因素之一，但美聯儲縮減的信心一直大方向沒變，所以此次黃金市場下挫也是情理之中，后市美國經濟不斷的走強，將對具有避險功能的黃金產品從歷史的舞臺慢慢變的沒有那么熱捧。連續第三周的下跌1280位置將顯的非常重要。
　　
　　歐元區3月調和消費者物價指數初值年率增長0.5%，不及預期的增長0.6%，創自2009年來的新低。對于周四將舉行的歐洲央行[微博]利率決議來說，CPI再度走低意味著降或者負存款利率的可能性大幅上升。美國3月達拉斯聯儲制造業活動指數為4.9，2月為0.3。該指數高于零說明制造業處于擴張狀態，低于零則意味著制造業出現萎縮。美國3月達拉斯聯儲產能利用率指數為13.1，前值9.1。美國3月中西部企業活動的擴張幅度放緩，創去年8月以來最低。美國3月芝加哥采購經理人指數跌至55.9，預期59.0，前值59.8。
　　
　　3月非農向好已成主流預期 耶倫稱寬松不會太快撤出。眼下市場關注的焦點已經轉向本周五（4月4日）公布的美國3月非農就業報告，而外界普遍預計此次非農仍將向好。美聯儲主席耶倫曾在3月FOMC利率決議上暗示將在今年秋季結束購債，并在2015年春季升息。實際利率走高無疑將削弱黃金這類零利率資產的吸引力。近期美元相對強勢，而美國一些主要經濟數據的改善以及西方與俄羅斯之間對持的降溫也令黃金市場承壓。對于本周五的美國3月非農數據，預計此次非農將優于預期，而這也會加速推動美聯儲貨幣政策正常化，但對黃金而言顯然是個十分利空的消息。
　　
　　不過，耶倫昨晚在發布會上表示：極度寬松的貨幣政策仍需要維持一段時間 。她同時指出，失業率的下降是緩慢持續的，但是也是穩定的。在上任后的首秀上美聯儲主席耶倫意外做出提前加息的暗示，但此次她明顯謹慎許多，不僅表明寬松措施以及低利率將很可能在一段時間內繼續執行，而且也避免再度提及“六個月”，受此影響，近期走勢“順風順水”的黃金明顯承受下行壓力，黃金價格周一連續第三個交易日下調的態勢。耶倫表示美國這一全球最大的經濟體將在“一段時間內”需要美聯儲的刺激措施，緩解了投資者有關利率可能會早于先前預期攀升的顧慮。盡管在把利率維持在近零水平五年多而且通過購債將其資產負債表規模推高至4.23萬億美元之后，美聯儲在解決失業問題方面做得不夠。
　　
　　市場仍需要這一超常承諾而且在一段時間內會需要，大衰退的傷痕仍在，達到我們的目標將需要時日。耶倫的講話導致黃金市場周一普遍走軟。自3月17日以來，黃金市場連續多日下跌，當時耶倫在美聯儲會議后的記者會上暗示，美聯儲可能較人們預期的提早結束購債計劃，且早至2015年初加息的可能性。美聯儲主席耶倫昨天講話的重點很清晰，就業市場較為疲軟，寬松的貨幣政策仍有必要存在。但就在這樣的前提下，黃金市場依然疲軟，并未能成功突破1298-1300重要壓力位，反而形成一波下調行情。這是我看到過的美聯儲官員發表的最鴿派的演講之一。耶倫給此前在美聯儲會議上做出的“六個月”言論潑了一盆冷水，即美聯儲結束購債后，將在六個月左右開始升息。盡管沒有什么特別的新政策或政策轉向，耶倫強調毫無疑問就業市場并不是很健康，而且對于許多經濟學家而言經濟仍感覺還是處于衰退中。
　　
　　雖然這是鴿派的而且是耶倫式，但她并沒有明確撤回六個月的說法，因此這還是會讓人感覺心里不踏實，她沒有明確說‘哦，我之前說錯了，’她只是換個方式強調我們在一段時間內需要寬松的政策。因當前市場普遍預期周五（4月4日）公布的美國3月非農數據將優于預期，令美聯儲提早退出QE及升息的預期升溫，金價小幅下跌，并錄得今年來首次月度跌幅。很難想象，那在突破1280后看多的投資者會消失。如果長期投資者想要入市，那么1280將是他們關注的點位。如果金價重新收復1300關口，那么價格會繼續反彈，但我們已經預計到，其中會有震蕩和反復的情況出現。即便是日圖級別收復了1300關口，在1320我們仍然會遇到阻力，但最終還是會收復。近期大幅的回調，讓市場投資者開始轉變看多思路，短線布局空單者將小有收益。
　　
　　月線昨日報收倒錘子陰K線，但就去年大級別的下挫而言，目前MACD開始不斷位于0軸位置收口，同時1180附近前期連續兩次筑底，大級別目前不會有像去年一樣的下跌走勢，但需要時間和空間上的磨合確認。日線圖來看：昨日反彈至5日均線1298美元/盎司附近后多頭夭折，雖然耶倫講話利多黃金，但市場僅僅以反彈應對，并未能成功突破壓力位置。目前均線空頭排列，附圖指標MACD死*向下，短線下方重點關注1280美元/盎司支撐，反彈壓力集中在1290美元/盎司日線5日均線位置，沒有下破1280之前在操作上暫時不必急于追單。4小時受壓于BOLL中軌，目前均線死*向下，下方若能成功下破1280將迎來一波深度下調，短線操作以反彈做空為主，1290成為多空分水嶺位置。綜上所述：日內操作以謹慎看空為主，反彈壓力主要關注1290美元/盎司，破位1280之后可反彈擇機入場空單。盤中操作嚴格帶好止損，雖然就業市場沒有達到美聯儲想象的強勁，但此次非農就業數據市場投資者非常看好，料將對黃金走勢造成一定打壓。
　　
　　操作建議：
　　
　　1：下破1280反彈1282空，止損1286.目標1272.
　　
　　2：若見1290空，止損1293.5，目標1285-1282.
　　
　　白銀市場昨日走勢與筆者預期一致，早盤開于5日均線上方后延續反彈行情，上探至10日均線3960附近，但晚間緊跟黃金市場沖高回落，目前處于5日均線下方徘徊，3950再次成為反彈強壓位置，MACD、KDJ同步死*向下，目前而言銀價依然承壓。4小時方面再次回歸均線下方徘徊，附圖指標MACD位于0軸下方勾頭即將下穿形成死*，日內整體而言，筆者李生建議以3950為多空分水嶺，在此位下方反彈介入空單為宜，疲軟的走勢沒有強有力的消息支撐是很難形成大的突破，目前不必過分看好多頭市場的反擊，待突破3950之后再回撤介入中線多單也不遲，盲目的猜測底部只會讓市場不斷的洗禮。綜上所述：日內以3950為分界點，反彈介入空單，下方關注前低點位置的得失。
　　
　　操作建議：
　　
　　1：3900-3910多，止損3870，目標3950-4000.
　　
　　2：破位3870反彈3900，止損3960.目標3800.