俗話說，在淘金熱里最聰明的就是賣鐵鍬的人，在當(dāng)今的金融時(shí)代，這句格言無疑也是正確的。隨著金價(jià)正邁向自2010年以來的最大年漲幅，今年黃金期貨市場(chǎng)的交易量出現(xiàn)激增，而投資者也再次將貴金屬加入到了他們的投資組合當(dāng)中。與此同時(shí)，對(duì)沖基金、商品交易所和資產(chǎn)管理人也抓住這波機(jī)會(huì)向投資者們傾售更加方便盈利的黃金投資工具。
　　
　　在這些專業(yè)機(jī)構(gòu)之中，包括持有1.1億美元金屬資產(chǎn)的Insch Capital Management SA負(fù)責(zé)人Christopher Cruden，他正準(zhǔn)備向更多的投資者提供一支黃金基金，這支基金利用其公司的計(jì)算機(jī)交易策略，可以押注價(jià)格上漲或下跌。
　　
　　Cruden周四(9月21日)在倫敦接受采訪時(shí)稱，“我們接到太多這樣的要求了。盡管我們關(guān)注的是機(jī)構(gòu)投資者，并且從未向個(gè)人投資者人推銷過，但人們希望并要求我們幫助他們投資。”
　　
　　事實(shí)上，過去一年來，這樣的需求出現(xiàn)了大反轉(zhuǎn)。由于去年市場(chǎng)對(duì)特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)的預(yù)期很高，他們預(yù)計(jì)特朗普的政策將加速經(jīng)濟(jì)增長，因此2016年下半年金價(jià)表現(xiàn)持續(xù)低迷。在特朗普于去年11月8日正式贏得美國大選后，黃金ETF的持倉更是連續(xù)35天下挫，這也是過去十二年來的最長跌勢(shì)。
　　
　　不過，隨著投資者愈發(fā)意識(shí)到特朗普可能難以兌現(xiàn)他的政策綱領(lǐng)，且美聯(lián)儲(chǔ)緊縮的步伐有所放緩，加上朝鮮核威脅日益升溫，貴金屬再次贏得市場(chǎng)的青睞。全球最大對(duì)沖基金橋水聯(lián)合(Bridgewater Associates)的掌門人Ray Dalio上個(gè)月就曾建議投資者買入黃金，以對(duì)沖政策和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　Cruden表示，“目前人們對(duì)黃金有著狂熱的興趣，甚至有點(diǎn)喪失理性。”他的算法從過去6個(gè)月的機(jī)構(gòu)資金翻倍中獲益。
　　
　　今年以來據(jù)彭博追蹤的黃金ETF持倉量累計(jì)上漲9%至2139噸，其中114天為凈買入，69天為凈賣出。World Gold Trust Services前首席執(zhí)行官Will Rhind稱，“今年黃金ETF持倉飆升了超過178噸。”
　　
　　與此同時(shí)，大宗商品交易所也紛紛涌入這一市場(chǎng)，期待從中分得一塊“蛋糕”。香港交易及結(jié)算有限公司以及它旗下的子公司倫敦金屬交易所(LME)今年7月正式上線貴金屬合約，并且取得活躍的交易。而迪拜黃金及商品交易所(DGCX)本周二(9月19日)也表示，將建立與倫敦的聯(lián)系，刺激套利交易。
　　
　　作為全球最大的期貨交易所，紐約商品交易所(COMEX)今年的黃金交易量也出現(xiàn)激增。上個(gè)月，COMEX的黃金交易量觸及655萬手合約的歷史紀(jì)錄，以當(dāng)前金價(jià)來計(jì)算，交易額總額約8600億美元。
　　
　　前摩根士丹利(Morgan Stanley)執(zhí)行官Gerardo Tarricone表示，“長期以來大宗商品都是一個(gè)“骯臟”的字眼，過去許多人都不會(huì)配置大宗商品，但現(xiàn)在他們正渴望改變這一情況。”Tarricone下個(gè)月將設(shè)立一個(gè)對(duì)沖基金，該基金押注黃金和其他原材料的漲跌。
　　
　　然而，也有人對(duì)黃金持謹(jǐn)慎的態(tài)度。管理110億美元資產(chǎn)的SkyBridge Capital投資組合經(jīng)理Troy Gayeski上周稱，他并沒有任何黃金，并且也不會(huì)改變心意，除非美聯(lián)儲(chǔ)在收緊政策方面存在很大分歧。同時(shí)，Bloomberg Intelligence大宗商品策略師Mike McGlonewrote周三(9月20日)表示，美元走強(qiáng)對(duì)金價(jià)是一個(gè)潛在的不利因素。
　　
　　根據(jù)彭博此前的調(diào)查結(jié)果顯示，截止9月7日當(dāng)周，交易員已連續(xù)十二周看漲金價(jià)，這也是2015年以來最長的連續(xù)看漲勢(shì)頭。只不過，由于金價(jià)近期從一年高位大幅回落，最近兩周情緒稍有謹(jǐn)慎。
　　
　　周五(9月22日)亞洲時(shí)段盤初，現(xiàn)貨黃金交投在1291.65美元/盎司，隔夜曾一度觸及1287.50美元/盎司的近一個(gè)月低位，因此前美聯(lián)儲(chǔ)暗示今年仍有一次加息，提振美元指數(shù)走強(qiáng)。不過，今年迄今金價(jià)仍累計(jì)上漲近13%，9月8日曾一度觸及1357.67美元/盎司的逾一年高位。
　　
　　管理1.85億美元資產(chǎn)的Adrian Day Asset Management主席Adrian Day認(rèn)為，“人們對(duì)黃金非常、非常低估，許多對(duì)沖基金甚至沒有持有任何黃金，他們需要買入一些。”