信貸對沖基金公司Marathon Asset Management的老板Bruce Richards近日發表言論稱,他正在準備迎接下一次全球經濟衰退,估計這將在兩年之內發生。 Richards在一次阿姆斯特丹舉行的會議上稱,“我們是否會陷入衰退?我們下一個違約周期是什么時候?不是今年或明年,但可能在2019年。” 盡管目前美國股市正處于創紀錄高位,且企業違約率在下降,但人們擔心尤其是發達國家正在制造資產泡沫,可能阻礙經濟增長。 Richards指出,標普500指數在2008年金融危機之前也曾創新高,且摩根大通預測美國、日本、中國和德國這樣多元化的經濟體明年會出現增長放緩。他稱,“當下一次經濟衰退最終發生,情況不會像上一次一樣。” 他表示,盡管與10年前的全球金融危機相比,這將是“溫和的”,但下一次衰退仍將導致美國公司債最低投資等級中的約15%淪為垃圾。對于周期性公司而言,這可能相當于高達5000億美元的債務,為基金經理創造了“巨大的機遇”。 Richards稱,“今天的違約率處在低位,也就是波谷,但這也意味著未來我們只有一條路可走(即違約率攀升)。” 這位首席執行官計劃設立一個新的壞賬基金,抓住新一輪全球衰退帶來的投資機會。該基金最早可能在2018年下半年開始籌集資金。 Richards建議投資南歐的不良貸款。他并表示,Marathon可能還會進一步增加近年來在該地區建立起來的20億美元不良貸款,主要來自英國愛爾蘭、德國和法國。 在談到英國脫歐的問題時,他指出,盡管英國脫歐的談判存在不確定性,但他依舊將英國公司納入投資的候選名單。此外,Richards認為,“就由于英國脫歐,在判斷英國經濟放緩何時開始還為時過早。”
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