不少投資和金融機構對資本市場前景發表各自觀點，這些資本包括外匯、原油等。本文收集各家機構最新的觀點評論，供大家參考。
　　
　　中國外匯儲備多元化
　　
　　法農：中國外匯儲備多元化料仍支撐歐元和日元。
　　
　　法國農業信貸認為，中國外匯儲備多元化可能支撐更具流動性的，在G10貨幣中占比較小的貨幣，如澳元和加元等，與此同時，諸如歐元和日元等流動性較大的主要貨幣也仍受支撐，其中歐元將吸收中國央行外匯儲備多元化資金的最大份額。
　　
　　中國2017年外貿
　　
　　恒豐銀行：中國2017年外貿完美收官，2018年發展前景較好。
　　
　　恒豐銀行研究院宏觀團隊 蔡浩、李海靜表示，中國12月出口整體不弱。外需表現持續強勁，帶動出口數據繼續向好。但進口增速意外大幅回落，主要還是因為在全年經濟增長目標提前實現的背景下，12月國內需求有所轉弱，采暖季、環保限產等使得生產擴張放緩，12月官方制造業PMI中生產和新訂單指數均回落。
　　
　　2017年中國貿易進出口突破4萬億美元，扭轉連續兩年下降局面，實現完美收官。展望2018年，預計中國的外貿進出口仍將能夠保持較好的發展前景，發達經濟體屢超預期的強勁增長將持續利好中國出口，從而對中國2018年增長形成支撐。
　　
　　申萬宏源：中國2018年外貿將保持增長，但增幅或有所回落。
　　
　　申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，有人擔心2018年外貿會再次負增長，但他認為，基于2018年世界經濟比去年好，且外貿企業已經習慣匯率波動，人民幣匯率總體保持穩定，今年外貿會保持增長。2017年外貿增速由負轉正，考慮到基數抬高，預計今年增速會有所回落。預計全年美元計價外貿總額增速會在6%左右，還是維持出口增速低于進口的格局，預計進口和出口增速分別在8%和5%。
　　
　　社會融資規模存量
　　
　　中國央行：2017年12月末社會融資規模存量同比增長12%。
　　
　　特朗普的貿易保護主義政策
　　
　　安永表示：特朗普的貿易保護主義政策可能會抵消稅改帶來的好處。
　　
　　美已經退出跨太平洋伙伴關系協定，目前又在重新談判北美自由貿易協定和美韓自由貿易協定，這些貿易協議的變動將會是2018年的一件大事。稅改恐怕無法讓美國成為一個避稅天堂。
　　
　　中國12月出口
　　
　　首創證券：中國12月出口高增長，全年外貿預計增長8%左右。
　　
　　首創證券首席宏觀分析師張一表示，中國12月出口實現高增長，符合之前的判斷，即歐美傳統消費旺季會帶動出口在年底來一波。出口的高增長是今年實現6.9%增速的重要支撐，初步推算，拉動經濟增長1.5%~2%。
　　
　　進口增長除了滿足出口需要以外，國內內需也是重要因素。展望未來，盡管外貿先導指數有所下滑，但考慮到一季度是傳統的外貿淡季，絕對數額的下降并不能說明太多問題，關鍵還是看一季度的增速。
　　
　　2017年中國外貿增長態勢說明中國的相關產品仍具國際競爭力，在全球貿易復蘇的情況下，2018年全年大體不會太差，與全球同步增長甚至略高于全球貿易增速的可能性較大。預計全年外貿增長在8%左右。
　　
　　特朗普稅改
　　
　　黑石集團：預計特朗普稅改能貢獻1%的GDP增速。
　　
　　摩根大通董事長戴蒙：稅改法案的通過對整個國家而言是有利的，美國企業將在全球變得更具競爭力。
　　
　　美股
　　
　　黑石副總裁拜倫·韋恩(Byron R. Wien)表示，2018年美股經歷10-15%的震蕩幾乎不可避免。
　　
　　歐銀12月紀要
　　
　　西太：歐銀12月紀要極為樂觀，2018年底料結束QE購買。
　　
　　西太平銀行認為，隔夜公布的歐洲央行12月貨幣政策會議紀要基調極為樂觀，因歐元區經濟增長仍強勁，且消費者信心指數仍處于記錄高位；最終自我實現的經濟增長周期將推動歐洲央行結束資產購買并開始加息，歐銀料于2018年底結束資產購買，但2019年之前料不會加息。
　　
　　美國12月季調后CPI月率
　　
　　西太：美國12月季調后CPI月率漲幅料放緩至0.2%。
　　
　　北京時間周五(1月12日)21:30將公布美國12月通脹報告，西太平洋銀行預計12月季調后CPI月率料上漲0.2%，前值上漲0.4%，12月未季調核心CPI月率上漲0.2%，前值上漲0.1%，因能源價格上漲的影響消退，且食品價格仍基本持穩。
　　
　　市場對美聯儲立場的看法
　　
　　布朗兄弟哈里曼：盡管美聯儲杜德利的觀點很鷹派，但不足以對抗市場對美聯儲立場的看法。
　　
　　杜德利認為，當前通脹水平較低的情況，被繼續高于趨勢增長、寬松貨幣供應增長和寬松的財政狀況以及擴張性財政政策的前景所抵消，并對未來幾年經濟過熱的風險提出了警告。
　　
　　德國組閣談判
　　
　　荷蘭國際銀行：德國組閣談判終于取得突破，邁出了通向新政府的第一步。但談判達成妥協的困難表明，組成任何新的大聯盟政府都不是一件容易的事情。
　　
　　對于這些談判中的所有主要角色(默克爾，舒爾茨等)，談判的失敗可能標志著他們各自政治生涯結束的開始。對經濟而言，當前的妥協可能并不是一個有遠見的突破，但它將確保德國在未來幾年作為歐洲強國的角色。
　　
　　美國第四季度GDP增速
　　
　　巴克萊：預計美國第四季度GDP增速為3%，此前預估為2.6%。
　　
　　高盛：上調美國2017年第四季度GDP預期至增長2.9%，之前料增2.6%。
　　
　　美聯儲加息
　　
　　摩根大通CFO：預計美聯儲將在2019年將加息四次，特朗普稅改和美國經濟更加強勁的增長前景都有助于鞏固這樣的加息路徑。
　　
　　荷蘭國際銀行：美聯儲2018年加息四次的可能性越來越大。荷蘭國際銀行(ING)分析師撰文表示，美國核心通脹率正在上升，且零售銷售增長，美聯儲2018年升息4次的可能性越來越大。
　　
　　美國經濟
　　
　　西太平洋銀行：美國自2017年末以來，幾乎沒有什么變化。
　　
　　西太平洋銀行分析師們表示，自2017年末以來，美國幾乎沒有什么變化，對已通過的稅收法案的有效性爭論仍在繼續。
　　
　　一方面是像亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克這樣評論稱：在眾議院的稅務改革方案被批準后，在接受調查的企業中，三分之二或更多的大公司表示，這些變化不會促使他們擴大投資或招聘。
　　
　　但另一方面是公司的個人決策，比如沃爾瑪將在2月份向最低工資員工支付的時薪，從9-10美元提高到11美元。
　　
　　這就足以說明美國經濟規模龐大，稅收政策非常復雜；因此，凈聚合效應需要相當長的時間才能消化；至于美聯儲2018年初金融市場總體上的積極基調，已經影響了市場對其下一次加息的預期。
　　
　　歐洲央行
　　
　　巴克萊：歐洲央行或在2018年底結束QE。巴克萊預計歐洲央行將在4月貨幣政策會議上，對利率的前瞻性指引進行調整，重點關注未來利率的路徑。
　　
　　歐洲央行資產購買計劃于今年9月份結束，但其對到期證券的再投資可能至少會持續到2020年。預計歐銀下一次加息將在2019年3月份，這將使得至少在2019年底之前，歐元區政策利率將維持在零水平。
　　
　　布朗兄弟哈里曼：歐洲央行理事會的經濟評估有所改善。布朗兄弟哈里曼分析師認為，在去年12月的歐洲央行會議紀錄上，理事會的經濟評估有所改善，這一點似乎很清楚。
　　
　　由于資產購買將會放緩，更多取決于前瞻性指引；一些官員似乎在公開演講中證實了這一點；可能讓一些觀察人士措手不及的是，溝通的變化可能會更早發生，而且似乎得到了比之前所理解的更廣泛的支持。
　　
　　德拉基在其最近的一次新聞發布會上表示，總的來說，今天的總體討論反映了我們對通脹趨同的信心增強，這是中期和我們的目標的一種自我持續的通脹路徑。盡管有這種信心，但德拉基明確表示，會議記錄表明，測序工作仍是完整的。只有在資產購買停止后，歐洲央行才會加息。
　　
　　外匯
　　
　　美元、澳元、紐元
　　
　　澳新銀行：美元短線料難逆轉下跌走勢，澳元有望進一步抬升。澳新銀行外匯研究主管Daniel Been等報告中表示，美元近期回檔，未來幾天將公布的數據，包括工業生產和CPI，料不會反轉市場的氣氛。
　　
　　分析師認為，盡管美國經濟數據預估將持續出售強勁的訊號，但這不足以讓市場改變已經反應的升息預期，特別是目前美聯儲官員對通脹展望看法逐漸分歧。分析師認為，全球經濟經過去年的復蘇，預估將持續擴張一段時間；但增長大致已經到頂。
　　
　　澳元目前處于在積極的風險情緒下，加上開年不久成交量仍偏清淡之際，市場追逐風險的氣氛料將進一步提振澳元和紐元；中國下周將公布的GDP料將顯示經濟增長仍扎實，這對支撐澳元具有關鍵作用。
　　
　　歐元兌美元
　　
　　北歐銀行：2018年上半年歐元或跌向1.17-1.18。
　　
　　北歐銀行對歐元兌美元前景進行了討論，認為匯市看漲歐元情緒高漲，投資者們的確對歐洲央行加息前景過于樂觀，一旦意識到其轉向鷹派立場的速度沒有預期快，將加速歐元兌美元在一季度至二季度跌向1.17-1.18。
　　
　　法農：中國外匯儲備多元化料仍支撐歐元和日元。
　　
　　法國農業信貸認為，中國外匯儲備多元化可能支撐更具流動性的，在G10貨幣中占比較小的貨幣，如澳元和加元等，與此同時，諸如歐元和日元等流動性較大的主要貨幣也仍受支撐，其中歐元將吸收中國央行外匯儲備多元化資金的最大份額。
　　
　　野村：2018年歐元料跑贏大市，后市劍指1.30。
　　
　　野村證券原本預計本周歐元兌美元跌破1.19，不過匯價卻漲向1.2125，因歐洲央行12月貨幣政策會議紀要顯示，盡管近期歐元區通脹表現低迷，但仍無礙其看好通脹前景的立場；此外紀要顯示，歐銀對歐元升值的憂慮有限；2018年歐元表現將持續跑贏大市，年底料漲至1.30。
　　
　　歐元兌日元
　　
　　德國商業銀行：歐元兌日元反彈料在135.05附近遇阻。
　　
　　德國商業銀行固定收益技術分析師凱倫·瓊斯指出，歐元兌日元正自2017-2018年上升趨勢支撐線約133.12水平反彈；目前，日內艾略特波浪表明，匯價反彈將會受阻于135.05水平。匯價突破134.50/58主要阻力(始于2015年11月高點的下降趨勢線和雙重斐波那契回撤位)，為后市升向2008-2018年下降趨勢線140.20水平鋪平了道路。
　　
　　短期趨勢(1-3周)：位于上升趨勢線上方則前景仍然樂觀。長期趨勢(1-3個月)：正朝著2008-2017年下降阻力線140.11邁進。
　　
　　美元兌加元
　　
　　加拿大央行1月料鴿派加息，美元兌加元或漲至1.27。
　　
　　法國巴黎銀行指出，下周三(1月17日)加拿大央行將公布1月利率決議，并發表貨幣政策聲明，當前的情形似乎與2017年9月加息后類似，雖然1月加息幾率極高，但隨后的貨幣政策聲明立場料更顯鴿派，當前加元倉位水平已開始顯得處于極值，該行長期公允價值模型持續顯示，美元兌加元均衡價值將位于1.27附近。
　　
　　歐元兌英鎊
　　
　　丹斯克銀行：歐元兌英鎊一年目標下看0.86。
　　
　　丹麥丹斯克銀行表示，1月11日歐銀12月紀要立場鷹派提振歐元大漲，帶動歐元兌英鎊于周五(1月12日)一度反彈至0.89上方；短線投資者對歐元的偏好及“英國脫歐”相關消息將仍主導匯價，料仍于0.8650-0.9000區間交投；在“脫歐”協商結果逐步明朗和估值水平的主導下，較長期仍存下行可能，六個月和十二個月目標分別下看0.87和0.86，且跌勢可能早于預期到來。
　　
　　泰銖
　　
　　泰國央行：在泰銖漲勢過快之時曾入市干預。
　　
　　泰國央行助理行長Chantavarn Sucharitakul在曼谷表示，干預外匯市場的目標是減少對私營部門的影響，不是為了與市場背道而馳或獲得貿易優勢。由于美元疲弱、泰國經常項目盈余高企，泰銖今年以來走高；在泰銖漲勢過快、脫離基本面時，央行有幾次介入，這反映在外匯儲備增加之中。
　　
　　歐洲央行會議紀要
　　
　　丹斯克銀行：市場對歐洲央行會議紀要中提到的潛在變化定價過高。由于強勁的經濟數據、通貨再膨脹主題的回歸以及歐洲央行的一些強硬言論，我們已經看到自去年12月以來歐元曲線的前端重新定價。
　　
　　市場目前認為歐洲央行將在2019年初首次加息，并預計到2019年底存款利率將達到零。這比丹斯克銀行對歐洲央行的預測更為激進，丹斯克銀行表示強烈懷疑歐洲央行是否能夠按照預期加息。丹斯克銀行認為，現在就認定歐元兌美元會進一步上漲為時過早，因為要實現這一目標，就需要歐元區經濟的周期性表現優于美國和/或薪資增速加快/或通脹意外上升，而不是我們的基本情況。
　　
　　原油
　　
　　法國外貿銀行：布倫特原油多頭目標關注72.80美元。法國外貿銀行分析師Micaella Feldstein指出，布倫特原油日圖發出買入信號，周圖上行趨勢依然完好，因此油價風險仍偏上行。
　　
　　基于這一點，油價下跌應視為回調，預計油價將再次上揚指向69.30美元/桶（季度布林通道均線），然后為70-70.20美元（日圖布林通道上軌）。若突破70-70.20美元，油價將升向71.05-71.15美元/桶（延展斐波回檔位）和72.80-73美元；支持位于68.30，66.80，65.90，64.05-64.20， 62.30和 61.10-61.30美元。
　　
　　美銀美林分析師：油價正接近區間頂部。難以判斷油價能否持穩在當前高位，需要看到持續的需求才能維持油價上行趨勢。布倫特不太可能停留在70美元以上的水平。
　　
　　鈀金
　　
　　花旗集團：2018年鈀金供給缺口在83.5萬盎司左右。
　　
　　去年一年，現貨鈀金怒漲逾55%，因供給缺口不斷擴大和中國汽車市場火爆。花旗集團預計，2018年全球鈀金供給缺口在83.5萬盎司左右。該機構還預計，汽車催化裝置領域鈀金需求在2018年將達到800萬盎司。
　　
　　但ABN Amro Bank NV卻沒那么樂觀，該機構策略師Georgette Boele稱：“投資者普遍預期，2018年將會是鈀金多頭的又一個豐收年，但我對此并不樂觀。基本面積極利多的消息過多，市場難免會喪失理智，這往往會拉響警報。”