根據(jù)德意志銀行(Deutsche Bank)分析師的理論分析，黃金價格或許應(yīng)該交投于1700美元/盎司。
　　
　　德意志銀行的分析師Michael Hsueh 和Grant Sporre向客戶表示，在美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行以及中國人民銀行等全球四大央行“激進(jìn)”的資產(chǎn)負(fù)債表的襯托下，如果將黃金作為一種貨幣，那么現(xiàn)貨黃金價格或許的確應(yīng)該交投于1700美元/盎司水平。
　　
　　當(dāng)然，值得注意的是，德意志分析師并未預(yù)計黃金價格短期內(nèi)會上升至1700美元/盎司。
　　
　　德意志銀行的分析師表示，各國央行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模自2005年以來已經(jīng)擴(kuò)張了300%，也就是擴(kuò)張為原來的4倍多，然而，自2005年以來地表以上的黃金庫存增加19%，而黃金的價值卻僅增加200%。
　　
　　如果我們假設(shè)黃金的價值增長應(yīng)該與全球四大央行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模擴(kuò)張以及地表之上黃金庫存相吻合，那么黃金價格或許應(yīng)該交投于1700美元/盎司附近。
　　
　　黃金價格走勢與全球四大央行資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模擴(kuò)張趨勢之間的關(guān)系在歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過幾次分化，一次是出現(xiàn)在全球金融危機(jī)之時，而另一次是出現(xiàn)在2013年，因當(dāng)時美聯(lián)儲宣布結(jié)束QE。盡管美聯(lián)儲結(jié)束了量化寬松政策，但是只要全球主要央行的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模仍在擴(kuò)張，那么黃金價格就應(yīng)該繼續(xù)保持上漲趨勢。
　　
　　但是，同時值得注意的是，盡管黃金相對于全球資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模似乎有些低估，但是黃金價格的升值速度或許短期內(nèi)應(yīng)該放緩，因為最近幾個季度黃金價格的上漲速度超過了資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模擴(kuò)張速度。