北京時(shí)間11日晚，Global Macro Investo創(chuàng)始人、曾準(zhǔn)確預(yù)測(cè)2008年金融危機(jī)的拉烏爾-帕爾（Raoul Pal）認(rèn)為，盡管美元已從2014年低位上漲近30%，但這場(chǎng)狂歡才剛剛開始，美元還有進(jìn)一步上漲30%的潛力。
　　
　　雖然批評(píng)人士認(rèn)為美元目前已接近頂部，但帕爾表示，美元漲勢(shì)還可能持續(xù)三到四年。他在倫敦的一次會(huì)議上表示：“看看美元的短缺和世界上正在發(fā)生的事情，我認(rèn)為美元可能從其（2014年）低位上漲75%。過去六年我個(gè)人的目標(biāo)一直是歐元兌美元匯率跌至75美分，兌日元匯率升至200。”
　　
　　美元的本輪漲勢(shì)開始于2014年5月，ICE美元指數(shù)從當(dāng)時(shí)的79升至目前的102左右。帕爾預(yù)計(jì)該指數(shù)還將進(jìn)一步升至130。
　　
　　帕爾對(duì)美元的超級(jí)看漲立場(chǎng)是基于以往牛市的經(jīng)驗(yàn)，美國(guó)利率的上升、巨量海外美元債務(wù)，以及當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易保護(hù)主義立場(chǎng)。他表示：“無論經(jīng)濟(jì)結(jié)果如何，美元都會(huì)走高。”
　　
　　自上世紀(jì)70年代美元開始自由浮動(dòng)以來，真正意義上的牛市只有兩次，一次是在80年代，美元在此期間上漲近一倍，另一次是在90年代，漲幅達(dá)50%左右。
　　
　　帕爾表示：“這一次美元僅上漲了29%，如果就此結(jié)束的話，將是史上最小的美元牛市。美元牛市通常會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間，大約5到6年，而回調(diào)最多只有10%，通常會(huì)更小。”
　　
　　帕爾解釋道，推動(dòng)美元持續(xù)上漲的一個(gè)關(guān)鍵因素是全球金融體系中美元的嚴(yán)重短缺。國(guó)際清算銀行估計(jì)，美國(guó)以外地區(qū)以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)規(guī)模高達(dá)近10萬億美元。美元升值越快，償還這些債務(wù)的成本越高，債務(wù)國(guó)就會(huì)想方設(shè)法盡快擺脫這些債務(wù)，而這需要大量的美元。
　　
　　此外，促使帕爾看漲美元的另一個(gè)因素是特朗普上臺(tái)后可能實(shí)施貿(mào)易保護(hù)主義政策。特朗普已威脅將對(duì)從中國(guó)和墨西哥進(jìn)口的商品征收高關(guān)稅，以刺激美國(guó)制造業(yè)并創(chuàng)造就業(yè)。他還承諾進(jìn)行稅改，以促使企業(yè)將囤積在海外的大量美元現(xiàn)金遣返美國(guó)。
　　
　　這樣的政策會(huì)導(dǎo)致海外市場(chǎng)對(duì)美國(guó)產(chǎn)品的需求減少，作為結(jié)果，流通中的美元數(shù)量也將下降，這回加劇美元短缺問題，并使美元加速上漲。
　　
　　帕爾表示：“保護(hù)主義的結(jié)果可能與特朗普所想的適得其反。他認(rèn)為這將刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)，刺激企業(yè)部門的需求，并創(chuàng)造就業(yè)和機(jī)會(huì)。但隨著美元的走高，他所做的可能會(huì)毀掉企業(yè)利潤(rùn)。大出口商將會(huì)因此滅亡。”