貴重金屬領域，梁大偉更看好白金，甚于黃金。由于央行購金以及黃金作為零售投資的結構性需求增加，投資黃金已逐漸成為一項熱門投資。 　

　商品市場可繼續增持

　　2009年，商品市場出現一波有力的反彈，2010年還能繼續上揚嗎？

　　“我們在2010年第一季度資產配置方案中，唯一增持的品種是商品”，梁大偉表示，“但是各個領域所選擇的品種可能有所不同。”

　　比如基礎金屬領域，首選銅，而非鎳。基礎金屬價格今年主要受中國經濟反彈驅動。中國經濟增長預計將在2010年繼續推動價格走高，但在鎳和鋁市場，已出現庫存增加和供應過剩的情況。

　　渣打中國財富管理部認為，銅價將繼續受益于結構性供應緊縮以及中國電網建設。我們預計銅將是2010年表現最佳的基礎金屬。相比之下，鎳面臨產能過剩以及LME高庫存等問題。此外，事實也證明，中國生產商受價格影響極大，可能會因為價格走高而過量生產。此類因素應會令鎳價承壓。

　　貴重金屬領域，梁大偉更看好白金，甚于黃金。由于央行購金以及黃金作為零售投資的結構性需求增加，投資黃金已逐漸成為一項熱門投資。然而，由于黃金價格走高導致珠寶需求降低和廢料可用性增加，上漲趨勢可能在未來12個月內受到抑制。

　　梁大偉預計，美元在2010年上半年走強，這也將對黃金造成拖累，但在美元重新走軟之后，金價將在2010年第4季度沖擊1300美元/盎司。白金也將因黃金的上漲以及供應問題(包括成本增加，南非電網不穩定)而獲得支撐。此外，由于美國ETF的啟動和汽車行業的補充庫存，因此也會出現上漲風險。預計2010年白金表現將優于黃金。目前，白金對黃金的溢價相對較小。

　　農產品方面，渣打中國認為玉米將引領谷物價格走高。農產品價格在今年表現不佳，歸咎于豐收導致的供應過剩。然而，惡劣的氣候已經對美國和中國的玉米作物產生了影響，意味著季度末庫存可能出現減少。這應會為玉米價格提供支撐，從而促使谷物價格隨著2010年下半年宏觀經濟的走好而進一步走高。

　　此外，由于能源價格趨向穩定以及印度進口需求的復蘇，毛棕櫚油將在2010年出現反彈。馬來西亞和印度尼西亞由于強勁出口和氣候問題將在第一季度出現庫存緊張的情況，這應會為棕櫚油價格提供支撐。然而，由于作物供應過剩，糖和大豆(資訊,行情)價格將在2010年出現修正。

　　美元先反彈后走弱

　　梁大偉表示，“我們的中心觀點是2010年第一季度美元反彈，在第二季度盤整，之后在下半年重新走軟。2009年第二季度至第四季度，風險資產市場出現了大幅反彈，而美元對大多數貨幣出現大幅下挫。頭寸調整以及復蘇過程中令人失望的數據可能促使2010年上半年美元在下跌趨勢中出現修正。”

　　至于人民幣的走勢，梁大偉表示，今年下半年升值壓力將很大。“如果參考NDF，人民幣兌美元，1年的升值是2.0％，2年的升值是6.0％多。”

　　“今年結構性產品有一定機會，比如與黃金掛鉤、與美元反彈相關的投資品種，還有海外基金、大中華基金、商品比較有關系的產品”，2009年，雖然QDII反彈力度很大，但今年仍存部分機會，但梁大偉建議投資者在購買QDII產品時選擇那些透明度高的市場。

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