在金條的吸引力下，客戶蜂擁而至，一些原有產品尚未到期的客戶也紛紛進行預訂。在其走俏的同時，也引起了一些議論：以金條替代產品收益對客戶來說劃算嗎？

　　產品收益用金條兌現

　　昨天，在春節期間收回一筆資金的客戶趙先生，打進深發展杭州分行的咨詢電話獲悉：有款信托類理財產品，正月初七開始發售，預訂情況很是火爆。

　　這款名叫金娃娃2010年1號的產品，認購期從即日起至2010年3月3日，額度有限，先到先得。期限1.5年，認購金額每份人民幣4.1萬元，2份起售。預期年化收益率為每份即獲1根10克實物黃金金條（Au99.99）。

　　需要注意的是，該產品屬非保本浮動收益理財產品，投資優質企業信托貸款，以實物金條替代產品收益，在認購期結束后15個工作日內支付，同時深發展還負責代理金條回購業務。

　　"客戶拿到金條的任意一個工作日就可將其賣出，讓黃金變成現金。此外本金如沒有風險，產品到期歸還客戶本金；該款產品設計的時候還考慮到央行加息的可能性，如加息，這個產品的收益也會隨之上調；如對方提前還款，差額部分會從客戶本金里加以扣除。"深發展杭州分行客服人員介紹，這款產品在國內還是首創。

　　記者以客戶身份咨詢該行其他網點。"是的，這款非保本理財產品的銷售情況還不錯，特別適合兩類客戶：一類是看漲黃金價格的，如金價繼續上漲，客戶投資收益可更高；另一類是覺得加息可能性比較高的。"僅昨天一天，深發展杭州清泰支行理財經理王小姐就已接到不少類似的咨詢電話。

　　據了解，很多原來購買"金抵利"產品的客戶，產品沒到期就提前預訂這款產品了，這類客戶普遍對黃金比較熱衷。

　　金條替代收益劃算嗎

　　"大家不要感覺黃金投資比較熱，就盲目購買。以實物金條替代產品收益既是吸引投資者眼球的一種方式，也是營銷方式的創新，其實是一種支付方式的改變。"昨天，浦發銀行杭州分行金融理財師滕媛媛這么分析。

　　對最終以收益為硬道理的客戶來說，最關心的還是以實物金條替代產品收益，究竟劃不劃算？

　　深發展相關工作人員給記者算了筆賬，按照目前的金價大約每克245元，年化收益率為3.9%。如客戶拿出8.2萬元購買兩份，相當于銀行先幫客戶購買了20克金條，按照3月3日的黃金價，加上每克4元的加工費，大約支付5000元左右。客戶剩下的資金投資優質信貸企業，銀行和該公司預訂最好的4.3%年化收益率，如不出現風險，1.5年后，客戶就可拿回100%的本金。

　　滕媛媛說，2月21日，AU99.99上海金交所的即時報價為239.78/克，10克金價就是2400元左右，產品折合年化收益不到4％，而目前銀行1年期同類產品的平均收益在4.1％左右，產品的收益并沒有像有的人想得那么高。

　　而農業銀行浙江省分行財富管理中心的余東升則認為，目前該行保本的理財產品1年期平均收益為3點多個點，相比較而言，這款產品的收益還是可以的："黃金目前可能在增值，以后可能會往下走，但目前這款產品拿金條作為收益，1年半以后，終歸不會跌到比定期存款的收益還低，所以退一步分析，這款產品拿黃金代替收益，至少能比存定期存款要好。"

　　深發展何以鐘情黃金

　　以前深發展的"金抵利"產品，本金成本較高，對客戶來說收益相對較小，不過本金有保障。而這個產品是信托類的，屬于風險高，收益高。讓銀行業內人士不得其解的是，繼"金抵利"之后，深發展為何會在春節后推出這款產品？

　　滕媛媛猜測，銀行推出這款產品，或許銀行可以收信托類產品和實物黃金銷售兩塊中間業務手續費，算是產品交*銷售的一種方式。

　　廣發銀行杭州分行個人銀行部理財專家諸少云不這么認為，如銀行純粹為賺取中間業務手續費，沒必要這么做，因為目前有的銀行每銷售一克黃金銀行賺的手續費很少。"表面看是買產品送黃金，其實購買黃金的錢是客戶自己掏的。拿不拿真金替代收益，要考慮到黃金價格可能會出現波動，如未來黃金價格大漲，可能比原來純粹用人民幣計算收益劃算；如黃金大跌，可能還是原來用人民幣計算收益來得劃算。"

　　對此，有關人士猜測，之所以選用黃金，主要還是基于以下幾個原因：中國有一種傳統是走親訪友時送金條，春節長假剛過，春節氣氛還較濃，投資黃金的余溫還在；其次，以黃金的方式代替產品收益，銀行可提前支付給客戶，客戶可隨時變現，因金價有高有低，收益可由客戶自己把握；加上中國人對黃金情有獨鐘，今年又是虎年，所以特地選了生肖虎金條，客戶可送人，也可收藏。

　　投資者關鍵要看投資標的

　　"因為產品首先是一個非保本浮動收益產品，投資者能否獲得收益，關鍵還看投資標的信用。"滕媛媛就此談了自己的看法，"理財產品到期其本金及理財收益由信托財產支付，因此，存在產品存續期間或產品到期借款人不能按照合同約定按時履行歸還本息義務的風險。所以這類產品的具體投向怎么樣，客戶還是應事先了解清楚。"

　　諸少云也指出，其實對這款非保本浮動收益產品而言，黃金只是資金中很小的一部分，最終決定客戶投資價值的還是產品的具體投向，客戶最好看下詳細的資料。

　　"不過，目前浮動類的信貸資產類的理財產品，從銀行渠道出來的，還是比較穩定的。"諸少云補充說。

　　余東升也指出，因一年半時間內不能拿出本金，對那些不考慮本金，愿意承擔風險的客戶而言，是可以考慮購買的。但鑒于產品的風險沒有鎖定，購買的客戶最好將其作為一種資產配置的方式。

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