受希臘債務危機影響,近期國際金價、油價均走勢強勁,而作為波動幅度更大的白銀,一個月來價格已站穩每公斤4000元,有望繼續攀升。同時,隨著國內新一輪房地產調控啟動和股市連續調整,白銀有望成為新的投資熱點。

　　白銀或創歷史新高

　　今年3月,國內白銀開始沖擊每公斤4000元大關,進入4月以后,銀價開始穩穩站在4000元以上,而到了5月,上海黃金交易所白銀現貨延期產品價格超過每公斤4100元,而國內白銀現貨交易中心上海華通鉑銀交易市場的現貨白銀報價也在4000元以上。

　　“白銀總體走勢往往滯后于黃金,在金融危機發生以來尤其明顯�！�白銀專家、華通鉑銀交易市場董事長高慧杰認為,隨著全球經濟復蘇,工業需求激增,國際資本涌入,白銀仍然有望突破新高。

　　專家認為,判斷白銀走勢,目前要關注三大要點:首先是美元走勢,美元與黃金大部分時間呈負相關,與白銀關系也是如此,所以白銀走勢仍須看美元“臉色”。

　　其次,關注國際政治經濟格局變化。一般而言,地緣政治事件、金融危機會迅速推高作為資產避風港的黃金,而白銀具有與黃金類似的避險金融屬性,也會隨之上漲。

　　第三,關注世界經濟變化。白銀與黃金都曾作為人類貨幣,有著類似金融屬性,而最大的不同是白銀具有商品屬性,一旦經濟回暖,工業用銀需求猛增可能推高銀價。

　　今年白銀漲幅或超黃金

　　白銀投資專家高慧杰認為,目前有四大原因可能導致銀價走勢在今年超過金價。

　　首先,金價連創新高,銀價表現滯后。2001年至今,黃金進入大牛市,連漲10年。同期,白銀價格也一路上揚,從2001年11月的每盎司4．12美元飆升至2008年最高21．34美元。但2008年底以來美國金融危機蔓延,商品價格遭受嚴重打擊。黃金作為逆市中的強者,2008年上漲6％,而同年白銀收盤價比開盤價下跌30％。

　　其次,金銀比價懸殊,銀價可能被低估。從歷史的黃金與白銀價格比率上看,1900年以來黃金與白銀價格比率的平均值為48倍左右。而金融危機之后,金價暴漲銀價滯后,金價曾達到銀價的63倍。雙方比價有望向48倍基準線回歸,銀價可望新一輪上漲。

　　第三,經濟復蘇導致白銀需求激增。白銀的工業用途比黃金多,所以白銀價格對經濟周期敏感度更大。這也導致白銀價格的波動率比黃金價格波動率大。未來全球工業經濟回暖,對于白銀需求與日俱增,將導致銀價上升。

　　第四,全球資本關注度增加。白銀作為大宗商品近期在國際期、現貨市場表現搶眼,在最近一段時間內,紐約商品交易所的白銀期貨合約持倉大幅增倉2萬手,每手5000盎司白銀,說明國際投資機構繼續看好白銀后期走勢。

　　白銀投資也應立足中長線

　　國際白銀作為一種以美元計價的貴金屬,大體價格走勢與黃金基本一致,同時由于白銀單位價值遠遠低于黃金,因此,其投資門檻較低吸引了不少投資者投資白銀以作為對投資黃金的替代。

　　而在國內,隨著個人投資白銀逐步放開,白銀投資工具陸續推出,“炒銀”已成為新的投資熱點。

　　“炒銀”吸引投資者關注,但國內的白銀投資品種不如黃金豐富,主要以上海黃金交易所的白銀延期交收（又稱白銀Ｔ＋Ｄ）為主。最近,一種全新個人白銀投資品種在滬悄然試水。上海華通鉑銀交易市場推出了1公斤和3公斤兩種規格的Ａｇ9999投資銀條,并且首次向個人開放。

　　與國內實物投資金條類似,這種“華通銀寶”儲值型銀條銷售價參照中國白銀網公布的每日白銀現貨基礎價,每克加價0．48元銷售,回購價格為當日結算價扣減0．15元的損耗費用。目前這項業務在京、滬開始向零售市場放開。

　　興業銀行資金運營中心分析師蔣舒博士介紹,白銀作為投資品,確實與黃金有相似之處,但由于白銀兼具金融屬性和商品屬性,投資分析方法也與黃金不同。從投資角度來看,最大的不同是白銀投資不僅成本遠低于黃金,而且波動幅度遠超過黃金,套利機會更多,同時風險也更大。