法國農業信貸銀行周五（4月8日）撰文指出，美元2月中以來的跌勢與其他G10股票和債券市場以美元計價資產的卓越表現形成鮮明對比。此外，美國通脹預期指標處于反彈之中，而歐元區和日本通脹停滯不前。可以說，這些進展有一個共同點——美聯儲措辭的溫和轉變以及全球貨幣戰爭明顯緩和造就了美元近期的“自由落體”。具有諷刺意味的是，迄今為止，20國集團(G20)的緩解全球金融狀況的努力似乎主要使美國從中受益。
　　
　　法農表示，我們保持長期看漲美元觀點，預計美元多倉下滑態勢不久即將結束。事實上，最近的證據表明，美元走弱提振了美國資產的吸引力，這將吸引渴望收益的全球投資者將資金流向美國。我們進一步懷疑美聯儲是否可在長時間內忽略國內通脹加速的證據。最后，耶倫講話令市場神經不再緊繃，但其不會促進全球經濟再次增長。因此，我們認為，如美元反彈，G10中的商品貨幣將最易受到沖擊。
　　
　　隨著美元遭到拋售，日元成為近期市場上的最大贏家，因投資者懷疑日本央行是否仍有工具阻止日元進一步升值。我們認為，只要日元仍被低估，外匯干預就不大可能出現，不過日本央行或最快將于4月28日祭出更多刺激舉措，這將意味著日元的長期風險仍偏于下行。
　　
　　近期漲勢中歐元兌美元的表現弱于日元，因投資者認為歐洲央行管委會進一步削減利率的可能性更大。我們認為，4月21日歐洲央行會議前，歐元/美元面臨下行風險。