在過去的整整兩個月里，美聯(lián)儲主席耶倫似乎睡著了，全球匯市較年初顯得波瀾不驚。然而，一份4月的FOMC會議紀(jì)要點燃了美聯(lián)儲6月加息的預(yù)期。同時，為期兩天的七國集團（G7）財長和央行行長會議21日在日本宮城縣仙臺市閉幕，日本、美國、德國等主要成員國未能就匯率波動及實施財政刺激等關(guān)鍵議題達(dá)成一致。
　　
　　面對風(fēng)險事件高發(fā)的6月，當(dāng)前的全球匯市究竟還能平靜多久？
　　
　　“‘平靜’一詞其實并不準(zhǔn)確，比如加元從3月高點至今已暴跌5%。‘平靜’可能更在于美元、歐元、人民幣、日元升值幅度較前兩個月收窄，” 中國外匯投資研究院院長譚雅玲在接受第一財經(jīng)專訪時表示，當(dāng)前各界對于美聯(lián)儲6月加息的預(yù)期升至60%，美國經(jīng)濟基本面也足以承受25個基點的加息，這一幅度預(yù)計不會對全球市場造成很大影響。
　　
　　美日兩國匯率分歧加大
　　
　　根據(jù)此前最新發(fā)布的“G20財長和央行行長會議公報”，G20國家一致重申，“匯率的過度波動和無序調(diào)整會影響經(jīng)濟和金融穩(wěn)定。我們將就外匯市場密切討論溝通。我們重申此前的匯率承諾，包括將避免競爭性貶值和不以競爭性目的來盯住匯率。我們將反對各種形式的保護(hù)主義。”
　　
　　然而關(guān)于近期的匯率波動，日美兩國看法不一。據(jù)新華社，日本財長麻生太郎認(rèn)為，近期匯率市場出現(xiàn)了一些投機行為和單向波動現(xiàn)象，這種波動是不可取的，其強調(diào)了匯率穩(wěn)定的重要性，認(rèn)為匯率過度和無序波動將對實體經(jīng)濟造成損害。但美國財長雅各布·盧認(rèn)為，目前匯率市場并沒有處于無序狀態(tài)。
　　
　　“G7擁有共識不僅要避免競爭性貨幣貶值，而且要相互溝通以免讓彼此意外，這很重要，”雅各布·盧周六對外媒表示，“（貨幣匯率）達(dá)到無序狀況有相當(dāng)高的門檻。”
　　
　　日本財務(wù)大臣麻生太郎表示，沒有與雅各布·盧在日圓問題上發(fā)生“激烈爭論”，各國對于匯率波動有不同看法是自然的。但與雅各布·盧的會談并沒有阻止麻生向市場發(fā)出口頭警告，提醒市場不要過度推高日元。
　　
　　美日兩國的觀點分析與其貨幣近幾個月來的走勢不無關(guān)系。日元從1月29日的高點暴跌近9%，北京時間5月22日，美元對日元報110.13。這無疑讓以日元貶值來刺激經(jīng)濟為主要目標(biāo)的日本央行措手不及，尤其是一切都發(fā)生在擴大QQE寬松力度以及實行負(fù)利率之后。
　　
　　對于美國而言，近期美元的走勢可謂符合理想情境。4月至5月初，由于加息預(yù)期降低，美元大幅走弱，美元指數(shù)一度從去年的100多點下跌至約91點。不過，美元走貶似乎一方面使美國避免了“打擊新興市場”的“罵名”，也使得美國經(jīng)濟有所起色。
　　
　　“美國當(dāng)前已經(jīng)從原油凈進(jìn)口國變成了原油凈出口國，在加息缺位期間，美元大幅走低，這事實上利好美國出口，同時也給予了新興市場國家喘息的機會” 法國外貿(mào)銀行亞太區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家艾麗西亞（Alicia Garcia Herrero）對第一財經(jīng)記者表示。
　　
　　此外，盡管零售數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，但美國的制造業(yè)數(shù)據(jù)始終不見起色，“但就在一季度加息缺位、美元走低的的期間，工業(yè)數(shù)據(jù)罕見地有所好轉(zhuǎn)。”她指出，當(dāng)前美國已經(jīng)成為了能源出口國，美元走貶顯然助推油價，這也利好美國出口。
　　
　　全球匯市能平靜多久？
　　
　　其實，在2月的上海G20 央行行長和財長會議前后，全球匯市劇烈波動，當(dāng)時各界揣測或建議，是否通過某種類似1985年《廣場協(xié)議》（Plaza Accord）的不成文的“貨幣戰(zhàn)休戰(zhàn)協(xié)議”進(jìn)行協(xié)調(diào)。盡管此后IMF總裁拉加德和中國官員對此予以否定，但事后的市場表現(xiàn)仍讓人浮想聯(lián)翩。
　　
　　畢竟2016年迄今，對美元匯率下跌幅度超過1.5%的貨幣只有兩種，受英國退歐影響的英鎊以及墨西哥比索。此外，3月以來，全球市場并未發(fā)生十分搶眼的股市、匯市波動。美聯(lián)儲對加息持鴿派態(tài)度，歐洲央行承諾在有必要時擴大寬松，但并沒有進(jìn)一步下調(diào)負(fù)利率，日本央行也未進(jìn)一步采取寬松措施。
　　
　　德意志銀行外匯策略師艾倫?拉斯金（Alan Ruskin）更喜歡稱之為“一種諒解”。他表示：“不那么強勢的美元對全球金融環(huán)境有支持作用。”
　　
　　然而，平靜似乎總有要被打破的一天，市場似乎已經(jīng)嗅到了異常的氣息。
　　
　　北京時間周四凌晨公布的美聯(lián)儲紀(jì)要讓市場對6月加息的期待從數(shù)周前的冰點迅速升溫，也提升了7月、9月和12月加息的幾率。
　　
　　與此同時，美聯(lián)儲官員繼續(xù)發(fā)表鷹派講話。5月20日，紐約聯(lián)儲主席杜德利在北美時段早盤表示，6月例會肯定存在加息的可能，6-7月加息是合理的；此外，里士滿聯(lián)儲主席萊克也表示6月加息的理由很充分。美聯(lián)儲紀(jì)要成為了美元轉(zhuǎn)強的催化劑，而多位FOMC委員的講話進(jìn)一步助長了美元多頭的信心。
　　
　　5月以來，加息預(yù)期回溫使得美元自16個月低位92下方反彈，目前位于95關(guān)口上方。
　　
　　“6月加息概率在急速上升，尤其是美聯(lián)儲官員表態(tài)，其認(rèn)為當(dāng)前是美國經(jīng)濟的最佳狀態(tài)。雖然通脹還未達(dá)到2%的預(yù)期，但鑒于美聯(lián)儲貨幣政策的前瞻性，6月加息合情合理。此外，各大機構(gòu)已經(jīng)將今年油價預(yù)期上調(diào)至50美元/桶以上，這就加劇了下半年通脹壓力。”譚雅玲對記者表示。
　　
　　當(dāng)然，“英國脫歐”（Brexit）仍是全球市場最大的不確定因素。萊克也指出，“英國脫歐或?qū)⒊蔀槊缆?lián)儲等到7月再加息的理由。”也有國外分析師表示，英國在6月23日進(jìn)行退歐公投，這僅比美聯(lián)儲6月會議晚一周。另外，中國如何管理匯率，人民幣是否會有超預(yù)期的發(fā)展態(tài)勢，也令部分美聯(lián)儲官員擔(dān)憂。
　　
　　“英鎊波動性大幅攀升，一旦退歐成真，英鎊可能會大幅貶值，但相比于歐盟對于英國，可能英國對于歐盟的重要性更大，因此歐元屆時也無法幸免，”某歐洲投資機構(gòu)策略師告訴記者，年初至今歐洲國家股市漲幅最好的是英國。