美聯儲周三政策聲明宣布,維持聯邦基金利率目標區間在0.25-0.5%,未來利率點陣圖預測中值有所下滑,但仍顯示今年將加息兩次。聯儲同時預期明年將加息三次,低于3月預期的四次。應指出的是,此次有6名官員預期今年將加息一次,明顯多于3月的1名。 美聯儲在聲明中表示,下調今明兩年經濟成長預估,預計經濟成長2%,不再高于長期趨勢。而經濟活動自4月會議以來有所增強,但就業市場的改善放緩,不過預計將出現反彈,強調目前的經濟形勢只適合漸進加息。耶倫隨后發表的講話依然保持了7月加息的可能性,美元觸及日低后跌幅縮減。 美聯儲維持利率不變 點陣圖暗示今年仍將加息兩次 美聯儲聲明指出,預計未來升息步幅放緩,不過點陣圖顯示今年仍將加息兩次。 金融博客ZeroHedge指出,最新點陣圖中2017與2018年都出現了繼柯薛拉柯塔之后又一位大鴿派。 利率方面,美聯儲決策者的預期中值為2016年底適合的聯邦基金利率為0.875%(之前預估為0.875%),在2017年底為1.625%(之前預估為1.875%),2018年底為2.375%(之前預估為3.000%),長期聯邦基金利率為3.00%(之前預估為3.25%)。 經濟預期方面,聯儲預估中值為2016年GDP增2.0%(之前預估為2.2%),失業率為4.7%(之前預估為4.7%),核心通脹為1.7%(之前預估為1.6%)。 2017年的經濟預期數據為:美聯儲的預估中值為GDP增長2.0%(之前為2.1%),失業率4.6%(之前為4.6%),核心通脹1.9%(之前預估為1.8%)。 聯儲2018年GDP增長的預估中值為2.0%(之前為2.0%),失業率4.6%(之前為4.5%),核心通脹率為2.0%(之前為2.0%),聯儲的失業率長期預估中值為4.8%(之前為4.8%),GDP增長率2.0%(之前為2.0%)。 美聯儲聲明指出,2017年開始每年大約升息三次,將長期聯邦基金利率預估由3月的3.3%降至3%,同時下調今明兩年經濟成長預估,預計經濟成長2%,不再高于長期趨勢。而經濟活動盡管自4月會議以來有所增強,但就業市場改善放緩,不過預計將出現反彈。 聯邦公開市場委員會(FOMC)自4月會議以來獲得的信息顯示,就業市場改善的步幅已放緩,而經濟活動的增速似乎已加快。雖然失業率下降,但就業崗位增幅減小。家庭支出成長增強。自年初以來樓市繼續改善,凈出口對經濟的拖累已減輕,但企業固定投資疲弱。通脹繼續維持在委員會的2%較長期目標水準之下,部分是因之前能源價格下跌以及非能源產品進口價格下降。基于市場的薪酬通脹率下滑,多數基于調查的指標顯示,較長期通脹預期基本變動不大。 投票贊成聯儲貨幣政策決議的FOMC委員包括:主席耶倫、副主席杜德利、理事布雷納德、圣路易斯聯儲主席布拉德、理事費希爾、堪薩斯聯儲主席總裁喬治、克利夫蘭聯儲主席梅斯特、理事鮑威爾、波士頓聯邦聯儲主席羅森格倫、理事塔魯洛。美聯儲此次政策決定是一致同意投票通過的。 “美聯儲通訊社”Hilsenrath點評稱,經濟增速的放緩及通脹低迷迫使聯儲官員重新考慮加息的步伐,FOMC官員對經濟指標預期的調整表明當前可能的加息速度與之前預期不同。當前聯儲并未完全排除將7月加息的可能,但聲明及經濟預期的基調暗示聯儲需要看到經濟出現好轉且勞動力市場有所反彈,才會考慮在7月采取行動。 分析師Al-Hammoury點評6月FOMC聲明與4月相比共有三處不同: 1.將“盡管經濟增速放緩,但就業市場進一步改善”改為“就業市場好改善放緩,但經濟增速有所抬頭”; 2.增加“就業市場指標將會增強”的表述; 3.此次利率決議一致通過,而非4月時堪薩斯聯儲主席喬治認為應加息25個基點。 美聯儲主席耶倫表達對英國退歐擔憂 利率將在一段時間內低于長期水平 耶倫指出,聯儲的政策應支撐經濟朝目標進展,近期經濟指標良莠不齊,政策沒有預設軌道。在調整貨幣政策上態度謹慎是合適的,經濟部分領域的放緩始料未及,能源業以外的企業投資仍疲弱,而首季家庭支出放緩看來是暫時性的,第二季經濟指標顯示出大幅反彈。 耶倫指出,最近就業市場改善步伐明顯放緩,但有跡象顯示薪資增長或正在加快,重要的是不要對一兩個月就業市場令人失望的數據反應過度,未來幾年就業市場料將增強。 此外,預計未來兩至三年通脹將升至2%,不能想當然認為較長期的通脹預期很穩定,維持利率不變的決定反映出委員會的謹慎態度,數據良莠不齊及通脹低于目標值支撐了聯儲的決定。 耶倫表示,利率將在一段時間內低于長期水平。經濟面臨的不利因素包括海外經濟體和生產力增速不足,投資者的感受和對風險的承受能力會驟然變化。目前生產力增速面臨許多不確定性,FOMC中有很多人預期不利因素將隨著時間消散,預期今年余下時期經濟將實現溫和增速。 耶倫也表達了對英國退歐公投的擔憂,認為這是導致今日聯儲維持利率不變的一個因素,英國脫歐公投可能對經濟和金融市況產生影響,而國際不確定性對聯儲政策的影響有所放大。 不過耶倫隨后指出,隨著經濟達到就業最大化,就業增長的步幅可能將放緩,在再度升息前需確定經濟有足夠動能,7月加息不是不可能的事,如果合適的話,未來數月采取行動也是合適的。耶倫同時預期通脹不會出現意外跡象,依然有證據表明通脹正朝2%的目標進展。 美聯儲政策決議和聲明發布后,美指跌至日內低點94.45,但在耶倫講話后跌幅縮小,非美貨幣全線上揚,歐元觸及1.13水平,澳元觸及0.745水平。CBOE波動率指數小幅下跌。 COMEX最活躍8月期金于北京時間02:00美聯儲宣布不加息的一刻成交5528手,大量買單推升金價瞬間上漲近10美元/盎司。 標普500指數削減美聯儲政策聲明公布后的漲幅;公用事業和醫療保健股承壓。 聯儲發布聲明后,美元兌日元跌至2014年10月中以來最低。
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