法國農業信貸銀行周三(7月20日)指出，歐洲央行采取更鴿派立場的空間有限。央行行長德拉基料將保留更激進舉措選項以備不時之需。這與5年期通脹掉期利率衡量的中期通脹預期是否仍處于歷史低位無關。
　　
　　利率預期穩定環境下，歐元/美元等貨幣對料繼續受到美元走勢所驅動。環境不穩定之時，美元往往受益于其日益增加的避險作用。美國經濟受歐洲疲弱形勢的影響減弱以及國內形勢好轉導致美聯儲加息預期回調空間有限都令美元受到支撐。值得指出的是，投機凈多頭頭寸仍遠非偏高。鑒于以上條件，我們繼續認為美元將進一步上揚。
　　
　　如缺乏收益率支撐，我們將謹慎推斷美元未來數日的漲勢，不過我們仍傾向于做多美元兌G10原油出口國貨幣如挪威克朗和加元。本周IMF下調了全球經濟增長預期，此外近期美國每周三公布的原油庫存數據也不利于原油走勢。