周四(7月13日)，美國(guó)公布的初請(qǐng)和PPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，美元指數(shù)獲得支撐小幅上漲，逼近96關(guān)口。在市場(chǎng)交投平靜之際，一則有關(guān)歐洲央行行長(zhǎng)德拉基的報(bào)道引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，時(shí)隔三年之后，德拉基計(jì)劃再次參與8月的杰克遜霍爾會(huì)議并發(fā)表講話，2014年8月德拉基在同一會(huì)議上暗示將開(kāi)啟QE。預(yù)計(jì)德拉基此次講話可能會(huì)暗示將在9月會(huì)議上宣布逐步退出QE，這將與三年前的會(huì)議形成對(duì)稱之勢(shì)。
　　
　　數(shù)據(jù)向好美元回暖 明日CPI數(shù)據(jù)將是多頭“救星”？
　　
　　美國(guó)勞工部周四公布，一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為24.7萬(wàn)人，預(yù)估為24.5萬(wàn)人。
　　
　　數(shù)據(jù)還顯示，一周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)四周均值為24.6萬(wàn)人；一周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為194.5萬(wàn)人，預(yù)估為195.0萬(wàn)人。
　　
　　美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)連續(xù)三周錄得上升后首次錄得下降。美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)123周低于30萬(wàn)關(guān)口，連續(xù)時(shí)間創(chuàng)1970年以來(lái)最長(zhǎng)。
　　
　　路透社點(diǎn)評(píng)稱，美國(guó)至7月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)在一個(gè)月內(nèi)首次錄得下降，數(shù)據(jù)表明美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供動(dòng)力支撐。盡管通脹仍低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，但就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)樂(lè)觀仍有助于美聯(lián)儲(chǔ)在今年12月進(jìn)行本年度第三次加息。勞工部表示，未有特殊原因?qū)е轮?月8日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得下降。
　　
　　與此同時(shí)，美國(guó)勞工部公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月最終需求生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)較前月上升0.1%，預(yù)估為0.0%，5月為持平；美國(guó)6月最終需求PPI較上年同期上升2.0%，預(yù)估為+1.9%。
　　
　　其他數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月扣除食品和能源的最終需求PPI較前月上升0.1%，預(yù)估為+0.2%，5月為上升0. 3%；美國(guó)6月扣除食品和能源的最終需求PPI較上年同期上升1.9%，預(yù)估為+2.0%；美國(guó)6月扣除食品、能源和貿(mào)易的最終需求PPI較前月上升0.2%；美國(guó)6月扣除食品、能源和貿(mào)易的最終需求PPI較上年同期上升2.0%。
　　
　　路透社評(píng)論稱，美國(guó)6月PPI月率意外錄得上升，因服務(wù)業(yè)價(jià)格上升抵消了能源價(jià)格下降的影響，這也暗示近期的通脹呈現(xiàn)停滯或只是暫時(shí)現(xiàn)象。美聯(lián)儲(chǔ)官員仍在密切關(guān)注通脹指標(biāo)，而美國(guó)通脹已經(jīng)連續(xù)5年低于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)的2%水平。但美聯(lián)儲(chǔ)官員仍相信目前通脹低迷只是一個(gè)過(guò)渡現(xiàn)象，勞動(dòng)力市場(chǎng)走強(qiáng)將促使美聯(lián)儲(chǔ)在今年12月再度加息，并從9月開(kāi)始逐漸縮減資產(chǎn)負(fù)債表。
　　
　　數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)震蕩反彈，刷新日高至95.91，日內(nèi)稍早美元兌其他主要貨幣下跌，此前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的證詞不像許多人預(yù)期地那樣鷹派；與此同時(shí)，加元持穩(wěn)在13個(gè)月高位附近，因加拿大央行自2010年以來(lái)首度升息。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健程度足可以讓美聯(lián)儲(chǔ)加息并開(kāi)始縮減龐大的資產(chǎn)負(fù)債表，不過(guò)低通脹和中性利率偏低可能讓美聯(lián)儲(chǔ)的轉(zhuǎn)圜余地縮小。
　　
　　美元下滑，因耶倫講話打壓美債收益率大幅下跌。日內(nèi)稍早美元指數(shù)低見(jiàn)95.46，上日低見(jiàn)95.511，為12天來(lái)最低位。
　　
　　“總體看法是耶倫的講話偏鴿派，但她這樣做可能是想立即平息太多擔(dān)憂，”State Street Bank and Trust的管理人士Bart Wakabayashi稱。
　　
　　“我們的數(shù)據(jù)表明，美國(guó)通脹實(shí)際再度抬頭，美聯(lián)儲(chǔ)似乎也依然在繼續(xù)加息的道路上。”
　　
　　美元自今年年初觸及14年高點(diǎn)后，持續(xù)穩(wěn)定下滑，多家原本預(yù)期美元進(jìn)一步上漲的大型銀行，改口認(rèn)為美元中長(zhǎng)期漲勢(shì)已結(jié)束。
　　
　　但這與美國(guó)、歐洲、日本的利率情況及前景形成強(qiáng)烈反差。
　　
　　“即使是在過(guò)去兩周中最紅火的時(shí)候，市場(chǎng)也沒(méi)有真正積極買進(jìn)美元，”倫敦美銀美林的G10匯市策略主管Athanasios Vamvakidis表示。
　　
　　“美元頭寸情況偏空，昨日的(美聯(lián)儲(chǔ)主席)聽(tīng)證只是證實(shí)了市場(chǎng)的看法：美聯(lián)儲(chǔ)將無(wú)法做到像他們暗示的那么鷹派。”
　　
　　市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國(guó)通脹數(shù)據(jù)以及數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策可能的影響。
　　
　　美國(guó)定于周五公布消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)，路透調(diào)查顯示受訪分析師預(yù)期6月核心CPI將較上月上升0.2%，5月為上升0.1%。
　　
　　美元/日元反彈，最高觸及113.52，本周稍早在114.495附近創(chuàng)下四個(gè)月高點(diǎn)，因預(yù)期美國(guó)和日本貨幣政策迥異。
　　
　　“我們可能看到美元兌日元開(kāi)始向下調(diào)整。美元兩次嘗試升穿114.500均未果，該點(diǎn)位有大量賣單，”IG Securities駐東京資深外匯分析師Junichi Ishikawa表示。
　　
　　“而且，隨著看來(lái)信心滿滿的加拿大央行加息，加上包括英國(guó)央行和歐洲央行在內(nèi)的數(shù)家央行準(zhǔn)備轉(zhuǎn)變貨幣政策，美元漲勢(shì)受到挑戰(zhàn)。”
　　
　　加拿大央行周三實(shí)施近七年來(lái)的首次升息，稱經(jīng)濟(jì)顯然不再需要之前那么大規(guī)模的刺激了。
　　
　　原油價(jià)格上漲也提振了加元。加元兌美元持于1.2735古今，隔夜曾上漲逾1%至2016年6月以來(lái)最高水準(zhǔn)1.2681，接連擊穿1.29、1.28和1.27三大關(guān)口。
　　
　　不過(guò)，有市場(chǎng)人士警告稱，無(wú)論從加息政策的持續(xù)性，還是從基本面的刺激因素來(lái)看，加元不太可能繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，因此在加息中大賺一筆的投資者，現(xiàn)在離場(chǎng)觀望或許是比較聰明的做法，正在觀望的投資者也要保持謹(jǐn)慎。
　　
　　時(shí)隔三年 超級(jí)馬里奧“故地重游”欲再釋放重大信號(hào)
　　
　　美元隔夜大跌，歐元/美元并未強(qiáng)勢(shì)反彈，今天美元回升，歐元/美元溫和下跌，最低跌至1.1369。
　　
　　分析人士指出，這可能暗示在歐央行方面沒(méi)有有利消息的情況下，歐元/美元可能仍難以突破1.1500附近的關(guān)鍵阻力。
　　
　　瑞穗指出，因歐元過(guò)度升值將損害經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，特別是歐元區(qū)國(guó)家的出口貿(mào)易將失去競(jìng)爭(zhēng)力，出口及通脹都將承壓。鑒于近期歐元自2013年以來(lái)首次攀升至五年移動(dòng)均線水平之上，歐洲央行計(jì)劃縮減刺激政策時(shí)應(yīng)警惕歐元近期的強(qiáng)勁走勢(shì)。
　　
　　日內(nèi)，有關(guān)歐洲央行行長(zhǎng)德拉基的一則報(bào)道引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，不過(guò)歐元并未從中獲益。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》最新報(bào)道，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基計(jì)劃參與8月的杰克遜霍爾會(huì)議并發(fā)表講話，為3年以來(lái)首次。預(yù)計(jì)講話將會(huì)進(jìn)一步暗示歐洲央行對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)信心正不斷增強(qiáng)，對(duì)通過(guò)貨幣政策刺激經(jīng)濟(jì)的依賴程度也有所降低。
　　
　　每年8月在美國(guó)懷俄明州杰克遜霍爾召開(kāi)的全球央行年會(huì)，是全球央行官員們把脈全球經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀、共商對(duì)策的場(chǎng)所。該年度盛會(huì)從1978年開(kāi)始由美聯(lián)儲(chǔ)下屬的堪薩斯地方聯(lián)儲(chǔ)主辦。
　　
　　在美聯(lián)儲(chǔ)爭(zhēng)論是否于12月再次加息（市場(chǎng)當(dāng)前預(yù)計(jì)加息概率約為50%）以及9月宣布縮表之際，全球市場(chǎng)當(dāng)前面臨的最大問(wèn)題是，歐洲央行將于12月到期的600億歐元購(gòu)債計(jì)劃的前景，以及其將于何時(shí)開(kāi)始緊縮進(jìn)程。技術(shù)上，根據(jù)德意志銀行，日本央行的QE更加重要，但根據(jù)日經(jīng)報(bào)告這一特殊的購(gòu)債計(jì)劃可能會(huì)持續(xù)至2018年。因此，全球市場(chǎng)的邊緣流動(dòng)性掌握在德拉基手中。
　　
　　同樣重要的是，據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，在報(bào)道后不久，有歐洲央行官員表示，歐洲央行暗示有可能在9月7日的政策會(huì)議上宣布逐步退出QE。
　　
　　該會(huì)議正好在歐央行9月政策會(huì)議前不到兩周舉行，也恰好距離進(jìn)入靜默期僅差一周時(shí)間，因此這將是德拉基透露縮減寬松政策計(jì)劃的大好時(shí)機(jī)。
　　
　　杰克遜霍爾對(duì)德拉基來(lái)說(shuō)具有象征意義：在2014年8月，德拉基曾在杰克遜霍爾會(huì)議上暗示歐洲央行會(huì)啟動(dòng)QE。一位之情人士表示，在同一事件上暗示購(gòu)債計(jì)劃結(jié)束將恰好形成對(duì)稱之勢(shì)。
　　
　　德拉基上次在法蘭克福發(fā)表演講時(shí)準(zhǔn)備好的講話中補(bǔ)充了一句，他說(shuō)道，“通脹預(yù)期在所有層面都有所下降”。這一句是在沒(méi)有與管理委員會(huì)磋商的情況下添加的。果不其然，6個(gè)月后歐洲央行開(kāi)始大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。
　　
　　到今年年底，債券購(gòu)買計(jì)劃總計(jì)將達(dá)2.3萬(wàn)億歐元(合2.6萬(wàn)億美元)，負(fù)利率和給銀行的免費(fèi)貸款，強(qiáng)力支撐著該計(jì)劃。
　　
　　雖然歐元區(qū)的通貨膨脹率仍然低于2%的目標(biāo)，但德拉基上個(gè)月在葡萄牙舉行的歐洲央行論壇上發(fā)表講話說(shuō)，“通貨緊縮的威脅已經(jīng)過(guò)去，再通脹已現(xiàn)苗頭”。市場(chǎng)解讀歐洲央行已準(zhǔn)備好退出刺激政策，這令歐元和債券收益率飆升。
　　
　　當(dāng)然，像許多其他試驗(yàn)氣球一樣，這一進(jìn)程可能會(huì)被迅速拋棄：歐洲央行官員表提醒道，“若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)弱于預(yù)期，恐怕需要更改政策變動(dòng)時(shí)間表。他們將于7月19日至20日聚集在法蘭克福舉行下一次政策會(huì)議，但預(yù)計(jì)還不會(huì)宣布任何重大改變。”多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，在9月7日會(huì)議之前，任何有關(guān)刺激計(jì)劃的重大聲明都不會(huì)出現(xiàn)。官員們還沒(méi)有正式討論結(jié)束量化寬松的問(wèn)題，新計(jì)劃至少要到今年年底才會(huì)進(jìn)行，而且在秋季之前還沒(méi)有顯示出緊迫性。換句話說(shuō)，如Stoxx 600指數(shù)在此之前下挫，一切都將不同。