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美朝局勢緊張哪種貨幣最避險？

來源：天天黃金發布：中國紙金網 2017/8/15 分享到：

　　周一(8月14日)，荷蘭合作銀行高級外匯策略師Jane Foley表示，考慮到當前美朝危機持續的可能性，討論哪種貨幣會成為更好的避風港是有益的，而需要重點提到的是美元和歐元。
　　
　　策略師觀點：
　　
　　“我們認為瑞郎是最好的避險貨幣。瑞士擁有龐大的經常賬戶盈余，更不用說瑞士的政治穩定和強大的司法體系。至關重要的是，瑞郎也擁有很好的流動性。這一因素表明，盡管基本面強勁，但丹麥克朗、瑞典克朗或挪威克朗等貨幣永遠無法成為真正的避險貨幣。盡管在危機時期，投資者不再追求相對回報，但他們仍然需要保證，能夠迅速獲得資金。因此，一些基金將避開流動性不佳的貨幣。”
　　
　　為了抵消估值過高的瑞郎所帶來的吸引力，瑞士央行一直在維持積極的干預政策，負利率也保持了很長時間。盡管日本央行仍堅持其激進的量化寬松政策，但其在七國集團中的地位，使日本當局無法威脅出手干預，以抵消過多的貨幣流入。因此，許多投資者在實際操作中，可能會傾向于選日元而不是瑞郎作為避風港。今年迄今為止，日元的表現超過瑞郎1.05%，這可能反映出，今年地緣政治擔憂已集中在亞洲地區。”
　　
　　“美元過去也起到了避風港的作用，但好日子估計到頭了。美國國債仍是避險資產之一。上周，因地緣政治緊張局勢加劇，3年期和5年期美國國債需求增加。然而，這也可能是資金從美國股市流到美國債市的一種反應。鑒于目前美元已失寵，而歐洲沒有卷入當前危機，德國國債可能比目前作為避險資產的美國國債更受青睞。另外，對比美元和歐元，如果羅列一下避險優勢，歐元顯然得分更高。”
　　
　　“美國在貿易順差方面落后于歐元區，尤其是德國。當危機來臨，經常賬戶盈余國家表現良好，因為投資者往往會把資金帶回祖國。美國在預算方面也落后于德國。盡管在紙面上，歐元可以獲得更多的避險加分項，但事實上，歐元正處于債務危機的陣痛之中，尚不具備足夠的可信度，去聲稱自己是避風港。也就是說，考慮到今年歐元回流，以及普遍認為今年歐元相對美元的基本面有所改善，我們預計歐元將在當前美朝形勢下，繼續其良好表現。未來12個月，我們預計歐元/美元匯率在1.20。”