美國勞工部上周五(12月8日)公布的數(shù)據(jù)顯示，11月非農(nóng)新增就業(yè)22.8萬，大幅高于預(yù)期的19.5萬。與此同時(shí)，失業(yè)率仍維持在4.1%的歷史低位。所有這些都是好消息。
　　
　　有些報(bào)道稱薪資增速令人失望。11月平均時(shí)薪同比增長2.5%，不及預(yù)期的2.7%，前值2.4%修正為2.3%。但薪資增長比報(bào)道的要強(qiáng)勁。美聯(lián)儲(chǔ)英國擔(dān)心的是通脹。平均收入同比上漲2.9%。
　　
　　當(dāng)薪資或工作時(shí)長增加時(shí)收入上漲。因此，經(jīng)濟(jì)學(xué)家需要將平均工作時(shí)長乘以平均薪資，看看收入到底發(fā)生了什么。
　　
　　這一數(shù)字增長已經(jīng)接近3%。工人希望得到更多，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心這已經(jīng)太高了。
　　
　　當(dāng)收入增長快于通脹，經(jīng)濟(jì)學(xué)原理告訴我們通脹將隨后發(fā)生。這正是美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)心的，這也是本周美聯(lián)儲(chǔ)可能加息的原因。
　　
　　過去數(shù)月收入的增長解釋了我們已經(jīng)看到的利率增長。一年期國債收益率在過去一年翻倍至1.68%。目前處于2008年金融危機(jī)以來的最高水平。
　　
　　利率將從目前的水平繼續(xù)上漲。活期賬戶一年利率1%是完全可能的。這是受消費(fèi)者歡迎的一步，但也預(yù)示著通脹正在升溫。