本周盡管美國和英國周一休市，但市場開局火爆，特朗普周末稱美朝峰會仍有望在6月12日舉行，市場周一開盤避險情緒受挫，美元/日元跳空高開。隨后歐市盤中，有關意大利和西班牙的政治動蕩消息繼續發酵，市場避險情緒重新回升，美元/日元收跌。
　　
　　在這亂世中，日元已經默默成為背后的大贏家。
　　
　　意大利政壇上周日晚間陷入混亂，總統馬塔雷拉(Sergio Mattarella)阻止兩個反建制黨派組建新內閣，擔心這個執政聯盟可能威脅到意大利的歐元區成員國地位。
　　
　　馬塔雷拉周日否決了由意大利聯盟黨和五星運動力推的持疑歐立場的經濟學家薩沃納出任財政部長，組閣失敗可能令該國或將重新舉行選舉，這引發市場擔憂。
　　
　　此外，西班牙局勢也不容樂觀。彭博社早前援引西班牙公民黨秘書長Villegas稱，公民黨將要求首相拉霍伊舉行選舉，若遭到拒絕，將支持針對拉霍伊的不信任動議。
　　
　　目前歐洲的政治緊張局勢正在急劇升溫，意大利和西班牙這兩大“火藥桶”隨時隨地都可能被引爆。
　　
　　三菱日聯信托銀行外匯和金融產品交易首席經理Shuntaro Ikeshima指出，因擔憂意大利政治局勢，投資者開始削減對歐元的風險敞口，日元因此受益。除此之外，日本公司月末海外利潤的匯回同樣也有助于日元走強。
　　
　　此外，FXStreet分析師Omkar Godbole也指出，技術圖形暗示，美元/日元本周存在逐步跌至下降的100日均線108.20的風險。
　　
　　周二(5月29日)亞市盤中，美元/日元交投在109.15附近，較迄今高點111.40下滑2.2%。這一回撤令短期看空偏向增加，至少短期是如此。
　　
　　Godbole指出，從周圖來看，該匯價上周走出一個看空的外包周線，暗示從3月19日低點104.63開始的漲勢已經結束。本周進一步的負面跟進將會確認看漲至看空的趨勢轉變。
　　
　　換而言之，美元/日元本周下跌的幾率很高，因看空的外包周線已經接近長期下降趨勢阻力，暗示看漲動能不足。進一步來看，這也標志著在111.32附近的測試失敗，該位是1月至3月降勢線76.4%斐波那契回撤位。
　　
　　Godbole稱，從日圖來看，短期均線線已經轉向利好空頭，例如，5日均線和10日均線看空交*暗示美元/日元存在進一步下跌的空間。14日相對強弱指標(RIS)已經跌至50下方，暗示短期看空反轉。
　　
　　日圖還顯示，50日均線和100日均線看空交*，長期均線交*是一個滯后指標，往往會以相反的方式發揮作用。
　　
　　Godbole總結稱，因此，日元本周可能交投處于攻勢。
　　
　　上周美元/日元一個月25delta風險逆轉指標已經從-1.275跌至0.70，暗示日元看漲期權隱含波動溢價（賣出日元期權）大幅上升。眼下，該風險逆轉指標為-1.225。簡而言之，日元的看漲是有需求的。
　　
　　風險逆轉暗示投資者可能預計美元/日元將深度下跌，因此可能通過買入日元看漲期權進行對沖操作。
　　
　　與此同時，全球風險指標——歐元/日元頭肩形態被打破，敞開下行至121.20的大門，更重要的是，這可能預示著風險較高的資產將面臨艱難時期。歐元/日元的看跌走勢證實美元/日元的看跌前景。
　　
　　總的來看，美元/日元可能很快跌破短期支撐位108.81，該位是3月至5月升勢的38.2%斐波那契回撤位，進一步看向108.20水平。
　　
　　上行方面，只有日線收于110.00上方才會令看空觀點失效。決定性突破長期下降趨勢線關口將暗示長期的看漲突破。
　　
　　值得注意的是，知名外匯分析網站Forexlive指出，上周日元表現最為強勁，兌所有主要貨幣呈現升值態勢。
　　
　　目前來看，如果歐洲局勢進一步惡化，那么日元本周將繼續成為匯市“王者”。