周四(7月5日)歐美時段盤中，在金融市場屏氣凝息靜待本周重頭戲考驗之際，兩則有關(guān)英國央行加息與脫歐的消息傳來，英鎊/美元短線波動逾百點，坐上刺激“過山車”。美國方面，日內(nèi)公布的小非農(nóng)、初請以及ISM非制造業(yè)等數(shù)據(jù)表現(xiàn)良莠不齊，美元仍維持低迷態(tài)勢，靜待稍晚的美聯(lián)儲會議紀(jì)要、美國非農(nóng)就業(yè)報告以及貿(mào)易爭端進(jìn)展考驗。有分析指出，此次紀(jì)要如果出現(xiàn)再加息兩次計劃打退堂鼓的跡象，交易員會降低第三次或第四次加息的幾率預(yù)期，那么對美元來說可能是個毀滅性的打擊，黃金則可能“一雪前恥”。相反，如果美聯(lián)儲繼續(xù)認(rèn)為貿(mào)易政策并未開始產(chǎn)生影響，并按計劃升息，那么美元恐再次重拾看漲基調(diào)。
　　
　　兩則重磅消息襲來 英鎊短線坐上驚險“過山車”
　　
　　周四歐市盤中，英鎊/美元短線波動加劇，由于英國央行行長卡尼又一次釋放鷹派論調(diào)匯價一度短線拉升月50點，最高升至1.3274，創(chuàng)下6月26日以來的高位，不過隨后傳來有關(guān)脫歐的不利消息，英鎊/美元轉(zhuǎn)而急跌。
　　
　　卡尼表示更加堅定地相信，一季度的低迷只是暫時的，收緊貨幣政策是必要的。在8月將有足夠的信息來作出利率決定。卡尼還表示，在當(dāng)前環(huán)境下，未來數(shù)年內(nèi)將進(jìn)行漸進(jìn)、有限的加息。
　　
　　據(jù)彭博，這種表述發(fā)生在在英國央行6月21日會議之后；那次會議上，拜首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍爾丹轉(zhuǎn)換陣營所賜，6-3的投票結(jié)果顯現(xiàn)出了更濃的鷹派味道。
　　
　　所有這一切都使8月加息的預(yù)期得到了提振--如今8月加息的幾率已經(jīng)從本周初的67%上升到了75%。
　　
　　此外，卡尼也對貿(mào)易保護(hù)主義表示擔(dān)憂，他認(rèn)為全球貿(mào)易保護(hù)主義會產(chǎn)生與脫歐相似的效應(yīng)，保護(hù)主義將拖累增長并引發(fā)通脹。
　　
　　英國央行的預(yù)期是相對平穩(wěn)地向減少與歐洲的開放性過渡。盡管“懸崖式”脫歐的可能性不大，但英國央行和政府也正在為此做準(zhǔn)備。
　　
　　在2018年有了疲弱的開局之后，英國經(jīng)濟(jì)正展露出復(fù)蘇的初步跡象，制造業(yè)、建筑業(yè)及服務(wù)業(yè)等調(diào)查都優(yōu)于預(yù)期，這也強(qiáng)化了英國央行8月升息的前景。
　　
　　這令英鎊獲得些許喘息空間，之前幾周受到美元走強(qiáng)、以及英國能否在明年3月退歐之前與歐盟達(dá)成協(xié)議的疑慮影響而下跌。
　　
　　不過，英國央行加息提振的作用轉(zhuǎn)瞬即逝，隨后彭博的一則報道令英鎊受挫。
　　
　　彭博報道稱，德國據(jù)悉認(rèn)為英國首相特雷莎·梅的脫歐關(guān)稅計劃是不可行的。
　　
　　報道出爐之后，英鎊/美元走低約70點，刷新日低至1.3203。
　　
　　英國政府將在周五召開緊急退歐會議，首相特雷莎梅呼吁保持團(tuán)結(jié)，但政府的各個派系似乎仍不肯讓步。
　　
　　三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)分析師在報告中稱，距離英國退歐不到九個月時間，而且還沒有與歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，外界擔(dān)憂這次會議可能危及梅政府的穩(wěn)定，這可能給英鎊帶來下跌風(fēng)險。
　　
　　“英鎊迄今似乎未從英國景氣動能好轉(zhuǎn)中受益，而退歐不確定性升高似乎抑制了英鎊近期的上漲動能，”報告稱。
　　
　　數(shù)據(jù)良莠不齊 美元維持低迷態(tài)勢
　　
　　周四晚間公布的美國6月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)錄得增加17.7萬人，低于預(yù)期的增加19萬人，前值上調(diào)為增加18.9萬人。數(shù)據(jù)公布后，黃金小幅上揚，美元指數(shù)短線下挫。
　　
　　據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，美國6月ADP就業(yè)人數(shù)變動 17.7萬人，預(yù)期 19萬人，前值 17.8萬人修正為 18.9萬人。值得注意的是，“小非農(nóng)”連續(xù)四個月不及市場的預(yù)期，原因或在于招不到人。
　　
　　從行業(yè)來看，商品制造業(yè)就業(yè)人數(shù)增加2.9萬，環(huán)比少增3.5萬；服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)增加14.8萬，環(huán)比多增3.4萬。
　　
　　不過，金融博客Zeroedge撰文指出，過去12個月的平均值為19萬，創(chuàng)2016年9月以來最高。
　　
　　ADP就業(yè)數(shù)據(jù)公司副總裁表示，勞動力市場繼續(xù)朝充分就業(yè)方向邁進(jìn)，醫(yī)療行業(yè)再次引導(dǎo)就業(yè)上漲，貿(mào)易行業(yè)則繼續(xù)反彈。
　　
　　穆迪首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹迪評論稱，企業(yè)面臨的一大問題是找到合格的雇員。如果當(dāng)前的就業(yè)增長趨勢持續(xù)下去，所有行業(yè)和企業(yè)類型的勞動力短缺問題都會愈加嚴(yán)重。
　　
　　市場擔(dān)心，緊張的就業(yè)市場可能對工資構(gòu)成上行壓力并導(dǎo)致通脹飆升，迫使美聯(lián)儲加息的速度超過市場預(yù)期。
　　
　　隨后公布的美國至6月30日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)增加23.1萬人，高于預(yù)期22.5萬人，前值上調(diào)為22.8萬人。
　　
　　華爾街日報評論稱，初請失業(yè)金人數(shù)多年來維持在低位，這表明一些管理人員難以找到合格員工，美國勞動力市場趨緊。
　　
　　此外，美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）公布，美國6月ISM非制造業(yè)指數(shù)為59.1，錄得3月以來最高值，接近逾十二年來最高水平，表明服務(wù)業(yè)擴(kuò)張勢頭穩(wěn)健。
　　
　　這是ISM非制造業(yè)指數(shù)連續(xù)101個月處于榮枯分水嶺50上方，意味著貢獻(xiàn)美國經(jīng)濟(jì)九成的服務(wù)業(yè)穩(wěn)步擴(kuò)張。
　　
　　今年以來，減稅措施支撐了經(jīng)濟(jì)增長，推升了企業(yè)和個人需求。不過，特朗普政府威脅對主要貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅的行動，也帶來潛在風(fēng)險。
　　
　　今晚的ADP數(shù)據(jù)之后，美元延續(xù)早前的跌勢，最低下挫至94.17，隨后觸底反彈，但仍交投于平盤下方。技術(shù)面來看，短線下行風(fēng)險猶存。
　　
　　4小時圖顯示，美元指數(shù)暫時持穩(wěn)在200期均線94.30，但是考慮到指數(shù)已經(jīng)跌破了4月份以來上行趨勢線以及關(guān)鍵水平支持94.50，短線前景偏向繼續(xù)看跌。
　　
　　若符合預(yù)期跌破94.50，進(jìn)一步下跌可能將指向94.20、94.00以及5月14日以來上行支撐線（93.80）。
　　
　　不過，如果反彈，關(guān)注94.50以及94.70等阻力水平，如果能夠有效突破94.70則走勢前景將轉(zhuǎn)向看漲。
　　
　　西太平洋銀行撰文指出，近期人民幣逐步回穩(wěn)，德國總理默克爾組閣聯(lián)盟危機(jī)暫時消退，化解了近期美元的上行潛力。但美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異，在貿(mào)易緊張局勢日益加劇的背景下，美國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先地位及相對更穩(wěn)健的增速得到鞏固，因而支撐美元的因素仍存在。預(yù)計今晚公布的ISM數(shù)據(jù)及明晚的非農(nóng)數(shù)據(jù)均將錄得優(yōu)異表現(xiàn)。此外，我們認(rèn)為貿(mào)易緊張局勢短期內(nèi)不太可能緩解。因中期選舉臨近，在貿(mào)易談判上，特朗普政府正采用“朝鮮模式”，也就是通過激進(jìn)的方式升級態(tài)勢，從而強(qiáng)迫對方進(jìn)行談判。
　　
　　今晚美聯(lián)儲一旦發(fā)出這一信號 美元恐大跌、黃金或“雪恥”
　　
　　本周后半部分美元將迎來一個繁忙和動蕩的時期。今晚市場將迎來美聯(lián)儲紀(jì)要的重大考驗。北京時間周五(7月6日)02:00美聯(lián)儲將公布6月政策會議上公布6月會議記錄。
　　
　　政策制定者不僅在今年的6月會議上第二次提高利率，他們還上修利率路徑預(yù)測，暗示2018年的升息次數(shù)將從此前的3次上調(diào)至4次。
　　
　　會議紀(jì)要可能會讓市場對委員會對升息前景的信心有一個新的認(rèn)識，而任何關(guān)于貿(mào)易摩擦的討論也會引起注意。
　　
　　就會議紀(jì)要來看，此次發(fā)布時間比平常推遲一日，因周三美國市場因獨立日假日休市。
　　
　　在6月的會議上，美聯(lián)儲出人意料地采取一些鷹派的舉措。盡管25個基點的加息信號在會議前已經(jīng)被完全消化，但該委員會還上調(diào)了2018年的利率路徑預(yù)測。
　　
　　不過需要注意的是，暗示更快加息的決定是驚險過關(guān)。只有一位官員上調(diào)他/她的預(yù)測，即從之前的三次提高到四次，這也導(dǎo)致了中值預(yù)測也被推高。
　　
　　或許正是由于這一決定有點僥幸，市場并沒有真正相信美聯(lián)儲會繼續(xù)加息兩次（今年的加息將達(dá)到4次）。
　　
　　盡管投資者相信至少會實現(xiàn)加息一次，這已經(jīng)被完全消化，但他們對升息兩次持懷疑態(tài)度。根據(jù)美聯(lián)儲基金期貨的數(shù)據(jù)，他們認(rèn)為只有升息兩次只有39%的可能性。
　　
　　因此，投資人注意力可能轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)前景的討論，以評估那些更加謹(jǐn)慎的官員需要看到的是什么來加入支持加息四次的陣營中來。
　　
　　此外，任何有關(guān)中美貿(mào)易僵局的討論都將引起市場的注意。
　　
　　盡管美聯(lián)儲似乎并沒有特別擔(dān)心這些貿(mào)易摩擦，但在6月會議后的幾天里，鮑威爾主席的言論卻暗示了其他東西。
　　
　　在6月20日葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行會議上，美聯(lián)儲、歐洲央行、日本央行及澳洲聯(lián)儲均對貿(mào)易沖突升級持悲觀看法，認(rèn)為后果已然顯現(xiàn)。
　　
　　美聯(lián)儲主席鮑威爾在小組討論會上表示：“貿(mào)易政策的改變，使得我們不得不對前景提出疑問。”這是他對該議題最強(qiáng)硬的評論之一。
　　
　　他并稱，“我們頭一回(從商界領(lǐng)袖那里)聽說要推遲投資、招聘和決策的決定。”不過這樣的討論還沒有反映在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中。
　　
　　鑒于鮑威爾言論缺乏信心，市場將尋找線索觀察如果貿(mào)易緊張開始拖累經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲是否會變得更加溫和，或許是通過推遲加息來提供一些緩沖。任何這樣的信號都可能對美元不利。
　　
　　加百利基金（Gabelli Funds）研究分析師Chris Mancini表示，金價近期一直受到美元走強(qiáng)的阻礙，但如果美聯(lián)儲暫停加息，金價可能會得到提振。“我認(rèn)為，讓黃金真正爆發(fā)的將是，美國經(jīng)濟(jì)放緩、美聯(lián)儲停止緊縮周期。”
　　
　　BK資產(chǎn)管理的外匯策略總經(jīng)理Kathy Lien此前指出，盡管貿(mào)易戰(zhàn)的緊張局勢并不是黃金的直接催化劑，但如果沖突的影響迫使美聯(lián)儲改變其行動計劃，那么金價的走勢可能很快就會升溫。如果美國經(jīng)濟(jì)增長因投資延遲或最終需求下降而開始放緩，美聯(lián)儲可能會回到中性立場，這可能會導(dǎo)致金價出現(xiàn)大規(guī)模空頭回補(bǔ)，從而使金價達(dá)到1400美元/盎司的高位。
　　
　　此次紀(jì)要如果出現(xiàn)再加息兩次計劃打退堂鼓的跡象，交易員會降低第三次或第四次加息的幾率預(yù)期，那么對美元來說可能是個毀滅性的打擊，黃金則可能“一雪前恥”。相反，如果美聯(lián)儲繼續(xù)認(rèn)為貿(mào)易政策并未開始產(chǎn)生影響，并按計劃升息，那么美元恐再次重拾看漲基調(diào)。
　　
　　在美聯(lián)儲公布會議紀(jì)要后，美國6月非農(nóng)就業(yè)報告將于周五晚沖擊市場。同一天，中國和美國預(yù)計將對彼此加征關(guān)稅，這可能會加劇本已緊張的貿(mào)易緊張局勢。
　　
　　市場預(yù)計6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口將增加19.5萬人，前值為增加22.3萬人。本次ADP報告因周三美國獨立日假期而推遲公布，這讓交易員沒有多少時間為非農(nóng)報告做好準(zhǔn)備。