北京時間周四(10月18日)凌晨2時，備受關注的美聯(lián)儲會議紀要如期出爐。美聯(lián)儲公布的最新政策會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員仍然相信，繼續(xù)逐步加息是保持經(jīng)濟穩(wěn)定的最佳方案，暗示其無視美國總統(tǒng)特朗普的多次抨擊。此外，美聯(lián)儲紀要還顯示，委員們對經(jīng)濟前景持樂觀態(tài)度，并認為美元將因此進一步上漲。紀要公布之后，美元指數(shù)小幅上漲，在高位徘徊。
　　
　　這可能不會讓美國總統(tǒng)特朗普滿意，他一直直言不諱地批評美聯(lián)儲的行動。
　　
　　9月25日至26日舉行的聯(lián)邦公開市場委員會會議摘要，既反映了對經(jīng)濟增長速度的信心，也反映了對關稅可能對未來路徑產(chǎn)生影響的一些猶豫。
　　
　　最終，該委員會在此次會議上一致投票批準將基準利率上調(diào)25個基點，委員們表示，還會有更多加息舉措。
　　
　　“關于此次會議之后的貨幣政策前景，與會者普遍預期，進一步逐步提高聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間將最有可能符合經(jīng)濟的持續(xù)擴張、強勁的勞動力市場條件和通脹在中期內(nèi)接近2%，”紀要顯示。
　　
　　政策制定者討論了未來的路徑，委員們表示，美聯(lián)儲甚至可能需要在一段時間內(nèi)超越利率正常化，采取更嚴格的立場。這將是為了控制通脹，避免超出美聯(lián)儲的目標，并解決“重大金融失衡帶來的風險”。
　　
　　委員們認為經(jīng)濟將持續(xù)擴張，就業(yè)市場強勁，通脹接近達到目標水平幾乎所有委員認為政策聲明中“貨幣政策立場是寬松的”這一表述是合適的。幾乎所有委員都一致認為經(jīng)濟前景不變，部分委員認為近期數(shù)據(jù)指向經(jīng)濟強勁增長，且增長快于預期。委員們因此認為美元將進一步走強。
　　
　　紀要出爐之后，美元指數(shù)持續(xù)上漲，高見95.67。
　　
　　標普500指數(shù)轉(zhuǎn)跌，道指和納指跌幅小幅擴大。
　　
　　面對特朗普日益高漲的不滿情緒，美聯(lián)儲決定繼續(xù)加息。
　　
　　盡管大多數(shù)總統(tǒng)都避開對貨幣政策的公開評論，但特朗普一直直言不諱地表達了對美聯(lián)儲所作所為的蔑視。他稱聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)成員是“瘋子”，公開批評美聯(lián)儲主席鮑威爾，并斷言加息是經(jīng)濟復蘇的唯一最大威脅。
　　
　　會議紀要所涵蓋的內(nèi)容發(fā)生在近期股市波動之前。鮑威爾表示，美聯(lián)儲離利率達到均衡還有很長一段路要走，暗示未來還會有更多加息。特朗普的言論沒有在會議記錄中提及。
　　
　　然而，根據(jù)聯(lián)邦公開市場委員會的討論，特朗普自己的一些政策也會威脅到他在任期間高于趨勢水平的GDP增長。
　　
　　美聯(lián)儲成員的商業(yè)聯(lián)系顯示，他們對經(jīng)濟增長前景普遍抱有信心，同時指出，一旦財政政策開始失效，可能存在一些障礙。
　　
　　會議紀要稱：“盡管存在這種樂觀情緒，但一些接觸者指出，一些因素導致他們在某些情況下放棄了生產(chǎn)或投資機會，包括勞動力短缺和貿(mào)易政策的不確定性�！�
　　
　　特別是，對鋁和鋼鐵征收的關稅被認為減少了對能源領域的新投資。商業(yè)接觸者還表明，由于關稅政策的不確定性，企業(yè)正試圖使與它們進行貿(mào)易的國家(包括進出口)多樣化。
　　
　　農(nóng)民們還報告說，關稅降低了農(nóng)作物價格，不過他們預計，最近通過的一項聯(lián)邦補償計劃將減輕部分壓力。此外，一些工業(yè)企業(yè)表示，它們擁有更強的定價權，有助于減輕關稅帶來的投入成本上升。
　　
　　這些相互矛盾的信號出現(xiàn)之際，美聯(lián)儲正尋求通過穩(wěn)步但漸進的加息實現(xiàn)政策正�；�。
　　
　　上次會議的另一項進展是，委員會從其對未來政策道路的描述中刪除了“寬松”一詞。在會后的新聞發(fā)布會上，鮑威爾告訴記者不要對這一舉措進行過多解讀，但會議紀要提供了FOMC決定改變措辭原因的更多細節(jié)。
　　
　　有兩個因素起了作用：一是這一變化意義不大，因為美聯(lián)儲仍遠低于其長期利率目標；二是等到基金利率進一步上調(diào)后再刪除是沒有意義的。
　　
　　許多美聯(lián)儲觀察人士認為，此舉意味著美聯(lián)儲即將結束加息，但這種解讀很快就被證明是錯誤的。會議紀要表示，“考慮到圍繞中性政策利率水平的不確定性”，將“寬松的”包括在內(nèi)并不“提供有意義的信息”。
　　
　　此舉與幾位美聯(lián)儲官員近期的言論一致。他們似乎正在改變目標，不再設定一個既非限制性、也非寬松的長期“中性”利率，而是讓經(jīng)濟數(shù)據(jù)和金融狀況作為指引。
　　
　　的確，會議紀要指出，未來的政策舉措將“取決于對新信息的評估及其對經(jīng)濟前景的影響”。
　　
　　“在這方面，對中性聯(lián)邦基金利率水平的估計只是委員會在作出政策決定時將考慮的眾多因素之一�！�
　　
　　一些委員甚至建議，美聯(lián)儲應定期評估其政策制定方式。