花旗銀行(Citibank)周一（11月16日）表示，抗擊疫情的疫苗的廣泛發放以及貨幣政策的持續寬松，可能導致美元明年最多貶值20%。
　　
　　“當可行且廣泛分布的疫苗投放市場時，我們相信這將引發我們所預期的美元結構性下行趨勢的下一波回落，”美銀在一份研究報告中稱。“在這種情況下，美元的損失有可能是提前發生的，2021年美元可能下跌20%。”
　　
　　Moderna周一表示，根據一項晚期臨床試驗的中期數據，其實驗性疫苗在預防新冠方面的有效性為94.5%，成為一周內第二家報告結果遠超預期的美國公司。
　　
　　花旗看空美元的觀點亦基于押注美聯儲將繼續保持寬松政策，即使通脹預期隨經濟復蘇而上升，從而使美國收益率曲線趨陡。他們認為美聯儲將繼續保持鴿派立場，但世界其他地區可能會以更快的速度增長，并且投資者將撤出美國資產并轉化為國際資產。該行在談到標普500指數時表示：“這對外匯交易非常重要，因為當投資者開始轉入價值股時，鑒于標普500和美元的估值都比世界其他地區都高，他們將越來越多地轉出美國。”他們表示，“如果美國收益率曲線因通脹預期上升而變陡，這將激勵投資者”對沖外匯敞口。“在這種情況下，美元的跌勢有可能是提前發生的”，美元將很快盤旋下跌。
　　
　　花旗比策略師們的預測更為悲觀，策略師們預計，到明年年底，美元匯率將貶值約3％。
　　
　　花旗還指出，2001年引發美元多年下跌趨勢的催化劑是中國加入世界貿易組織(WTO)。這“引發了一波全球化浪潮，推高了全球貿易量，將封閉的美國經濟拋在身后，后者對全球經濟增長的beta系數要低得多。”
　　
　　花旗表示，對于疫苗的發展，“有足夠的理由保持樂觀”。疫苗的分發“將催化美元結構性下跌趨勢的下一階段。”