美元終于在非農幫助下迎來了顯著反彈,黃金在2周低位附近企穩。黃金下跌0.12%至1257.03,白銀下跌0.55%至16.16。鉑金下跌0.23%至959.5,鈀金下跌0.48%至827.23。 股市盛宴 在7月非農提振下美國歷史第二長的牛市沒有任何停下腳步的跡象,而亞洲股市似乎也開啟了“急速前進”模式。 亞洲投資者擔心本地區股市與貨幣漲得過多過快,不過主要波動與恐懼指標卻沒有顯示出危險信號。 這和目前的背景似乎格格不入,朝鮮半島問題陷入僵局,中美之間的貿易緊張關系升溫,以及中國可能出現債務問題。 亞洲波動與恐懼指標包括中國股市波動性指標,該指標今年多數時間處于18%,是2014年以來的最低水準。 此外印尼盧比一年期隱含波動率約在6%,為2012年以來最低。 而相關指標以往曾成功預示未來的風險,比如2015年中國股市崩盤和2013年印尼盧比崩跌。 GAM投資管理公司亞股投資組合經理Jian Shi Cortesi指出部分亞洲股市和貨幣估值相對便宜,距離高估的程度尚遠。 美元指數今年下跌了9%,使得今年為止印度、中國和韓國股市基于美元的回報已經達到30%左右。 MSCI明晟中國指數的市盈率目前為13,遠高于2015年股市崩盤之后8左右的水平,但仍低于2009年的15和2007年的24。 對于疲弱美元可能侵蝕亞洲出口獲利以及美元利率升高可能損及全球經濟成長的擔憂,投資者似乎并未放在心上。 一些策略師表示,股價有理由保持在高于以往的水平上,而且牛市行情將繼續一到兩年,來自全球各央行的廉價資金仍然是一大支撐力量。 “你可以說各處的風險溢價都很低,”法國巴黎銀行(BNPP)駐新加坡亞洲外匯及匯率研究負責人Mirza Baig說道,“但之后,我們須就出現何種風險溢價進行討論。” 投資者也淡化了朝鮮的導彈及核計劃威脅,他們參考歷史后認為當前局勢不會惡化。 華盛頓的官員稱,一周多前朝鮮最新的導彈試射顯示,朝鮮導彈現在具備了攻擊美國本土的能力。作為對此次試射及近期其它試射活動的回應,聯合國安理會周六決定對朝鮮出口實施新制裁。 “假設此事不可能升級發展到軍事行動那一步,那樣的話各方成本都太高,”美銀美林(BoaML)亞洲外匯策略聯合負責人Claudio Piron說道。 “市場正在進行均值回歸,過去十年中都是這樣,”他說道。 全球央行正在向緊縮方向集體轉變,而牛市卻對此絲毫沒有什么反映,這對于沒有利息收入的黃金是極度不利的。 盡管朝鮮不斷挑事且白宮推行政策十分不順利,市場對此已漸漸習以為常,對黃金的支撐作用也許會越來越弱。 市場觀點 華安黃金基金經理Richard Xu稱,非農數據向好,地緣政治沒有新的爆點,因此黃金表現不佳。 澳新銀行(ANZ)在報告中稱,投資者很快變現了一些多頭,不過跌幅有限,證明對今年第三次加息信心不足。 路透分析師王濤稱,黃金可能再次下探支撐位1255,并走向1247。
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