美國聯邦公開市場委員會(FOMC)周三結束備受關注的兩日政策會議，一如預期維持利率不變。美聯儲官員維持今年再加息一次，并在2018年再提高利率三次的預期。
　　
　　FOMC會后發布的最新經濟預估顯示，16名委員中有11名預計，到2017年底，聯邦基金利率——即美聯儲的指標利率在1.25-1.50%區間是“合適的”水平，這較目前區間上升25個基點。
　　
　　美聯儲還表示，將于10月開始縮減約4.2萬億美元的公債和抵押貸款支持證券(MBS)組合，最初將每月到期證券再投資規模減少至多100億美元。美聯儲將均勻減持各期限國債和抵押債券，并將繼續側重于15年和30年期證券的再投資。
　　
　　GraniteShares投資組合經理Jeff Klearman稱：“美聯儲正式宣布開始逆轉量化寬松政策，每月減少約100億美元債券，仍預計12月升息，明年升息三次，這給黃金帶來壓力。”
　　
　　德國安聯首席經濟顧問Mohamed El-Erian稱，美聯儲在其完美貨幣政策正常化路徑上又邁出了一步，宣布將從下月開始逐漸縮表，在預估和政策指引方面的調整不大。
　　
　　Allianz Investment Management投資策略師Charlie Ripley指出，今天宣布開始縮表對美聯儲而言絕對是一個重要里程碑，但更重要的是，投資者把注意力放在點陣圖上。看一下2017年的中值點，沒有變化，這讓我們更加確信，12月可能會進行第三次加息。看一下2018年，也沒有變化，所以預計明年仍會加息三次，這向市場傳遞了些許鷹派的信息，即貨幣政策正常化已經全面展開。
　　
　　美聯儲在今年3月和6月各加息25個基點，目前指標利率目標區間為1.00-1.25%。一些交易商原本認為颶風哈維和伊爾瑪對德州和佛羅里達州造成的災難性破壞可能迫使美聯儲推遲到明年再加息。
　　
　　根據美聯儲公布的點陣圖，只有四名FOMC官員今年不想再加息。鑒于6月會議以來通脹數據疲軟，投資者本來可能認為會有其他人加入今年不再加息的陣營。從這一點來看，美聯儲似乎更顯鷹派。
　　
　　嘉信理財首席固定收益策略師Kathy Jones在FOMC利率決議公布后接受采訪時表示，美聯儲的觀點是一貫的，非常希望利率正常化；預計今年有很大可能性再次加息。
　　
　　Aviva Investors匯市和利率部門主管Tim Alt表示：“目前，市場認為美聯儲比預期的更顯鷹派。”
　　
　　澳新銀行(ANZ)澳洲經濟學主管David Plank說道：“美聯儲并沒有令人意外，但傳遞的信號要比市場預期的要更加鷹派。”
　　
　　Allianz Investment Management投資策略師Charlie Ripley稱，美聯儲對2017年的經濟預估維持不變。這給市場帶來多一些信心，美聯儲可能在12月進行年內第三次加息。
　　
　　根據CME Group的FedWatch工具顯示，利率期貨市場暗示，交易商認為美聯儲在12月12-13日會議上加息的機率為73%，高于美聯儲發布貨幣政策聲明前的52%。
　　
　　周四公布的最新路透調查顯示，美聯儲料將于12月再度升息，之后在2018年將再度升息三次。
　　
　　路透在本周美聯儲會議后訪問華爾街大行的結果顯示，隨著美聯儲尋求貨幣政策回歸正常化，預計美聯儲資產負債表規模未來數年內將減少約1.4萬億美元。
　　
　　受訪初級交易商對升息所做的預測，大致符合聯儲決策者對貨幣政策路徑的預估。
　　
　　調查顯示，初級交易商對聯邦基金利率目標年底水準的預估中值為1.25%-1.50%，高于當前預期的1.00%-1.25%，與7月調查時的結果持平。17家對調查作出回復的銀行中有15家預期，美聯儲將在12月中舉行的年內最后一次會議上升息，兩家預期維持不變。
　　
　　展望2018年，初級交易商的預估中值顯示，美聯儲將再實施三次升息，將指標利率調升至2.0%-2.25%區間，與前次調查的結果一致。
　　
　　至于美聯儲將近4.5萬億美元的資產負債規模，調查顯示交易商預計美聯儲將把其降至3萬億美元左右。交易商對美聯儲完成資產負債表正常化后的資產負債規模預估值，介于2.5萬億至3.4萬億美元區間。
　　
　　目前投資組合主要是約4.2萬億美元的美債和抵押支持證券(MBS)，這些是為了抑制長期利率并支持經濟自2007-2009年全球金融危機中復蘇而購進的。
　　
　　在危機之前，美聯儲所持資產約為8000億美元，其中大多數是美國國債，并沒有抵押貸款相關的債券。美聯儲藉由協助將房屋貸款利率維持在低位，以達成其支持房市復蘇的目標，因而購進大量的抵押貸款相關債券。
　　
　　黃金對美國利率上漲非常敏感，提高持有無息收入黃金的機會成本，同時提振對其定價的美元。美聯儲決議宣布后，黃金在美市盤中最低下探至1287.61美元/盎司，觸及四周低點。
　　
　　黃金自從在本月觸及一年最高位1357.54美元/盎司之后，已經回落了超過60美元/盎司。
　　
　　LBBW的商品負責人研究Frank Schallenberger說 “現在持有黃金的機會成本似乎在上漲，這是黃金的壞消息。我們很快上漲到1350美元/盎司后，現在帶來了盤整。來自美聯儲的措辭可能會使盤整持續一段時間。在接下來的幾周里，我們將降到1250美元/盎司，然后人們再一次消化了利率消息。”