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美聯儲在犯錯！全球最大對沖基金對其客戶如是說

來源：天天黃金發布：中國紙金網 2017-9-29 分享到：

　　據海外知名財經網站Business Inisider周五(9月29日)撰文稱，全球最大的對沖基金橋水(Bridgewater Associates)告訴其客戶，美聯儲(FED)的加息舉措是一個錯誤。
　　
　　橋水在一份報告中告訴其客戶稱：“美聯儲在基于經典的周期性指標和資產負債表‘正常化’的愿望而采取行動。根據我們的計算，我們對美聯儲是否能夠在不引發問題的情況下執行其計劃持懷疑態度。”
　　
　　橋水創始人Ray Dalio、橋水聯合首席投資官Bob Prince和分析師Melissa Saphier撰寫了這份日期標注為9月21日的研究報告。橋水管理約1600億美元資產。
　　
　　美聯儲今年已經加息兩次，投資者預計美聯儲會在今年12月會議上再度加息。
　　
　　在2008年金融危機后，美聯儲將利率維持在歷史低位，以提振經濟。這一舉措最初受到華爾街的歡迎，但由于銀行對更高回報的渴望，這一舉措遭受了質疑。
　　
　　美聯儲在上周召開貨幣政策會議之后宣布，其將在下月開始縮減4.5萬億美元資產負債表。這是美聯儲自2015年開始加息以來最大的衰退后的政策轉變。
　　
　　橋水在這份名為“為什么我們認為走這條路是錯誤的”的報告中，列出了五大其認為美聯儲加息是錯誤的原因，包括：
　　
　　1.目前還沒有足夠的通脹和經濟過熱風險，讓人們擔心通脹和過熱的極端重要性；
　　
　　2.風險是不對稱的，偏于下行(也就是，由于利率接近于零，而且由于量化寬松政策眼下沒有那么有效，相比通過收緊政策來逆轉經濟或者市場加速局面，通過寬松手段來逆轉經濟和市場下滑局面要更加艱難)；
　　
　　3.由于資產的有效久期目前非常長，以高于收益率曲線的速度收緊利率可能引發負財富效應；
　　
　　4.由于全球以美元和其它貨幣計價的債務水平和非債務性義務(特別是養老金和醫療)的水平相當高，利率變化的經濟敏感性高于正常水平；
　　
　　5.經濟衰退對那些收入和財富水平較低的人來說是無法忍受的，這將導致社會和政治緊張局勢變得危險。