對投資者而言，2017年印象最深刻的無疑是股市的全面上漲，只要持有股票，你都能獲得十分不錯的收益。同時，數(shù)字貨幣去年也是吸盡市場的眼球，其中比特幣全年暴漲超過15倍。相比之下，黃金市場顯得不那么被重視。
　　
　　不過，2018年可能會成為黃金的“突破之年”，主要因為以下的七大理由：
　　
　　一、底部抬高
　　
　　從技術(shù)面而言，很長一段時間里黃金都沒有現(xiàn)在看起來這么好。過去幾年當中，金價曾數(shù)次觸及1350美元/盎司，在去年9月觸及該水平之后，金價一直保持在1200美元至1250美元之間震蕩。盡管金價還未突破并開啟新的上行趨勢，但低點逐步上移是一個令人鼓舞的信號，這表明價格已經(jīng)找到了的“新地板”。而隨著金價近期突破1300美元的重要關(guān)口，這為進一步上漲提供了很好的機會。
　　
　　二、短期上行勢頭
　　
　　在技術(shù)面支持的基礎(chǔ)上，金價近期的勢頭也令人鼓舞。過去六個月，黃金價格累計上漲約6%，雖然比不上標普500指數(shù)11%的漲幅%，但依舊值得關(guān)注。此外，自去年12月初以來，金價在短短幾周內(nèi)飆升超過5%，而標普指數(shù)幾乎沒有變動。
　　
　　三、資產(chǎn)輪換
　　
　　雖然許多股市投資者在2017年的牛市之后仍舊保持樂觀，但不可否認的是，隨著特朗普稅改被消化，且股市的上漲看似已是強弩之末，許多交易員已經(jīng)在為股市的轉(zhuǎn)變做好準備。事實上，當熱錢在一個市場上賺夠一筆后，總會尋找新的目標，而今年這些熱錢很可能從股市撤出，并投入其他地方，比如貴金屬市場。
　　
　　四、全球需求強勁
　　
　　除了技術(shù)面和資產(chǎn)輪換之外，結(jié)構(gòu)性需求也將提振金價。首先來看印度，該國在2017年黃金進口量飆升67%，令人驚嘆。而印度是僅次于中國的全球第二大消費黃金市場，所以這是零售需求令人鼓舞的跡象。另外，根據(jù)黃金門戶網(wǎng)站Kitco的數(shù)據(jù)，截至去年11月中國對金條的需求較上年同期增長了40%，勢頭一樣強勁。
　　
　　五、產(chǎn)量疲弱
　　
　　整個2017年，追蹤黃金礦業(yè)企業(yè)的市場信托基金(GDX)指數(shù)的表現(xiàn)難以置信的糟糕，澳新銀行(ANZ)在一份報告指出，黃金產(chǎn)量已處于金融危機以來的最低點，而且風險只會越來越大。
　　
　　導致產(chǎn)量下滑的原因有很多，從諸如Freeport McMoRan FCX等公司因資金緊張而不得不關(guān)閉效益不佳的礦場，到印度尼西亞和南非的監(jiān)管新政策。但這一系列因素的結(jié)果是，地下黃金開采數(shù)量的確減少了，這將使得黃金投資者在2018年受益。
　　
　　六、美元貶值
　　
　　大宗商品價格和美元之間呈反向的關(guān)系，因為這些原材料是以美元計價的。然而，近期的趨勢是弱勢美元，事實上美元指數(shù)剛剛觸及三個月低點，2017年美元基準指數(shù)下跌了近10%，該貨幣的跌勢為金價上漲創(chuàng)造了額外的推動力。
　　
　　七、加密貨幣無法與黃金競爭
　　
　　盡管有觀點認為數(shù)字貨幣的狂熱侵蝕了黃金的需求，但需要注意的是，即便2017年比特幣持續(xù)飆升，但貴金屬年內(nèi)依舊確定了不錯的漲幅。這表明，即使其他另類資產(chǎn)獲得投資者的關(guān)注，但黃金仍具有韌性。
　　
　　此外，即使芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)在2017年晚些時候推出比特幣期貨，但高盛(Goldman Sachs)在報告中指出，即使加密市場吸引了交易員和機構(gòu)投資者的注意，但黃金市場并沒有出現(xiàn)明顯的外流。黃金是避風港，沒有資產(chǎn)熱潮能改變這種狀況。