國際現貨黃金周五(1月12日)亞洲時段盤初延續隔夜漲勢，暫交投在1324美元/盎司附近，且逼近周三觸及的四個月高位。周四(1月11日)因歐洲央行(ECB)12月會議紀要釋放鷹派信號，令美元兌歐元承壓，而另一方面美國PPI數據表現不佳，進一步拉低美元兌一籃子貨幣，金價當天連續第二日走強，盤中最高觸及1323.90美元/盎司。眼下投資者正等待晚間的兩大重磅經濟數據出爐，分別是美國12月零售銷售和CPI數據，預計將對美聯儲加息路徑提供指引，并引發市場“恐怖”的大級別波動。
　　
　　歐洲央行周四公布的12月會議記錄顯示，歐元區經濟成長速度為十年來最快，歐洲央行應逐漸調整貨幣立場，以免推遲行動給經濟帶來更大沖擊，且應考慮對政策指引進行更廣泛的調整，降低對購債的關注，增加對利率的關注。
　　
　　歐洲央行政策指引的轉變，可能被投資人解讀為，決策者們可能開始撤出2.55萬億歐元購債計劃的鷹派信號。這也提振歐元兌美元周四上漲0.77%至1.2037，創下約兩個月來最大單日漲幅。歐元走強可能提振黃金需求，因以美元計價的黃金對歐洲投資者來說更便宜。
　　
　　ETX Capital分析師Neil Wilson在報告中表示，“鑒于經濟復蘇的步伐和量化寬松政策實施的時間，這不應該是個大意外，不過，會議記錄還是給歐元多頭提供了對歐元前景更加充滿信心的理由。”
　　
　　目光轉向美國經濟數據方面，美國12月生產者物價指數(PPI)環比下滑0.1%，為自2016年8月來首次環比下滑，預期增長0.2%。生產者層面的通貨膨脹疲弱，令投資者可能更擔憂抑制通脹的因素可能持續更長的時間，導致美聯儲對今年加息更加謹慎。
　　
　　另一方面，美國1月6日當周初請申請失業金人數為26.1萬，連續第四周上升，預期為24.5萬，前值25萬。初請人數仍保持低位表明就業市場強勁，然而由于已經實現全面就業，預計今年美國就業增速有所下滑。
　　
　　受到上述利空因素的打壓，美元指數周四延續跌勢，下跌0.5%，報91.869，盤中降至近一周低點91.78；而現貨黃金則上漲0.5%，報1322.74美元/盎司，周三曾觸及9月15日以來最高的1326.56美元。
　　
　　其它貴金屬方面，現貨白銀周四上漲0.1%，報16.96美元/盎司，周三觸及兩周低位16.86美元；現貨鉑金上漲1.31%，報983.70美元/盎司，盤中觸及9月15日以來最高的985.10美元；現貨鈀金升0.2%，報1084.60美元/盎司，盤中觸及九日低點1075.50美元。
　　
　　盛寶銀行(Saxo Bank)分析師Ole Hansen稱，“美元走弱，扶助金價自12月中以來每盎司上漲了超過80美元，但短期難以進一步上漲。其它幾個因素也支撐金價，包括全球股市在大漲后回落，以及工業金屬價格上升，將會提升商品和服務成本。
　　
　　道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示，黃金受益于金融市場不確定性增加。他補充說，雖然中國已經駁回報告稱正在減少債券購買，但這個想法仍然存在。他說：“一旦這個想法出現在市場上，就很難把它拿回來，我不確定市場是否相信所說的一切，這對黃金有好處。”
　　
　　中銀國際分析師在報告中稱，在經濟增長樂觀，美元疲軟，債券價格下跌以及股票估值升高的情況下，大宗商品應該會出現全面復蘇。到2018年四季度為止，黃金價格料為每盎司1400美元。
　　
　　億萬富翁、有“新債券之王”美譽的債券基金經理Jeffrey Gundlach周二表示，大宗商品可能是今年最佳投資品之一，因為在邁向衰退的經濟周期后期，大宗商品往往會大幅揚升。
　　
　　上述看法與高盛(Goldman Sachs)遙相呼應。高盛上個月表示，由于全球需求強勁，長期而言原材料將比其他資產回報更高，維持12個月增持建議。
　　
　　“恐怖數據”+CPI一同來襲！金市大行情一觸即發
　　
　　北京時間周五(1月12日)21:30，美國將同時公布兩份重量級的經濟數據，分別是12月零售銷售以及備受矚目的12月通脹(CPI)數據。由于美聯儲強調利率決定將取決于經濟數據，而消費支出占美國經濟產出的70%左右，美國零售銷售數據經常在金融市場掀起“驚濤巨浪”，因此被稱為“恐怖數據”。分析師警告稱，兩項數據同時出爐可能會引發金融市場劇烈震蕩。
　　
　　鑒于12月份涵蓋圣誕和新年大假，美國零售業迎來一年當中的旺季，但即便如此，先前出爐的非農薪資數據還是無法讓人真正對美國12月份零售業績和物價上行壓力報以大的厚望，如果12月份該指標無法在前值基礎更上一層樓，美聯儲3月加息概率或許會下滑。
　　
　　根據最新的調查來看，美國12月零售銷售預計增長將放緩，此前一個月曾增長0.8%，遠超預期，預示著經濟表現強勁。同時，12月CPI數據預計會從11月的0.4%下降到0.2%，以每年2.2%的速度增長，與前一個月相同。與上年同期相比，去年12月核心CPI預計將小幅增長，此前11月份略有放緩。
　　
　　需要注意的是，美國通脹遲滯一直是美聯儲的煩惱，聯儲一直對就業市場改善，但物價壓力仍然偏低感到困惑。美聯儲偏重的通脹指標--扣除食品和能源的個人消費支出(PCE)物價指數自2012年5月一直低于美聯儲的目標。
　　
　　約聯儲主席杜德利周四表示，包括減稅在內的因素將使美國未來幾年面臨經濟過熱風險，因此美聯儲更有理由繼續逐步實施加息。他預計2018年美聯儲將加息三次，但美聯儲的行動可能加快也可能放緩，主要取決于數據的變化。
　　
　　根據最新的點陣圖，美聯儲官員預計2018年將加息三次。但如果通脹加速，美聯儲可能會加快加息步伐。
　　
　　美聯儲決策者們在去年12月會議上討論了幾個可能導致加息步伐加快的風險。會議紀要顯示，由于財政刺激或“寬松的”金融狀況，假如產出增長到大大超出最大可持續的水平，可能出現通脹壓力過度上升的風險。
　　
　　BCA Research在最新發布的一份報告中指出，預計通脹將在今年下半年回到美聯儲的目標。
　　
　　T.S. Lombard首席美國經濟學家Steve Blitz表示：“薪資和物價普遍滯后于實際經濟增長。因此，2018年持續的實際增長將使工資水平上升到更高的軌道。”
　　
　　嘉盛集團首席中文分析師黃俊在近期接受FX168采訪時說道：“隨著油價的上行，我們預期美國的通脹數據將上行，為美聯儲打開加息的窗口。在2018年美聯儲或將維持偏鷹派的加息態度，利多于美元，利空黃金。”