近期美元大漲成為匯市主題，背后原因除了美債收益率上升、美聯儲升息預期等因素外，歐元的暴跌也助長了美元的漲勢。歐元近期受意大利政局發展拖累大跌，美元從中受益延續漲勢，這反過來對黃金構成打壓。
　　
　　不過貴金屬咨詢公司Metals Focus卻表示，意大利局勢對黃金的打壓不會持續。
　　
　　Metals Focus在一份報告中指出，意大利政治局勢可能會施壓黃金，但這是短時間內的，因為避險買盤最終會形成，屆時黃金將重新受到青睞。
　　
　　Metals Focus補充道，在意大利，五星運動和北方聯盟形成的聯合政府提出一些激進的提議，可能會顯著影響該國的財政赤字。
　　
　　意大利自3月選舉后就陷入政治僵局，各政黨經過數周談判未果后，五星運動和北方聯盟終于在上周五達成聯合執政協議，承諾加稅及擴大支出。
　　
　　此外，分析人士指出，兩黨一直支持就該國加入歐元區的問題舉行全民公投。意大利的債券收益率已經大幅攀升，意大利的債務也有進一步降級的風險。
　　
　　Metals Focus指出，“因此整體而言，在大選結果公布后歐元大幅走低并不令人意外，目前因回吐此前4個月的漲幅，這在一定程度上給黃金價格帶來短期壓力。”
　　
　　盡管如此，分析師們表示，迄今為止對黃金的影響一直有限，歐洲最大的實物投資市場——德國的黃金金條和金幣需求并未出現實質性增長。
　　
　　目前最新報道顯示，5月23日，意大利總統宣布任命政治新手孔特(Giuseppe Conte)為總理，并授權他組建新一屆政府，意大利持續兩個多月的組閣僵局得以破解。
　　
　　盡管如此，市場憂心五星運動和北方聯盟的執政計劃將導致支出無節制，將使已然沉重的政府債務岌岌可危，從而導致與歐盟攤牌。
　　
　　因此，避險需求之后可能會蔓延，以此回應日益增長的反歐盟，或者是財政狀況過度下滑的擔憂，這種避險需求可能會蔓延到其他的歐洲國家。
　　
　　Metals Focus指出，盡管我們并不肯定另一場歐元區債務危機的發生（就像2010年那樣），但如果意大利危機加深，那么類似于民粹主義的運動在意大利可能會受益。