周五(6月10日)，黃金價格在震蕩交易中反彈，因市場焦點轉向經濟風險，此前美國通脹數據上升，加大了市場對大幅升息的押注。

　　美市尾盤，現貨黃金收報1871.16美元/盎司，大幅上漲23.25美元或1.26%，日內最高觸及1875.79美元/盎司，最低觸及1824.88美元/盎司。

　　COMEX 8月黃金期貨收漲1.2%，報1875.50美元/盎司，本周累計上漲1.4%。

　　美國勞工部周五公布的數據顯示，美國5月CPI較去年同期增長8.6%，創1981年12月以來的最大增速。廣受關注的通脹指標較上月上升1%，超出市場預期。住宿、食物和汽油是最大的貢獻項。剔除波動性較大的食品和能源成分的核心CPI較上月上漲0.6%，較去年同期上漲6%，也高于預期。

　　美國5月消費者物價指數加速上漲，暗示美聯儲可能在9月前繼續升息50個基點，令金價跌至5月19日以來最低，報1824.63美元。

　　在通脹數據高于預期之后，交易員加大了對美聯儲加息的押注。互換合約顯示市場預期美聯儲在6月、7月和9月政策會議上每次都加息50個基點，并且存在著9月加息75個基點的一些可能性。交易員預計年底前美聯儲利率將達到3%。

　　但隨著投資者評估其對經濟的影響，黃金很快抹去了跌幅。密西根大學調查顯示，隨著汽油價格飆升，美國消費者信心在6月初挫至紀錄低點，金價進一步受到提振。

　　數據顯示，美國6月密歇根大學消費者信心指數初值從58.4大跌至50.2，創紀錄新低；當前狀況指標從63.3跌至創紀錄新低的55.4，預期指標從55.2大幅下降至46.8。調查顯示，消費者強烈擔心通脹將繼續侵蝕收入，對其個人財務狀況的評估惡化了約20%。46%的消費者將他們的負面看法歸因于通脹，高于5月的 38%。

　　紐約獨立金屬交易員Tai Wong表示：“金價經歷了一場瘋狂的過山車式波動，先是跌至本月低點，隨后在CPI報告發布后大幅反彈，在有記錄以來最糟糕的消費者信心報告發布后進一步反彈。”

　　高利率通常會削弱黃金的吸引力，因為它會導致持有這種資產的機會成本增加，而這種資產不支付利息。

　　Wong補充稱，金價下周的命運可能取決于美聯儲會議。

　　Navellier聯合創始人Louis Navellier在每日客戶報告中稱：“核心通脹見頂的希望已經破滅。”“市場的反應迅速而嚴重。”

　　Kitco.com高級分析師Jim Wyckoff說：“今天早些時候，金價觸及3周低點，然后逆轉走勢，升至4周高點，使得日線圖上出現技術上看多的‘外包日線’，也產生了技術上看多的周線收盤高點。”

　　“現在，隨著多頭重拾動能，下周初將出現一些后續技術性買盤。”

　　盡管美元走強，且美國國債收益率上升，金價仍反彈。

　　渣打銀行分析師Suki Cooper稱，考慮到(加息)預期，現貨市場走軟，許多地區的金價跌至折價水平，但黃金價格整體上仍“一直非常有彈性。

　　本周，印度現貨黃金的折扣創下7周來的新高，而中國的新冠疫情封鎖措施令買家望而卻步。

　　道明證券分析師在一份報告中表示：“不過，隨著政策利率大幅上升，金價可能會放棄所有漲幅，并跌向1800美元下方。”

　　與黃金一樣，白銀收復了最初的跌勢，上漲1.2%，至21.92美元。

　　鉑金上漲0.3%，至973.91美元，但鈀金下跌0.1%，至1922.82美元。

　　后市展望

　　1.本周，15位華爾街分析師參與了Kitco的黃金調查。在參與者中，看漲和看平的分析師人數持平，雙方各獲得6票，即40%。與此同時，有3位分析師(占比20%)近期看空黃金。

　　與此同時，有598人參加了在線民意調查。其中，274名受訪者(46%)預計金價下周將上漲。另有167人(28%)預計金價將下跌，157人(26%)表示近期持中立態度。

　　2.盡管黃金傳統上被視為通脹對沖工具，但價格壓力加速的跡象已成為黃金的夢魘，因為它們會促使投資者將美聯儲加息的預期納入價格之中。AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam表示，相比之下，這使得美元和美國國債更具吸引力。

　　“金價走勢變得更加有趣，這是因為一方面，黃金起到了對沖通脹的作用，但與此同時，主要因素是美元指數。通脹上升意味著美聯儲將采取更鷹派的貨幣政策，這是貴金屬交易商關注的焦點。”

　　3.High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：“一方面，我們看到CPI數據高于預期，這令黃金市場感到擔憂，因為美聯儲可能需要更積極地應對通脹壓力。”“另一方面，很明顯，通脹在市場上仍然頑固，而黃金作為對沖通脹壓力的典型工具，確實在潛在的通脹環境中繼續發揮支撐作用。”

　　4.新加坡財富管理公司(SIA Wealth Management)首席市場策略師Colin Cieszynski說，過去幾天外匯市場的走勢主要是受美元在下周美聯儲會議前走強的影響，美聯儲會議結束后可能出現‘買謠言賣事實’式的調整。”“除了美元上漲之外，黃金的前景一直令人鼓舞。通貨膨脹率仍然很高，市場仍然動蕩，這將使黃金發揮保值、避險和對沖通脹的作用。”

　　下一交易日重點關注

　　09:30 英國4月工業產出、商品貿易帳

　　16:00 歐洲央行管委霍爾茨曼發表講話

　　16:00 歐洲央行管委Simkus發表講話

　　19:00 歐洲央行副行長金多斯發表講話

　　澳大利亞適逢英女皇壽辰日假期休市