本周黃金在劇烈波動中突破了關(guān)鍵支撐位，一路跌向1650美元。展望后市，黃金下一步的走勢將取決于美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在下周美聯(lián)儲貨幣政策會議上的措辭。

　　本周黃金在逾80美元區(qū)間內(nèi)震蕩，最高觸及1735.08美元/盎司，最低觸及1654.02美元/盎司。周五(9月16日)，現(xiàn)貨黃金收報1675.64美元/盎司，上漲11.34美元或0.68%。本周，現(xiàn)貨黃金下跌42.27美元或2.46%。

　　“在數(shù)據(jù)顯示漂亮國對勞動力的需求依然強勁之后，由于預(yù)期美聯(lián)儲將更激進地加息，金價大幅下跌。零售銷售也很合理。這可能會讓美聯(lián)儲在可預(yù)見的未來繼續(xù)收緊周期。”

　　美聯(lián)儲會議下周來襲

　　市場預(yù)期下周三美聯(lián)儲將升息75個基點，11月將再升息75個基點，美元和漂亮國債收益率繼續(xù)攀升，這令金價承壓。

　　“整體經(jīng)濟的強勁表現(xiàn)削弱了黃金的避險吸引力。與此同時，由于上調(diào)利率的預(yù)期，實際利率上升，對黃金不利。美聯(lián)儲加息的次數(shù)越多，金價在短期內(nèi)越會走軟，”蓋恩斯維爾金幣貴金屬專家Everett Millman說。

　　OANDA高級市場分析師Edward Moya指出，不排除金價進一步下跌的可能性。

　　“如果美聯(lián)儲下周意外加息100個基點，我們預(yù)計金價將突破1600美元，金價前景將變得更糟。但政策制定者可能會堅持加息75個基點，”Moya表示。“但市場應(yīng)該為美聯(lián)儲在11月會議之前保持這一速度做好準(zhǔn)備。這將使金價持續(xù)承壓。”

　　經(jīng)濟需要顯示出放緩的跡象，黃金才會開始復(fù)蘇。但就目前而言，即將出爐的宏觀數(shù)據(jù)顯示，勞動力市場依然強勁。

　　“如果未來幾個月經(jīng)濟數(shù)據(jù)惡化，美聯(lián)儲可能下調(diào)利率，”Moya補充道。“我們還需要看到通脹下降。美聯(lián)儲需要考慮平衡問題。它不可能在不感到痛苦的情況下將利率提高到5%或更高。”

　　不過，一些分析師對黃金未來走勢的看法要悲觀得多。道明證券周五擴大了其對黃金的戰(zhàn)術(shù)空頭頭寸，稱出現(xiàn)投降事件的風(fēng)險不斷上升。

　　“我們啟動這項交易的預(yù)期是，在通脹日益持續(xù)之際，對美聯(lián)儲預(yù)期的重新定價將加劇黃金的持續(xù)外流……我們的分析表明，金價沒有反映出下一階段的升息周期，”道明證券高級大宗商品策略師Daniel Ghali表示。“我們預(yù)計，資金管理公司和ETF持倉資金的持續(xù)流出將給價格帶來壓力。”

　　道明證券新的黃金目標(biāo)價為1580美元，止損點為1720美元。

　　RJO Futures高級市場策略師Frank Cholly表示，金價阻力最小的路徑仍是下行，盡管在拋售潮過后波動性可能會暫停。

　　“主要支撐價現(xiàn)在接近1650美元。這是市場檢驗買家是否準(zhǔn)備介入的水平，”Cholly說道。“市場目前預(yù)計下周加息75個基點，之后可能再加息75個基點。也許鮑威爾會在下周三的問答會上說些什么來緩解人們對美聯(lián)儲會做得過火的擔(dān)憂。黃金會喜歡這樣。我們不能在不給經(jīng)濟時間顯示出進一步放緩跡象的情況下繼續(xù)加息。”

　　他補充說，如果美聯(lián)儲想要軟著陸，就必須放慢加息速度。

　　收益率曲線反轉(zhuǎn)

　　下周預(yù)計還需要擔(dān)憂收益率曲線的反轉(zhuǎn)。當(dāng)短期國債收益率高于長期國債收益率時，就會發(fā)生收益率曲線反轉(zhuǎn)。市場通常認為，兩年期和10年期國債收益率曲線出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，是經(jīng)濟衰退即將到來的可*先兆。而且情況越來越糟。

　　10年期漂亮國國債收益率最后報3.46%，2年期漂亮國國債收益率最后報3.88%。收益率差目前為負42個基點，為一個月來最大。

　　荷蘭國際集團(ING)外匯策略師Francesco Pesole稱，“我們觀察到匯市對漂亮國收益率曲線倒轉(zhuǎn)的典型反應(yīng)：美元受到支撐，順周期/商品貨幣受到嚴(yán)重沖擊……油價下跌(連續(xù)第三周下跌)都是這個等式的一部分，反映出市場正考慮到各國央行更積極的緊縮措施將對全球需求造成實質(zhì)性沖擊。”“這只是推遲美元調(diào)整的又一個因素。”

　　重點關(guān)注

　　下周二：漂亮國營建許可、新屋開工

　　下周三：美聯(lián)儲利率決定 經(jīng)濟預(yù)測、美聯(lián)儲主席鮑威爾新聞發(fā)布會、漂亮國成屋銷售

　　下周四：英國央行利率決定、漂亮國初請失業(yè)金人數(shù)

　　下周五：美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)表講話