周三(10月12日)公布的美聯儲9月會議紀要顯示，美聯儲官員對通貨膨脹的速度感到驚訝，并在上次會議上表示，他們預計在物價回落之前將維持較高的利率。

　　在加息0.75個百分點之前的討論中，政策制定者們指出，通脹對低收入漂亮國人的影響尤其嚴重。

　　他們重申，在問題顯現出解決的跡象之前，加息很可能會繼續，并以更高的利率為主。

　　會議紀要指出:“與會者認為，為了實現委員會促進最大就業和價格穩定的立法授權，委員會需要轉向并維持更嚴格的政策立場。”

　　官員們進一步指出，由于通脹“迄今沒有顯示出減弱的跡象……他們上調了對實現委員會目標可能需要的聯邦基金利率路徑的評估。””

　　在此次會議召開之前，近期公布的一系列數據顯示，通脹壓力確實仍在上升，不過速度已不及今年早些時候。上周公布的數據顯示，美聯儲青睞的8月份消費者價格支出(PCE)指數較上年同期增長6.2%，不包括食品和能源的PCE指數為4.9%，遠高于美聯儲2%的目標。

　　周三的一份報告顯示，9月份生產者價格指數(PPI)上漲0.4%。

　　會議紀要稱，“與會者認為通脹仍處于不可接受的高位，且遠高于委員會2%的長期目標。”“與會者評論說，最近的通貨膨脹數據普遍高于預期，相應的，通貨膨脹下降的速度比他們之前預期的要慢。”

　　制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)成員在會議上指出，經濟需要放緩才能讓通脹降溫。他們下調了對經濟的預期，預計2022年GDP年化增長率僅為0.2%，2023年僅為1.2%，遠低于趨勢水平，也大大低于2021年，2021年是1984年以來增長最強勁的一年。

　　他們表示，通脹是由供應鏈問題推動的，這些問題不僅限于商品，還強調了勞動力短缺。

　　不過，官員們也表示樂觀，認為該政策將有助于放松勞動力市場，降低物價。官員們最近曾表示，他們并不預計在通脹率降至2%之前利率一直保持在高位。

　　會議紀要稱:“與會者判斷，通脹壓力將在未來幾年逐漸減弱。”

　　會議結束時，FOMC批準了連續第三次加息0.75個百分點，將基準利率提升至3%-3.25%的區間。市場普遍預計，11月初的下次會議將批準類似規模的加息。

　　官員們確實指出，他們認為加息的步伐至少會放緩的時刻即將到來，不過他們沒有給出何時會放緩的時間表。

　　會議紀要稱，FOMC成員指出，“在評估累積政策調整對經濟活動和通脹的影響的同時，在某個時候放慢政策利率上調的步伐將是合適的。”

　　他們表示，在聯邦基金利率“達到一個足夠限制性的水平”之后，就會有這樣的時機，在那之后，“可能應該在一段時間內維持這個水平，直到有令人信服的證據表明通脹有望回到2%的目標。”

　　會議上的經濟預測總結指出，“最終利率”或加息的終點在4.6%左右。市場預計美聯儲將在2023年初繼續加息，然后在全年保持利率不變。

　　美聯儲會議紀要公布后，美股三大股指短線拉升，道指漲0.5%，納指漲0.4%，標普500指數漲0.3%。

　　漂亮國10年期國債收益率一度下跌2個基點，最新報3.919%。

　　美元指數DXY短線下挫近30點，現報113.16。英鎊兌美元短線拉升近50點，現報1.1112，歐元兌美元短線拉升逾30點，現報0.9710。

　　現貨黃金短線走高7美元，現報1677.13美元/盎司。

　　機構點評稱，在我們看來，對國債投資者來說會議紀要中有趣的部分是，聯邦公開市場委員會成員對將利率維持在峰值附近的想法。就收益率曲線而言，這意味著短期收益率可能會在一段時間內保持固定，而長期收益率可能會在未來幾年隨著經濟走弱、通脹下降和美聯儲降息而反彈。

　　會議紀要顯示與會者在供應鏈是否正在好轉的問題上存在一些分歧。紀要指出，許多與會者表示，他們的商業聯系人報告了供應瓶頸得到緩解的跡象，例如運輸成本和交貨時間的下降以及庫存的增加，而一些與會者則認為供應情況幾乎沒有改善。