隨著黃金延續(xù)過去一個(gè)月的強(qiáng)勁勢(shì)頭，黃金市場(chǎng)可能會(huì)在新年前迎來新一輪牛市。 周五(12月30日)黃金錄得連續(xù)第二年下跌，原因是美聯(lián)儲(chǔ)大舉加息推動(dòng)美元上漲，挑戰(zhàn)了黃金作為安全資產(chǎn)保值工具的角色。 美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1823.51美元/盎司，上漲8.78美元或0.48%，日內(nèi)最高觸及1825.99美元/盎司，最低觸及1813.28美元/盎司。本周，現(xiàn)貨黃金上漲25.37美元或1.41%。 COMEX 2月黃金期貨收漲0.01%，報(bào)1826.20美元/盎司。 在現(xiàn)貨黃金上漲之際，其他貴金屬漲跌不一：現(xiàn)貨白銀收漲0.20%，收?qǐng)?bào)23.939美元/盎司；現(xiàn)貨鉑金收漲1.81%，報(bào)1070.80美元/盎司；現(xiàn)貨鈀金收跌1.53%，至1787.51美元/盎司。 預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)抗擊通脹的舉措將決定明年貴金屬市場(chǎng)的人氣。在俄羅斯入侵烏克蘭、通脹飆升、新冠疫情限制措施以及經(jīng)濟(jì)增長放緩等多重因素的考驗(yàn)下，貴金屬在2022年喜憂參半。 2022年，現(xiàn)貨黃金下跌約0.4%。在過去的一年里，在烏克蘭危機(jī)的早期，黃金價(jià)格一度非常接近于2020年創(chuàng)下的超過2000美元的歷史高位，當(dāng)時(shí)世界各國都在封鎖。 美元今年一度攀升至20年高點(diǎn)，削弱了對(duì)以美元計(jì)價(jià)的黃金的需求，目前金價(jià)較3月高點(diǎn)下跌了250美元。 Exinity首席市場(chǎng)分析師Han Tan表示:“鑒于黃金是一種零收益資產(chǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)在2022年的大規(guī)模加息，大大削弱了黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)和對(duì)沖通脹的傳統(tǒng)角色。” 漂亮國央行高層決策者明確表達(dá)了他們對(duì)通脹的意圖，令最近押注加息軌跡放緩的投資者感到意外。 寶盛在其2023年大宗商品展望報(bào)告中表示:“我們相信，漂亮國貨幣政策的前景仍將(對(duì)黃金)起主導(dǎo)作用。” 當(dāng)周要聞盤點(diǎn) 兩位大佬隔空互懟！購買黃金愚蠢至極？比特幣和黃金多頭展開對(duì)決 NBA達(dá)拉斯小牛隊(duì)(Dallas Mavericks)老板、Shart Tank投資者馬克·庫班(Mark Cuban)表示，比特幣是一種比黃金更好的投資。有趣的是，他希望加密貨幣進(jìn)一步下跌，以便購買更多的加密貨幣。然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·希夫(Peter Schiff)鼓勵(lì)比特幣持有者拋售比特幣。庫班曾表示，相比投資黃金，他更喜歡比特幣，而希夫強(qiáng)調(diào)，出售比特幣將是“明智之舉”。 根據(jù)Bitcoin.com的一份報(bào)告，庫班在題為“隨機(jī)俱樂部”的播客中與喜劇演員比爾·馬厄(Bill Maher)談?wù)摫忍貛藕忘S金投資。馬厄說他“非常反對(duì)比特幣”，因?yàn)樗嘈磐顿Y黃金。在反駁他時(shí)，庫班說:“如果你有金子，你就蠢得像xx一樣。” 主持人認(rèn)為黃金“永遠(yuǎn)不會(huì)消失”，因?yàn)樗拖駥?duì)沖其他一切的對(duì)沖工具。庫班反駁他說:“不，但這不是什么對(duì)沖，對(duì)吧?它是一種存儲(chǔ)價(jià)值，你并不擁有實(shí)物黃金，對(duì)吧?黃金是一種存儲(chǔ)價(jià)值，比特幣也是。” 他接著解釋說，擁有黃金就像擁有加密貨幣一樣，所有者實(shí)際上并沒有任何金條。他強(qiáng)調(diào)的事實(shí)是，在這種情況下，投資者并不擁有真正的黃金。 雖然庫班聲稱比特幣“是一種很好的投資”，但他澄清說，他并沒有告訴任何人去購買比特幣。他希望這種加密貨幣的價(jià)格進(jìn)一步下跌，這樣他就可以加倉。他說，“我希望比特幣進(jìn)一步下跌，這樣我就可以在這里買一些。”他認(rèn)為，即使在FTX加密交易公司倒閉之后，加密貨幣仍有更大的潛力。 庫班的言論顯然激怒了長期支持黃金的投資者希夫。 希夫認(rèn)為，目前拋售比特幣將是明智之舉。作為一名長期的比特幣批評(píng)者，他在周日(12月25日)發(fā)推文稱:“我給HODLers的圣誕禮物就是這張比特幣圖表。正如你所看到的，比特幣更接近它的天花板，而不是它的底部。曾經(jīng)充當(dāng)支撐的黃線現(xiàn)在變成了阻力。由于上漲潛力如此之低，而下跌風(fēng)險(xiǎn)如此之高，明智的做法是今天就賣出。” 許多人感謝他的好建議，但也有一些人批評(píng)他讓人們低價(jià)拋售，造成了恐慌。許多人不同意他對(duì)比特幣價(jià)格的分析。人們表示，比特幣價(jià)格飆升后，他們購買了更多的比特幣。許多人甚至說，即使在希夫過去警告要出售比特幣的時(shí)候，比特幣價(jià)格還是上漲了。 此前，一些比特幣所有者和投資者表示，希夫并不了解加密貨幣。面對(duì)這些指控，他辯解說自己了解比特幣。早些時(shí)候，他在推特上寫道:“比特幣#HODL團(tuán)伙指責(zé)我不了解#比特幣。他們認(rèn)為如果我花時(shí)間去了解底層技術(shù)，我就會(huì)接受它。但事實(shí)是，我比比特幣的持有者更了解比特幣。這就是我不這么做的原因。” 自2022年11月初FTX加密交易公司轟然倒塌以來，加密貨幣行業(yè)一直受到連鎖反應(yīng)的影響。 老美政策“快要見頂了”！分析師：金價(jià)明年破1900前景看漲 “熱錢會(huì)慢慢退出美元” 分析師更展望2023年將突破1900美元，前景看漲。市場(chǎng)情緒從今年11月開始轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)普遍存在的共識(shí)是，2023年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策見頂，熱錢將逐步退出美元。 在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的全球能源危機(jī)引發(fā)價(jià)格大幅上漲之后，煤炭和天然氣市場(chǎng)有望在2022年結(jié)束時(shí)強(qiáng)勁上漲，而預(yù)計(jì)2023年的供應(yīng)緊張可能會(huì)推動(dòng)更多漲幅。工業(yè)金屬、鐵礦石和橡膠有望在2022年收于負(fù)值區(qū)域，受到中國嚴(yán)格的新冠清零政策和對(duì)世界經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂的拖累。 由于惡劣天氣和大流行病相關(guān)的供應(yīng)中斷，包括谷物和棕櫚油在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)在3月份躍升至歷史新高，引發(fā)了食品通脹，但這些商品在下半年回吐了大部分漲幅。 高盛在其2023年大宗商品展望中表示：“盡管近期價(jià)格下跌，但大宗商品仍可能在年底成為表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)類別。” “從基本面來看，明年大多數(shù)大宗商品的走勢(shì)，比我們?cè)?020年10月首次強(qiáng)調(diào)超級(jí)周期以來的任何時(shí)候都更加樂觀。” 展望未來，食品大宗商品價(jià)格可能會(huì)受到支撐，因?yàn)樾←溕a(chǎn)不太可能補(bǔ)充枯竭的世界庫存，至少在2023年上半年是這樣，而生產(chǎn)食用油的作物正受到拉丁美洲和東南亞惡劣天氣的影響。 “漂亮國冬小麥正面臨嚴(yán)寒天氣，即使收成好轉(zhuǎn)，我們也將僅在2023年下半年獲得這些供應(yīng)，”一家國際貿(mào)易公司駐新加坡的交易員表示。 在全球最大的出口國印度于9月決定限制供應(yīng)之后，大米市場(chǎng)在今年上半年經(jīng)歷了谷物價(jià)格的上漲，得到了提振。到2022年，印度5%碎米的價(jià)格上漲了近6%，而越南5%碎米的價(jià)格上漲15%以上。 在貴金屬中，黃金在2022年下跌約1%，連續(xù)第二年下跌，白銀上漲近3%，鉑金上漲9%，鈀金下跌4%。 Financial Express分析師Bhavik Patel提到，黃金價(jià)格成功維持在1800美元以上。 對(duì)于2023年的前景，“我們可能會(huì)看到金價(jià)突破1900美元，因?yàn)槭袌?chǎng)情緒從今年11月開始轉(zhuǎn)變。2023年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策見頂，全球經(jīng)濟(jì)不確定性預(yù)計(jì)也將持續(xù)。每當(dāng)漂亮國陷入衰退時(shí)，黃金都會(huì)帶來良好的回報(bào)，而漂亮國肯定會(huì)出現(xiàn)放緩跡象”。#2023年前景展望# 目前，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在今年上半年加息至5.00%至5.25%的峰值，隨著經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加劇，美聯(lián)儲(chǔ)將從2024年或年底開始降息。 2023年美聯(lián)儲(chǔ)不能將利率長期維持在5.00%和5.25%之間，除非它想要經(jīng)濟(jì)衰退。美聯(lián)儲(chǔ)肯定會(huì)落后于通脹曲線，隨著黃金投資需求的增加，各國央行也在全球不確定性中吸納黃金。 如果存在持續(xù)的通脹威脅，黃金的看漲前景可能會(huì)改變，這將迫使美聯(lián)儲(chǔ)維持其積極的貨幣政策并保持美元和漂亮國國債走高。 事實(shí)上，黃金在所有主要貨幣(美元除外)的交易中都處于歷史高位，因?yàn)閺?qiáng)勢(shì)美元今年創(chuàng)下20年來的新高，使所有貨幣都貶值了。 因此，所有主要貨幣要么處于歷史低位，要么處于30-40年低位。 “下周可能會(huì)看到盤整繼續(xù)，因?yàn)橥鈬顿Y者將重返市場(chǎng)，” Bhavik Patel提到。 今年回報(bào)率達(dá)30%！索羅斯昔日“愛將”2023年看好日元、黃金和石油 2022年即將過去，金融市場(chǎng)在這一年中遭遇了諸多“黑天鵝”事件，市場(chǎng)波動(dòng)可謂相當(dāng)劇烈。在動(dòng)蕩市場(chǎng)中想要取得可觀收益并非易事。不過，索羅斯昔日“愛將”斯科特·貝森特(Scott Bessent)卻賺得“盆滿缽滿”。 索羅斯基金管理公司(Soros Fund Management)前投資主管斯科特·貝森特公布，截至12月27日，其旗艦的全球宏觀對(duì)沖基金Key Square今年上漲了30%。 日本央行近期意外擴(kuò)大10年期政府債券的收益率曲線控制區(qū)間，現(xiàn)年60歲的貝森特在12月20日的一封信中對(duì)Key Square的客戶說，這標(biāo)志著“全球貨幣政策和金融市場(chǎng)流動(dòng)性的開創(chuàng)性時(shí)刻”。 貝森特說，他認(rèn)為日本央行的決定是結(jié)束10多年激進(jìn)寬松政策的第一步。 日本央行12月20日發(fā)布的政策聲明稱，將允許日本10年期國債收益率升至0.5%左右，高于此前0.25%的波動(dòng)區(qū)間上限。日本央行表示，此舉將增強(qiáng)其貨幣寬松政策的可持續(xù)性。值得注意的是，此前接受彭博社調(diào)查的47位經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)計(jì)日本央行不會(huì)改變政策。 一位要求匿名討論Key Square業(yè)績的投資者表示，自日本央行12月采取行動(dòng)以來，貝森特通過持有日元兌美元的長期價(jià)外看漲期權(quán)，已獲得約300個(gè)基點(diǎn)的回報(bào)。 今年早些時(shí)候，該基金通過押注自然資源股、做空科技股和其他成長型股票以及能源價(jià)格而獲利。 這位投資者說，截至12月27日，貝森特的杠桿率更高的Key Square II基金在年內(nèi)上漲了54%。 Key Square的發(fā)言人拒絕置評(píng)。 對(duì)許多宏觀基金來說，今年是“豐收”的一年，包括克里斯·羅科斯(Chris Rokos)、賽德·海達(dá)爾(Said Haidar)和邁克爾·普拉特(Michael Platt)在內(nèi)的交易員獲得了高回報(bào)。瑞·達(dá)利歐(Ray Dalio)創(chuàng)立的橋水(Bridgewater Associates)是一個(gè)例外，該公司在10月和11月虧損后，回吐了今年的大部分收益。 貝森特在信中對(duì)投資者表示，他押注日元將繼續(xù)走高。在其他央行采取更中性的政策之前，全球債券市場(chǎng)仍將表現(xiàn)“掙扎”。 斯科特·貝森特畢業(yè)于耶魯大學(xué)，1991年加入索羅斯基金管理公司，他曾親身經(jīng)歷1992年那場(chǎng)著名的“英鎊狙擊戰(zhàn)”。貝森特于2015年離開索羅斯基金管理公司，并創(chuàng)立了宏觀對(duì)沖基金Key Square。 這位投資大鱷最近告訴客戶，他押注2023年日元、黃金和石油將上漲。 貝森特說，美元今年對(duì)大多數(shù)貨幣都大幅上漲，但美元正走向一個(gè)持續(xù)多年的下跌期，特別是兌日元、黃金和一些新興市場(chǎng)貨幣。 這在一定程度上是因?yàn)橹袊⒍砹_斯、海灣合作委員會(huì)(Gulf Cooperation Council)成員國和其他國家一直在減少對(duì)美元的依賴。 在貝森特看來，隨著新興市場(chǎng)央行增加黃金儲(chǔ)備，黃金將受益于這一趨勢(shì)。 貝森特還預(yù)計(jì)，隨著日本投資者出售外國債券，將資金帶回日本國內(nèi)投資，全球收益率曲線將趨陡。 他認(rèn)為，中國最近放寬防疫措施將提振該國經(jīng)濟(jì)，轉(zhuǎn)化為對(duì)大宗商品和消費(fèi)品的更高需求，并導(dǎo)致國內(nèi)外旅游的激增。 貝森特表示，來自中國的經(jīng)濟(jì)刺激，加上日本央行的緊縮政策，最終將為“一些發(fā)達(dá)和新興債券市場(chǎng)的長期多頭倉位提供極具吸引力的入場(chǎng)點(diǎn)”。 貝森特在進(jìn)入2022年之前曾連續(xù)兩年虧損，他的旗艦基金Key Square在2020年和2021年分別下跌了5.1%和7.2%。不過，隨著今年外匯市場(chǎng)波動(dòng)加劇，貝森特已經(jīng)告訴客戶，他希望能跑贏大盤。 2012年底至2013年初，在索羅斯基金管理公司任職期間，貝森特做空日元獲利15%。據(jù)Key Square基金的一位投資者表示，貝森特已告訴客戶，隨著日元走強(qiáng)，他認(rèn)為自己也可通過做多日元獲得類似的收益。 貝森特還告訴客戶，他打算用今年的部分收益成立一個(gè)基金會(huì)，以提高他的家鄉(xiāng)南卡羅來納州的學(xué)生和成年人的金融素養(yǎng)。 對(duì)貴金屬市場(chǎng)來說，今年是動(dòng)蕩的一年。美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的貨幣政策立場(chǎng)嚴(yán)重影響了投資需求。11月初，黃金價(jià)格一度跌至兩年低點(diǎn)1618美元。 然而，自那以來，金價(jià)已經(jīng)上漲了近13%，這可能是另一輪上漲的開始。 后市展望 盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen在給Kitco News的一封電子郵件中表示:“(黃金)已準(zhǔn)備好飆升。” Cordovatrading.com創(chuàng)始人Julia Cordova表示，如果金價(jià)能守住1820美元支撐位，就可能引發(fā)金價(jià)進(jìn)一步漲向1860美元水平。 她周四在推特上發(fā)表評(píng)論說:“它有再次爆發(fā)的威脅，如果這次能得以維持，那么一場(chǎng)重大行情即將到來。” 盡管黃金在2022年之前一直難以吸引投資者的注意力，但它仍是今年表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。黃金在今年結(jié)束時(shí)處于中性區(qū)域附近；然而，標(biāo)普500指數(shù)今年大幅下跌了約20%。 與此同時(shí)，白銀在今年結(jié)束時(shí)表現(xiàn)強(qiáng)勁，超過了黃金。3月白銀期貨價(jià)格有望收于24美元左右，年初迄今漲幅超過2%。 過去一個(gè)月，黃金和白銀受益于不斷變化的利率預(yù)期。盡管經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息，但許多人認(rèn)為今年上半年利率將見頂。與此同時(shí)，對(duì)嚴(yán)重衰退的擔(dān)憂提高了人們對(duì)漂亮國央行將在2023年底或2024年初開始放松利率的預(yù)測(cè)。 一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，下周將公布的幾份就業(yè)市場(chǎng)報(bào)告可能為市場(chǎng)定下基調(diào)，至少為今年第一季度定下基調(diào)。 在12月14日的新聞發(fā)布會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾警告投資者，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然過于緊張，央行無法改變其激進(jìn)的貨幣政策立場(chǎng)。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家最近一直密切關(guān)注漂亮國勞工部的月度職位空缺和勞動(dòng)力流動(dòng)調(diào)查(JOLTS)報(bào)告。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，就業(yè)崗位的進(jìn)一步減少可能預(yù)示著未來幾個(gè)月失業(yè)率的上升。 道明證券(TD Securities)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，他們預(yù)計(jì)12月的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將顯示出漂亮國勞動(dòng)力市場(chǎng)的持續(xù)韌性。 “就業(yè)創(chuàng)造可能在12月獲得動(dòng)力，就業(yè)人數(shù)在年底加強(qiáng)，這是漂亮國勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張狀況的最新跡象。(失業(yè)率)可能也會(huì)下降到3.6%，而我們預(yù)計(jì)工資增長在11月加速至0.6%后，將保持在0.4%的高水平。” 關(guān)注的數(shù)據(jù) 1月4日：漂亮國ISM制造業(yè)PMI、JOLTS職位空缺 1月5日：ADP非農(nóng)就業(yè)變化，漂亮國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù) 1月6日：漂亮國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)、漂亮國工廠訂單、漂亮國ISM非制造業(yè)PMI
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