“千呼萬喚始出來”的全球首只人民幣期貨，自17日在港交所推出，僅僅兩個交易日，其價值發現作用就已顯露——兩個交易日，7個人民幣期貨交易品種全線貶值。
　　
　　“高關注度，低成交量。”對于人民幣期貨前兩日的表現，18日，港交所持牌商捷利港信(香港)有限公司的董事劉勇如是概括，“散戶很少參與，企業參與的數量也非常少。而7個人民幣期貨交易品種全線貶值，則體現出了當前市場對人民幣貶值的預期。”
　　
　　低門檻、高杠桿、多品種，港交所相關交易細則顯示，人民幣期貨對投資者的要求并不高。
　　
　　“人民幣期貨的上線，意義重大。其流動性好于NDF(不交收遠期外匯合約)，不僅可以使投資者套期保值進而規避風險，豐富香港市場人民幣產品的產品線，更重要的是，這是香港人民幣離岸市場制度建設中的重要組成部分。”劉勇在接受經濟導報記者采訪時表示，隨著市場尤其是內地市場對其認識的加深，成交量將會逐漸放大。
　　
　　低門檻高杠桿率
　　
　　如劉勇所言，市場對這個全新的金融衍生品的推出，多持觀望態度。以17日掛牌首日為例，港交所數據顯示，當日共成交415張合約，名義成交總額僅為4150萬美元。
　　
　　對于此結果，港交所也早有預料——預計起步需要時間，加之整體經濟形勢不佳……導報記者注意到，港交所相關負責人在此前召開的人民幣期貨介紹會上曾表示，在競爭上，將逐漸吸引原NDF的投資者。
　　
　　對于人民幣期貨的前景，業內還有一個共識：目前在美國出臺新一輪量化寬松政策(QE3)的背景下，市場對人民幣未來走勢的分歧進一步加大，預計新推出的人民幣期貨要比預期中受歡迎。 導報記者注意到，作為目前在港交所掛牌交易的第四種以人民幣交易的產品(此前，人民幣債券、人民幣交易所買賣基金、人民幣房地產投資信托基金先后掛牌港交所)，可供投資者買賣的人民幣期貨合約，期限分配相當靈活。港交所交易細則顯示，合約期限共分7檔，分別為2012年10月、11月、12月和2013年1月、3月、6月、9月，最短1個月，最長1年。此外，人民幣期貨合約將以美元兌人民幣匯價為參考；每張合約價值10萬美元，只需支付1.24%的保證金，即每張合約保證金約為8000元人民幣；合約的保證金、結算交易費用均以人民幣計價。按照上述規則，人民幣期貨對投資者設置的入圍門檻并不高，只要8000元即可入場交易，而且投資者可以用近80倍的杠桿撬動資金。若投資者同時買入并賣出不同到期月份的合約，跨期保證金要求更低至每對交易4760元人民幣，杠桿率達130倍。“相比國內商品期貨和股指期貨來說，人民幣期貨的低門檻和高杠桿，除了可以吸引金融機構、進出口企業外，個人投資者也可以入手。”劉勇介紹說，人民幣貨幣期貨交易主要面向在港人民幣資金，只要開立香港銀行賬戶(可通過香港銀行或內地銀行辦理)，公司便會派境外專員上門為投資者辦理開戶手續，然后進行網上交易。提升人民幣離岸定價權人民幣期貨的推出，更大的深意在于對于香港人民幣離岸結算中心的打造。“隨著人民幣逐步走向國際化，市場對于相關產品需求越來越高，目前新加坡、倫敦也都在積極探索建立人民幣海外結算中心，香港已經走在了前面。”劉勇表示。就在上周，全球主要交易所之一的芝加哥商品交易所集團，也宣布將在第四季度推出離岸人民幣期貨。
　　
　　“與其他地區相比，香港的優勢在于擁有海外最大的人民幣存儲量做后盾，將在流動性上具有優勢。”劉勇表示，隨著產品豐富，香港離岸人民幣市場將會越來越成熟。導報記者注意到，人民幣期貨的推出，也獲得了外貿企業的熱評。“人民幣期貨對于我們這類從事雙邊貿易的外貿公司尤其重要。”18日，從事進出口貿易的日照天泰貿易有限公司的業務經理劉磊接受導報記者采訪時表示，由于公司收入多為美元，而支出卻多為人民幣，近年來人民幣的升值對企業影響較大。現在則可通過人民幣期貨抵消升值帶來的潛在損失。若未來人民幣貶值，也可以通過人民幣期貨對沖。但是，對于劉磊的看法，劉勇并不完全認可：“作為金融衍生品，二級市場的表現和現貨市場還是具有一定的差異性的，因此不應過分倚重人民幣期貨的匯率對沖作用。”