美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，國(guó)際金價(jià)借機(jī)快速上行，本周連創(chuàng)新高。在影響國(guó)際金價(jià)的重要因素——中國(guó)的春節(jié)來臨之際，投資者是應(yīng)該獲利了結(jié)還是繼續(xù)持有呢？

　　“根據(jù)前兩年經(jīng)驗(yàn)看，印度的燈節(jié)和中國(guó)的春節(jié)來臨之際都會(huì)推動(dòng)國(guó)際金價(jià)走高，但是節(jié)日一過都會(huì)調(diào)整一下。可是今年的情況好像不太一樣了。”老金民章先生對(duì)記者說。業(yè)內(nèi)專家表示：長(zhǎng)線投資者可以繼續(xù)持倉(cāng)，金價(jià)未來還將走高；但短線操作者可以適當(dāng)離場(chǎng)。

　　今年春節(jié)后價(jià)格會(huì)不會(huì)跌？

　　分析師王瑞雷向《市場(chǎng)報(bào)》記者表示：過往7年黃金大牛市，年底的上漲隨之而來的是年初的下跌。以至于投資者中形成了一個(gè)思維慣性：年初隨著金價(jià)的下跌是購(gòu)金的好時(shí)刻，年底金價(jià)上漲后則售金較為劃算。但最近兩年黃金走勢(shì)卻在打破這樣的思維慣性。

　　他分析認(rèn)為，國(guó)際金價(jià)在2007年和2008年仍然維系年底拉升上漲的同時(shí)，年初價(jià)格下跌趨勢(shì)卻不是那么明顯。因?yàn)閺?001年到2005年，黃金走勢(shì)步調(diào)服從市場(chǎng)礦產(chǎn)金的增量以及珠寶首飾業(yè)的需求之間的比較情況。而最近兩年，伴隨著黃金ETF基金以及國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)沖基金和共同基金對(duì)商品資產(chǎn)的青睞——商品資產(chǎn)被公認(rèn)為硬通貨資產(chǎn)，能對(duì)沖掉通貨膨脹對(duì)貨幣的稀釋——特別是黃金，可以有效對(duì)沖美元下跌和有價(jià)證券價(jià)格的下跌性質(zhì)，讓黃金受到了投資資金的追捧，導(dǎo)致了年初雖然珠寶商需求縮減但下跌的趨勢(shì)卻并不是那么明顯。

　　正是因?yàn)辄S金資產(chǎn)角色的變化，使得其未來的季節(jié)性周期特征將越來越弱。
　　持金還是空倉(cāng)？

　　王瑞雷表示，持金還是空倉(cāng)，要從黃金上漲時(shí)間區(qū)間來衡量。

　　長(zhǎng)期來說，黃金在良好的供給、需求以及較高的通貨膨脹預(yù)期——美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克的大幅降息措施加上布什政府的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃將提高2008年美國(guó)乃至全球的通脹壓力作用下，下跌的風(fēng)險(xiǎn)并不大。也就是說，現(xiàn)在沒有任何跡象證明黃金牛市已然結(jié)束。相反，引領(lǐng)商品大盤，從美元下跌中收獲避險(xiǎn)買盤，讓黃金牛市步伐越發(fā)堅(jiān)挺。

　　因此，對(duì)于實(shí)物黃金以及其他長(zhǎng)線的投資者，專家建議：2008年黃金市場(chǎng)繼承了牛市中的大部分利好，可以將2008年黃金均價(jià)放在850美元之上，預(yù)計(jì)在2008年黃金維系20％至30％的上漲波段不是難事。投資者可以繼續(xù)保持長(zhǎng)期持有的思路。

　　但對(duì)于短期走勢(shì)而言，黃金市場(chǎng)仍蘊(yùn)含了較高的風(fēng)險(xiǎn)，最大的風(fēng)險(xiǎn)便是金融市場(chǎng)局部流動(dòng)性的沖擊以及價(jià)格短期波動(dòng)率加大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　因此，對(duì)于上海黃金交易所T+D合約或上海期貨交易所黃金期貨這些保證金交易投資者來說，務(wù)必注意輕倉(cāng)或空倉(cāng)過節(jié)。在金融市場(chǎng)加大波動(dòng)、商品市場(chǎng)持穩(wěn)于高位的影響下，波動(dòng)率加大在所難免。在黃金牛市不變的前提下，短線超過50美元的波動(dòng)都是家常便飯。金價(jià)震蕩的區(qū)間加大，短線投資者就更要提高警惕。