股市震蕩的時候，正是調整投資思路的時候

　　留下，或者離開。對于股民而言，這是一個問題。當滬指年線被輕松跌破，這個問題變得逐漸嚴重起來。春節長假，股市放假，對于股民而言，不妨細細研究一下其他的投資理財方式，然后再去回答到底是留下，還是離開。

　　債券市場

　　節后投資價值：★★★★

　　投資風險：★★

　　如果你是一個保守的投資者，春節前那一波緊縮的理財行情，肯定讓你迷失了投資方向。定期存折可以是一個選擇，但利率對比通脹率，顯然不能讓人滿意。不妨嘗試一下放“債”，適度地選擇國債、企業債、分離債、集合債，或者選擇一些債券型的銀行理財產品或基金，在這種市場緊縮、股市孱弱的時候，或許也不錯。

　　據記者觀察，春節前兩周，股市陰線不斷，滬指在年線附近反復，最終跌破了有“熊牛分界線”之稱的年線，但是債市卻走出相反行情，連續收陽。1月30日，上證綜指兩年來首次跌破年線，上證國債指數卻創造了歷史高點，指數當日報收于111.97點，比去年3月的歷史高點111.96點多了0.01點。市場人士指出，不少基金在這輪暴跌中損失并不明顯，除了控制倉位和選擇股票上的各有妙招外，投資債券市場也使得基金撈到了一根保值的救命稻草。

　　相比國債，市場人士認為，分離交易可轉債和去年底剛誕生的中小企業集合債，更具有投資價值。前者是一種附認股權證的公司債，收益率較高，不少前期領漲的股票都有分離交易可轉債，比如武鋼股份、中興通訊、青島啤酒等。后者改變了只有大企業才能發行企業債的狀況，創新之處在于將若干經營狀況良好、成長能力較強的中小企業組合在一起，申請集合發債，具備了收益高、風險小的優點。

　　值得一提的是，1月24日，中證指數有限公司正式發布中證國債指數、中證金融債指數、中證企業債指數等3只中證分類債券指數。分析人士指出，有關部門春節前完善我國債券市場投資比較基準，留給市場無限遐想。

　　不過，也有市場人士認為，由于債券收益率和通脹率關系密切，所以，如果今年通脹率繼續高企，那么對于債市的收益率肯定會有影響。

　　外匯市場

　　節后投資價值：★★★

　　投資風險：★★★★

　　央行上海總部春節前舉行金融形勢分析會，認為上海外匯形勢整體運行良好，但要密切關注外部經濟環境變化的影響。對于炒匯者而言，由美國次貸危機引起的全球資本市場動蕩加劇，恰恰是一種投機型投資的好機會：美元弱勢的時候，賣出美元，買入其他貨幣(比如日元，統計數據顯示，日元兌美元匯率今年以來的升幅接近5%)；美元有復蘇跡象的時候，賣出其他貨幣，再買入美元。

　　在貨幣市場動蕩的時候，拋售美元后如何選擇外匯投資方向，是一門值得研究的學問。目前市場上最“堅挺”的貨幣是日元。如果投資者去年底在外匯市場中買進日元，那么今年1月是個笑著數鈔票的月份。統計數據顯示，今年1月，日元兌16種交易最活躍貨幣的匯價都出現了上升，兌美元的升幅甚至接近5%。

　　其實，在外匯市場上，最值得關注的還是作為基準參照物的美元。一些投行認為，受美國大選的影響，目前正逐漸接近“底部”的美元很可能在今年下半年開始觸底反彈。

　　不過，相對于其他市場而言，外匯市場的投資難度比較大，由于關聯錯綜復雜的國際形勢，風險也更大。

　　黃金市場

　　節后投資價值：★★★★

　　投資風險：★★★

　　據記者了解，今年春節前，工商銀行和廣東發展銀行相繼推出了個人實物黃金業務，其中工行是將該項業務從上海試點擴充到了全國普及，廣東發展銀行的實物黃金業務目前限于廣州總行營業部、杭州分行與寧波分行網點。對于看好實物黃金交易的投資者，不妨在春節里花點時間研究一下如何投資實物黃金。

    黃金T+D成為黃金投資最熱的產品，黃金“T+D”交易是指，以保證金的方式進行的一種黃金現貨延期交收業務，是一款股票和期貨相結合的專業黃金投資產品。

    該產品的主要特點如下：
    1、以分期付款方式進行買賣，交易者可以選擇合約交易日當天交割，也可以延期進行交割。可理解為以保證金方式進行的現貨遞延交易。每天可以申報交割，不進行交割的合約要進行延期補償費的收付，持倉超過20天的合約要加收超期補償費。

    2、買賣采用T+0進行，客戶在交易時間內隨時都可以開倉平倉，每天申報交割一次，對不平倉也不交割的合約，每天進行盈虧計算，虧損補齊，盈利可以提走。根據市場情況，延期補償費可以為正、負或者為零。當市場出現供不應求的情況下，延期補償費為賣方付給買方。當市場供大于求時，延期補償費為買方付給賣方。當供求平衡時，延期補償費為零。