上周金價整體承壓，市場中對美國經濟前景衰退的預期依然制約著金價的發展、影響著投資者的信心，上周一順延前周之升勢但無力撬開930美元關口之重要壓力巨石；上周二開始下滑回吐中國農歷春節之間之漲幅；并于上周三曾經出現再度跌穿900美元重要心理關口；盡管逢低買盤介入上周四金價有所反彈，但金價在916美元上方再度受到空頭狙擊而下滑。金價上周最高927.2美元/盎司，最低896.3美元/盎司，報收于902.7美元/盎司，比前一周五922.2美元/盎司大幅下跌19.5美元，周跌幅2.11％，周K線圖形呈現一根吞噬前一根陽線主體部分的小陰線。上周五金價最高916.2美元/盎司，最低897.9美元/盎司，報收于902.7美元/盎司，比前一交易日小幅下跌6.6美元，日跌幅0.73%，日K線呈現一根在5日均線處明顯承壓的長上引小陰線。白銀上周最高17.60美元/盎司，最低16.90美元/盎司，報收17.09美元/盎司，較前一周五17.10美元微幅下跌1美分，周跌幅0.06%，周線圖形呈現一根沖高回落向五周均線回歸的長上引小引線。白銀上周五最高17.48美元/盎司，最低17.04美元/盎司，報收于17.09美元/盎司，比前一交易日小幅下跌15美分，日跌幅0.87%，日K線呈現一根在5日均線處承壓持續下滑的長上引倒錘形小陰線。美元指數上周五最高76.17,最低75.85,報收76.04,比前一交易日小幅下跌12點，日跌幅0.16%，日K線呈一根延5日均線持續下滑的長下引錘形小陰線。

　　上周五原油最高96.67美元,最低94.66美元,報收95.64美元,比前一交易日小幅上漲41美分，上漲幅度0.43%,日K線呈現一根延5日均線持續第三日大幅上揚的長上引小陽線形態。OPEC上周五在2月份的石油市場報告中表示稱，全球經濟和石油需求增長放緩的預期以及美國、歐洲原油和汽油庫存持續上升等因素不久將迫使OPEC削減石油產量，以扭轉油價下跌。OPEC表示，全部13個成員國目前的日產量仍保持在3,200萬桶左右，這一產量水平將導致全球石油庫存在未來數個季度內不斷上升。OPEC稱，美國的庫存上升已十分明顯，美國商用石油和汽油庫存在去年12月穩步下降后，現已回升至5年平均水平以上。

　　美國財政部上周五公布其12月國際資本流動報告(TIC)，美國12月國際凈資本流入604億美元，11月為凈流入1499億美元。美國12月外資凈買入美國公債流入14.4億美元。12月海外投資者凈買入美國長期國債為452億美元，11月為凈買入797億美元。TIC通過美國及海外股票、債券等金融工具的投資情況，顯示了海外投資者對美國投資的需求。TIC中特別突出了美國長期國債(特指1年以上到期的國債)跨境交易的情況，包括非市場渠道的資金流動，例如換股和資產支持證券本金償付。12月TIC報告顯示，美國12長期資本凈流入(剔除掉期和其他)為565億美元，11月為909億美元。

　　因偏冷的天氣提升了公共事業產出，并抵消了汽車及住房部門產出大幅下滑的影響，美國1月份工業產出有所增長，但增幅較小。美聯儲(Fed) 上周五發布的月度報告顯示，美國1月份工業產出月率增長0.1%，去年12月份修正后的增幅也為0.1%。此前市場預計1月份工業產出將持平。報告還顯示，美國1月份產能利用率保持于81.5%不變，去年12月份的初值為81.4%。1972至2007年的平均產能利用率為81.0%。市場預計美國1月份工業產出月率增長0.1%，產能利用率為81.4%。美聯儲表示，美國去年2月至今年1月的工業產出增長2.3%。

　　上周五公布的數據表明，美國2月份密歇根大學消費者信心指數大幅下降，同時現況指數和預期指數也均走低。數據顯示，美國2月密歇根大學消費者信心指數初值從1月份的78.4降至69.6，市場此前預期為75.0。消費者信心出現大幅下滑的背景是，隨著商業房地產和杠桿貸款部門的問題逐漸顯現出來，投資者對美國經濟及金融市場的健康狀況越來越擔憂。分項指標中，美國2月密歇根大學現況指數初值從1月份的94.4大幅降至85.4，而預期指數初值從上月的68.1降至59.4。數據還顯示，美國2月密歇根大學1年期通脹預期初值從上月的3.4%上揚至3.7%，而5年期通脹預期初值則保持于3%不變。

　　美元指數繼2月8日當周大幅反彈之后，上周美元兌主要貨幣小幅下挫，美元指數從76.61跌至76.07。盡管上周出臺的美國1月零售銷售強于預期，給美元帶來一定支撐，但美聯儲主席伯南克的悲觀言論、疲軟的紐約聯儲制造業指數、低于預期的密歇根大寫消費者信心指數等因素，給美元帶來了較大壓力。伯南克上周四表示，美國經濟面臨著嚴重的下滑風險，或許有更多金融機構蒙受損失，并指出美聯儲將在需要時采取進一步的行動。這一評論加大了市場對美聯儲繼續降息的預期。此外，歐洲央行和澳洲聯儲相對強硬的言論、全球股市上周前幾個交易日的上漲，也為歐元等高息貨幣上漲提供了一定動力。關注本周的重要數據和事件有，周三的美國2月NAHB房價指數、美國1月核心消費者物價指數、美國1月新屋開工、美國1月營建許可、美聯儲公布1月29日至30日貨幣會議記錄；周四的歐盟委員會會議、美國上周初請失業金人數、美國1月諮商會領先指標、美國 2月費城聯儲制造業指數。

　　上周以來金價完全擺脫已往一貫的與原油呈同向關系、與美元呈反向關聯關系。上周國際原油價格上漲近4美元，上揚幅度超過4%；過去七個交易日國際原油價格累計上揚超過8.5美元，上揚幅度累計近10%。同時過去的6個交易日內美元指數累計下挫了接近100點，累計下挫幅度超過1.1%。而在此差不多的期間金價不但沒有上漲取得建樹，反而下挫了20美元，下挫幅度超過2%。那些原本應該是利好金價的因素但金價不漲反跌，足夠顯示出金市悲觀陰霾較盛，金價上行壓力極度強大。市場中投資者對美國經濟衰退前景的擔憂無疑成了制約金價的一個重要因素。而930美元金價上攻已經有數次無功而返，這給投資者留下更多的心理陰影，加劇了金價的上行壓力。盡管在900美元下方頻頻見到有逢地買盤的介入，但后續推動力明顯缺乏，而隨著市場中空頭氛圍的進一步彌漫，則逢低買盤的心理價位也會逐漸推低。而金價如果再度失去900美元重要心理關口支撐的話，恐難豁免新年春季的寒流，880美元一線的支撐就會變得岌岌可危。但是如果金價如果得以有機會堅守住900美元重要心理關口，盡管目前來看希望非常渺茫，但只要挺過寒流的話相信后市金價還會有機會重新抬頭。周一是美國華盛頓總統日假期，美國市場休市，市場價格波動可能會受到限制。金價今日下方支撐位于898美元和893美元；上方壓力在906美元和910美元。

　　今日(0218)操盤指導：

　　黃金于887－916之間振蕩發展，白銀于16.5－17.5之間振蕩發展。