對那些在市場里為他們自己和（某些案例中的）他人通常能賺到百萬億萬的真正成功的交易者來說，交易成功的根本是什么呢？
　　
　　根據排名網站（www.catranis.com）的統計， William Eckhardt（與前合伙人Richard Dennis創建海龜基金）是迄今世界上最成功的資金管理人之一。對這個問題，他的心得為：
　　
　　“William Eckhardt
　　
　　我認為，與糟糕的一次買賣相比較，錯過一次重要的交易是更嚴重的錯誤。
　　回調才買只是一種心理上的誘惑，因為你覺得相對之前的價位你買到了便宜貨。但是，我認為那種方法無異于一滴毒藥。
　　你不應在一次交易中計劃多于2％的風險。當然，如果市場突破你預定的離場點位，你也可能損失更多。
　　我從來沒有看到在好的交易與智力之間有多少關聯性。有些杰出的交易者非常有智慧，但是有些人卻非如此。很多特別聰明的人的交易糟糕的可怕。通常的智力足夠了，除此之外，情感的特性更加重要。
　　要問交易是否可以教得來，答案是毋庸置疑的。任何人只要有平常的智力都可以學習做交易。這又不是火箭科技。
　　如果你把人的平常的習性和傾向帶到交易中，你會跌向大多數并且虧損在所難免。
　　獲利機會增長時，你可以輕松關照；但是，處境不妙時，你得像長耳野兔那樣溜之大吉。
　　有一句諺語是完全誤判的：你不會應為獲利而破產。有多少交易的人偏偏破產了。業余的因虧損大而破產；然而專業的卻因獲利少而破產。
　　事情做錯，卻常常感覺良好。
　　人類的天性不在于最大限度獲取財富，而執著于最多的獲利機會。貪求最大的盈利買賣次數（或最小的虧損次數）對交易者適得其反。交易的成功率是最不重要的操作統計量，而甚至是成反比性的。
　　交易的兩個主要原罪－－過渡放任虧損和過早獲利了結－－都是企圖給予現有的頭寸以更多的成功希望，而對長期的運作帶來嚴峻的損害。
　　不要考慮市場下一步會做什么；你對他絕對無法掌控。應該考慮如果行情到那里，你會做什么。
　　有一種普遍的觀念認為，在原有帳戶有了盈利后，你可以開始冒更大的風險，因為你在玩‘別人的錢’。你肯定聽到過這句話：一旦你有了盈利，你就在玩“別人的錢”了。這只是個令人安慰的想法而已。損失‘別人的錢’當然總好過損失‘你自己的錢’？對嗎？錯了。那錢之前屬于誰真那么要緊嗎？重要的是，這筆錢現在屬于你，而你怎么用它。既然如此，他是完全屬于你的。”
　　
　　Marty Schwartz，自1979年改做專職交易以來，每年都有巨大比率的獲利。然而，他做得如此之好，資產凈值從來沒有超過3％的月度虧損。在斯坦福大學Norm Zadeh教授主持的美國投資錦標賽中，他的表現簡直令人吃驚。在每期為時
　　四個月的錦標賽中，十次中他參加了九次，他賺的錢比其他所有交易者加起來的都多。九次競賽的平均利潤是百分之210（非年率）！在參加的一次年度競賽中，他的紀錄是獲利781％。
　　
　　“我從一個輸家轉變成一個贏家，是在我能夠把自我需求與賺錢分離開來以后，在能夠接受錯誤現實以后。在那之前，承認我自己錯了比虧錢更難堪。
　　當我成為贏家，我從‘我分析出來，所以不會有錯’到‘我分析出來，但是如果我錯了，我會跳出苦海，因為我想保護我的資金，繼續下一次交易。’
　　依*著前面總會有盈利的達觀想法，虧損也就不那么痛苦了。如果我錯了，又怎樣！
　　持有頭寸之前，總是知道愿意虧損的數額。
　　最最重要的是：資金管理，資金管理，資金管理。任何成功的交易人都會說同樣的這句話。
　　我總是很快接受我的虧損。這可能是我成功的關鍵吧。
　　對想成為更好的交易人的普通人，我能給的最好建議是學習認虧。在賺錢的過程中，最重要的事情，就是不要讓你的虧損失控。”
　　
　　Bruce Kovner（可以有理由說是世界上最大的銀行間貨幣交易商和期貨市場交易商。僅在1987年他就為自己和幸運的基金投資者獲利超過3億美元。早于1978年，投與Kovner的2,000美元，十年后值1,000,000美元以上。）：
　　
　　“Michael Marcus告訴我一句話很關鍵：你必須愿意有規律的犯錯誤；這根本沒錯。Michael告訴說，做最佳判斷，錯了，再做最佳判斷，錯了，還是做最佳判斷，那么，你的錢會翻番。
　　只要開倉，我都預設止損。只有這樣我才能安然入睡。入市前就清楚在哪里離場。交易的頭寸大小由止損定，而止損決定于技術上的依據。我從不考慮別人是否會用同樣的止損位置，因為，如果我是對的，行情走不到那里。”
　　
　　Paul Tudor Jones，獲得的成功被多數人認為是不可能的事：連續五年，三位數的回報，而資金縮水很少。1984-1988，將一百五十萬的帳戶變成三億三千萬。
　　
　　“棉花的交易幾乎斷送了我的交易生涯。就在那時，我對自己說，‘愚蠢先生，為什么一次交易冒足所有的風險？為什么在你的生活中不追求快樂，卻尋求痛苦？’
　　我不得不學習紀律和資金管理，下決心在我的交易中要非常自律，并且有效率。
　　我在我的日交易里盡量讓自己快樂和輕松。如果我有頭寸正對自己不利，馬上離場；如果有利，繼續持有。
　　總是思考（可能）虧錢而不是賺錢的事。不要專心于賺錢；而應該專心于保護你所擁有的。”
　　
　　Van Tharp 在“Jack Schwagers市場奇才”也名列顯赫，他寫的東西至今被認為是杰作之一。這是他的感受：
　　
　　“除非你在入場之前就確切知道何時了結你的頭寸，你不會有自己的交易系統。
　　你必須提早決定，最糟糕的退場情形，有計劃的保護你的資本金。
　　此外，你應該有設想如何獲利了結和讓獲利繼續的策略。
　　人們避開找尋好的離場方法，因為離場使他們失去對市場的控制。但是，離場的確控制某些東西。離場控制你是盈利還是虧損，控制盈利或虧損到底多大。既然離場有如此作用，或許對大部分人來說，值得做更多的研究。
　　對于離場來說有許多問題要解決。如果最懷的情況沒有發生（即是說，你沒有被停損出局），那么你的系統可以讓你做如此工作：盡可能多的獲利及最少的回吐。只有你的離場做得到這些！
　　不同于最初的止損，離場有許多不一樣的類別。這其中包括：認虧離場但減少了最初的止損風險；獲利最大化離場；避免過多回吐離場以及心理要求離場。
　　為了讓獲利最大化（讓其延長），你必須愿意回饋一些利潤。
　　事實上，系統設計具諷刺意味的內容是：如果想最大化你的獲利，你必須愿意將已經匯聚的獲利中的相當大部分回吐出去。
　　不愿意輸錢，就不可能賺錢。這就像呼吸中的吸氣，卻不愿意呼氣一樣。有多個離場方法可以幫助你做到這些（即充分呼吸），如移動止損和比例回抽止損。
　　通常有四種離場方法：1）減少的初設虧損離場；2）獲利最大化離場；3）最小化獲利回吐離場；以及4）心理意義上的離場。
　　當你建立一個頭寸，基本上你要清楚，為保護資金你不得不退出頭寸的點位。
　　如果你的交易資金承擔的風險超過3％，那么你是一個‘槍手’，你最好明白為你所追求的回報正在承受的風險。
　　對任何人我第一個要給的忠告是，注意你自己是生活中所發生的任何事情的根源。
　　列一張表，寫上所有可能出錯的事情，并且確定狀況發生你要如何應付。那將是你成功的關鍵－－對預料之外的事情知道如何應對。”
　　
　　
　　David Ryan，自1982年為William O'Neil工作。1985年，在斯坦福大學Norm Zadeh教授主持的美國投資錦標賽中奪冠而聞名。在整三年的綜合回報達到異乎尋常的1379％。
　　
　　“在交易市場你變得越自律，你會做得越好。小道消息和流言聽得越多，錢很可能虧得越多。
　　我的勝率只是一半對一半，因為我割損非常及時。我允許最大的虧損是7％，通常我更快地從虧損的股票中脫身。一年中我在少數價格漲了一倍、兩倍的股票上賺到錢，這些買賣中的獲利輕易蓋過所有的小虧損。
　　如果你真的認為一個股票會有大的行情，而這又是你著手買此股票的原因的話，那末，沒有理由為1/8點而斤斤計較。就買進！同樣情況適用于下跌，如你認為某只股票要下跌，就拋售！
　　我能給的唯一最重要的建議是，從你的失誤中學習。這是成為成功的交易人的必由之路。”
　　
　　William O'Neil，在1962年將最初的5,000美元投資增值到200,000美元。－－初版的《市場奇才》。
　　
　　“在我的哲學里，所有的股票都是差勁的。除非它們價格升上去，否則沒一個好股。相反如果下跌，你必須快點割肉。
　　股市贏的秘訣，不包含你總是對的。”
　　
　　Ed Seykota，《市場奇才》中，16年間其帳戶實現令人驚駭的250,000％的回報。因有規律的取現，理論上帳戶有數百萬百分比的回報。
　　
　　“我不喜歡對過去的情形多慮，我傾向于盡快割除不利的交易，忘記它們，然后繼續尋求新的機會。
　　好的交易的基礎有：1）割損，2）割損，3）還是割損。如果你遵從這些準則，你會有機會。
　　我建倉時都設保護性止損，通常趨勢繼續的話，我會跟進移動止損以保護獲利。
　　我每次交易有意承擔的風險在5％以下，允許糟糕情況發生時執行。
　　我賴以為生的交易規則是：1）割損，2）坐穩盈利，3）小賭注，4）遵循規則不疑，5）知道何時打破規則。”
　　
　　Gary Bielfeldt，從$1,000且只可交易一個合約開始，他的成功（僅就交易量大小而言）如此巨大，以致發展到政府制定的投機限制規定成了他買賣的阻礙。
　　
　　“最重要的是擁有坐穩盈利和擺脫虧損的方法。
　　經過考慮盈利目標以及萬一行情趨勢變化時退出的策略，你保持盈利頭寸的潛力大大增加。
　　成功交易人的顯著特征：最重要的是自律－－我敢肯定每個人都那樣說。第二，必須得有耐心，若你有一單好買賣在手，得能夠坐穩。第三，你需要入市的勇氣，而勇氣來自足夠的資本。第四，你必須愿意虧錢，這也和充足的資金有關。第五，你需要強烈的贏的愿望。
　　如果交易虧損，你必須有一種態度：你能毫無困難的去處理它再回頭做下一單買賣。你不能讓虧損的買賣對情緒產生影響。
　　如果買賣看上去不對，退出、認小賠。”
　　
　　Edwin Lefevre（真名Jesse Livermore），著有一部空前名著《如何買賣股票》（How to Trade in Stocks）。空前成功的交易人之一，一個高手，當時的傳奇人物。
　　
　　“眾人如斯。他們不會第一時間接受小的虧損，卻會繼續持有，期待反彈‘打平’。然而股價跌跌不休，直到損失擴大到看起來唯有繼續持有才合理。如有必要，哪怕等上一年，因為，早晚股價會回上來。但是，股價暴跌，把他們‘震出局’。股價走得太低，因為太多的人不得不拋，不管他們愿不愿意。
　　投機客內心主要有兩個令人煩惱的對立面。這就是與人性密不可分的希望與恐懼。投機買買時，當行情走勢與你相背，你希望每天都是最后一天－－然而你若沒有聽從希望應該不會虧得更多－－感覺如此強烈，就像大大小小的帝國締造者和先驅們即將成功之前一樣。而當行情順著你的意思走時，你會產生恐懼，害怕明天會拿走你的利潤，于是你退場－－過早了。恐懼阻礙你賺取你應該得到的更多的錢。成功的交易人必須克服這兩個根深蒂固的本能。他必須對所謂的自然沖動反其道而行之。希望時，必須感到害怕；恐懼時，應當抱有希望。他必須害怕他的損失會發展成更大的虧損，應當希望獲利會變大。
　　為自己賺大錢，這從來不是我考慮的問題。我總是考慮坐著。明白嗎？坐穩！”
　　
　　Tom Basso，離開肉類加工廠的管理工作時懷揣25,000美元，現在日交易量高達相當20億美元的國債期貨。
　　
　　“我明白每當我有虧損，我必需從該經歷中學些東西，把損失當作上‘交易大學’的學費。只要你從虧損中學到東西，其實你不虧。
　　不要再把虧損視作問題，從現在起把它們當作提升你到下一個高地的機會。
　　永遠不要有這樣的觀念，一次交易會危害到你繼續交易的能力。我能做到保持鎮定，因為我知道我的有價證券里的風險和波動正如昨天、上周和上個月一樣。如果一直是在一樣的風險中，那末，為什么要讓自己的情緒七上八下的呢？
　　把每一次交易想象成你要做的千次買賣中的一次。如果你開始用下面一千次的交易來思考的話，一下子，你就使任何單一的交易顯得不那么重要了。誰在乎個別一次的買賣是贏還是輸？只不過另一次買賣而已。
　　我認為迄今為止投資心理學是更重要的部分，其次是風險控制，以及最小重要性的在哪里買和賣的考慮問題。”
　　
　　Bill Lipschutz，新《市場奇才》中被成為“貨幣的蘇丹”，時任“所羅門兄弟”最大最成功的貨幣交易員八年。
　　
　　“錯過機會與在買賣錯誤的一方一樣的糟糕。有些人（在有機會實現盈利后）說‘我只是在用市場的錢賭。’這是我所聽過的最可笑的話。
　　當你有一陣子在虧損，你原本正常的吸收和分析信息的能力開始變得扭曲，因為接連虧損的副產品是損害自信心的因素。你必須非常努力去恢復自信，而削減交易尺寸有助于達成這個目的。
　　毫無問題我會讓我的贏單繼續，很多交易員這樣做。你必須能讓你的獲利增長。我認為，你不能指望做對50％的交易就會一直是買賣的贏家。你必須解決如何*只做對百分之20至30的時間里賺到錢。
　　成功的交易員常常自問：我做對了什么？我做錯了什么？如何將我在做的事情做得更好？怎樣才能得到更多的信息？勇氣是交易員超過別人的重要品質。僅僅比同行其他人有洞察力領會一些東西是不夠的，你還必需有勇氣照此行動，

　　并且與之并駕齊驅。
　　多數時間里與別人不同是很困難的，確定的說，作為一個成功的交易員，這是你正在做的事情。
　　太多的人想要作為成功交易員所得到的肯定的酬勞，卻不愿意經歷承擔的義務和痛苦。而且，是很大的痛苦。
　　要避免誘惑－－想要完全正確。”
　　
　　George Soros，八次交易后就成了億萬富翁！！而且，即使在向信奉的各種事業捐贈了數十億美元后還是億萬富翁。
　　
　　“我與身邊的交易人沒什么兩樣，只是更快地兌現虧損并投入到下一次買賣中。”