原油市場在昨日出現歷史新高后，今天順勢摸高8.5%以上(創下139美元的高價記錄)，同時也帶給黃金市場2%的獲利、道指下跌2.6%、美元指數下跌0.8%。聰明的人會花上一個周末來弄清楚周五的走勢是不是受到失業數字的影響，還是興奮過頭的又或是令人恐慌的投機者在作怪。從本質來看，無論獲利幅度有多少黃金市場今日走勢看上去還是向高位發展的。由此可見，一切都是由于受原油風暴襲擊而大幅走軟的緣故。事實上，如果是失業數字引發的連鎖效應的話，那么市場最大的受益人將是原油，因為會有大部分美元市場的投資轉投原油市場。

　　如果Mr. Bernanke還不表露出利用調高利率來對抗通脹的決心的話，(至少)原油市場交易員將會一直稱他為騙子。今天市場的主要話題(又再一次)圍繞著油價沖擊150美元會有多快這個問題展開。在7月4號前的某天，我們將會看到這個不詳的數字出現在原油市場。出于對不久的將來是否有人(美國或者以色列)會對伊朗提前采取行動的憂慮，其他人都開始思索這一撥激增行情是否是有預兆的。無論原因是什么，今日游走在油價市場的”買方力量”已經足以掩蓋開盤初期，市場暴露出的缺陷了。如果能舉出市場上曾有一種商品大幅沖擊高位的例子的話，那么兩天前的原油走勢總有一天會為這本案例畫上句號。所以當出現重大變故后，那些投機人將會損失掉一部分財產。

　　一些分析師認為中東局勢也是導致今日價格激增的原因之一，但這種推動作用只是暫時的。以色列運輸部部長兼總理候選人Shaul Mofaz在Yediot Ahronot每日時事通訊中提到“如果伊朗不放棄核武器開發計劃，那么以色列不得不采取武力行動。”紐約Newedge USA LLC的能源研究小組領頭人， Antoine Halff表示：“伊朗危機越演越烈，將導致市場在未來幾周內出現回落和停滯現象。”不過，她也提到：“由 Mofaz的言論引發的條件反射動作將很快會淡化，因為以色列不會像這樣輕易表露自己的目的。”我們的看法是，無論如何以色列都會和美國保持步調一致。我們還是希望不要有任何的行動，否則這個夏季的溫度就會太高了。

　　紐約現貨黃金價格開盤獲利近1%，今早我們還提到，由于5月的就業數字不理想，導致黃金有反彈至900美元的可能。當本月失業人口達49，000人的數字一報出，很快美元指數就下挫到73點以下(昨日收于73.45點)，同時黃金*著條件反射作用的影響，達到900.4美元高價。失業率上揚至5.5%，而這0.5%的增長已經是33年來的最大漲幅了。還是讓我們看看，當失業人口達到8500000人，人們不再選擇將油罐加滿或者超額時，當他們無力承擔一個新品牌的燃氣加熱器時，油價還將如何發展吧。事實上，如果這些數字都代表了經濟可能會陷入深淵，而不僅僅是放緩的話，那么原油在經濟環境不佳和通貨膨脹肆虐的雙重夾擊下是不會有什么商業前景的。

　　黃金現貨市場收于896美元，同期白銀漲幅超過25美分收于17，42美元，白金反彈69美元，收于2075美元每盎司。鈀金當日獲利6美元，收于431美元每盎司。原油沖高近10美元，收于138美元每桶。黃金市場已經抵消了一周的損失，但是市場結構已經從對抗通脹的積極性轉向對于央行的關注，這意味著即使短期內仍存在反彈的可能，但是從發展趨勢分析，下滑的風險依然存在。這是一種突發性的轉變，而不是向“提高警覺”的市場呼聲的過渡。油價今日的激增除了讓市場焦點更尖銳，同時為他們采取直接行動做好準備外，沒有其它幫助。圣路易斯聯儲前主席William Poole今天提到-如果他還在美聯儲任職-他會準備好接受利率上揚帶來的沖擊。他認為“與其做事后補救，前期的決定更為重要。”

　　在此期間，4月德國(歐洲最大的經濟體)工業產量數字再度下滑的頭條消息出現在各大報端。無論如何歐洲央行都不能再保持目前這種冷靜態度了。事實上，調高利率的花言巧語今早已經逐步在歐元區形成更大的缺口。無論怎樣，如果歐洲央行內部沒有爭執存在，那么影響就不會再擴大。倫敦Telegraph發布報道稱：

　　“在信貸危機爆發不到一年的時候，隨著歐洲央行以潛在的經濟衰退風險為代價，逐步抵抗通脹的態度越來越明確，金融市場已經受到重創。

　　歐洲央行主席Jean-Claude Trichet表示在油價全球激增，同時歐洲各地的食品價格受到惡性通脹的威脅的情況下，各大市場“目前正處在高度警覺的境地中“。當此言論在昨日發表時，歐洲央行利率依然保持在4%的水平，同時歐洲債券市場出現下跌，而歐元市場則出現激增。

　　由于市場今早發出歐洲央行最終會迫于歐元區經濟放緩的壓力而降息的呼聲，交易員迅速做出反映以控制損失，歐洲地區政府債券價格今日再度下挫。

　　Nomura歐洲債券市場戰略分析師Charles Diebel表示：“如果這就是所謂的控制通脹措施，那么他們就是在把經濟當水泥墻看，這將導致信貸風波卷土重來。“當信貸危機擴張的時候，歐洲央行仍堅持不降息，從它昨日的表現可以看出，這個世界頂級央行正在把注意力集中到飛漲的物價上。

　　當信貸危機擴張的時候，歐洲央行仍堅持不降息，從它昨日的表現可以看出，這個世界頂級央行正在把注意力集中到飛漲的物價上。

　　美聯儲主席Ben Bernanke，這個自9月來已經累積降息超過300個基準點的人在本周表示，與其進一步放寬貨幣政策，他將不遺余力的對抗通貨膨脹。

　　而在英國，英格蘭銀行的行長Mervyn King則在提醒大家注意惡性通脹的危險的同時，表示利率在近期任何時候都不會從5%的基礎上下跌。通脹增長出現在3個經濟領域中-同時對5月歐元區經濟形成3.6%的沖擊?經濟分析師們猜想各大央行的謹慎態度可能是為了避免出現70年代期間，通脹肆虐時造成的錯誤決策。

　　高盛集團首席經濟師Jim O

　　然而，從Mr. Diebel的說法來看，除非管理委員會中的成員內部出現爭執，并引發經濟快速發展的德國和西班牙以及意大利之間的抗衡，否則歐洲央行不太可能會在今年加息，而目前德國經濟的發展速度十分有限。

　　“這將是一場肉搏戰。“

　　歐元區最新一次公布的經濟數據暗示了即使是德國-這個今年經濟表現杰出的國度-現在也已經對高漲的原油價格俯首稱臣了。據今天公布的數字顯示，4月該國的工業產量下跌了0.8%。

　　Mr. Bernanke目前有著棘手的內部斗爭需要解決，那么他還會繼續他的抗擊行動嗎？無論怎樣，只要他選擇握緊槍桿，不讓通脹這個禍根繼續肆虐，那么他的行為最終會成為一道曙光。部分美聯儲成員已經發出警告，他們認為無休止的降息戰役應該暫停一段時間，所以從這個角度來看，美聯儲的內部爭執可能不會像歐洲央行這般活躍。無論如何，還是有人在對那些投資收益不佳的老練的消費者和機構說教，并表示任何調節行動都是有可能發生的。對這些人來說，即使利率降到零都是不夠的。到目前為止，Mr. BB 也只是在口頭上效仿了Mr. Trichet的作為。兩邊對壘的利率行動已經成了本周的大事件。哪邊會先行動已經演變成一場競賽。

　　證券市場表現和今日公布的數據略有分歧。不過民眾已經習慣類似新聞無法成為市場催化劑的事實，就像無法促成周五午后調低貼現率的驚人舉動一樣。那樣的日子總是反反復復的。

　　密切留意紐約時間5：15分黃金位于900美元甚至超過900美元的收盤價，還有各大央行針對通脹、原油、利率問題的各種言論。可能的話最好在周末也能關注一下。原油市場今天已經在刮政策制定者的鼻子了。所以最好不要調轉槍頭。