國際金價走勢：

　　受美元走軟推動，本周金價從低位反彈走高。周四紐約商品交易所(COMEX)期金價格收于900美元/盎司上方。COMEX 8月期金合約價格收盤上漲10.70美元，漲幅1.2%，至904.20美元/盎司。今日亞洲時段黃金補跌，但德國5月ppi數據上升提振歐元兌美元，支撐了金價。

　　本周最后一個交易日上海黃金期貨走高，時隔半月重回200元/克大關。滬金12月合約于198.72元/克開盤，交易區間198.30-200.23元/克，收盤于199.89元/克。上漲1.53元/克，漲幅0.78%，成交手10642，持倉減少520手至25708手。本周累計上漲4.20元/克，漲幅2.14%。

　　主要影響因素分析：

　　近期的數據顯示，美國5月新屋開工季調后月率下降3.3%，至97.5萬戶。4月份新屋開工修正后為月率上升2.0%，折合成年率為100.8萬戶，初值為月率上升8.2%。美國5月工業生產月率下滑0.2%，分析師預估為成長0.1%，4月修正后為下滑0.7%，初值亦為下滑0.7%。美國5月生產者物價指數(PPI)月率上升1.4%，分析師此前預計為上升1.0%。5月扣除食品及能源的核心PPI月率上升0.2%，和分析師預估一致，4月為上升0.4%。經季節性調整，美國第一季度經常帳赤字為1764億美元，分析師預計為赤字1735億美元。2007年第四季度經常帳赤字修正后為1672億美元，初值為1729億美元。其中第一季度出口總計為6537億美元，總進口為7989億美元。第一季度商品收支為赤字2110億美元，服務收支為盈余361.1億美元。

　　美國的房地產市場、就業市場、制造業市場都比較低迷，美元走低給貿易赤字帶來的好處也沒在賬面上得到反映，唯零售市場支撐著疲弱的經濟。而通貨膨脹壓力不斷加大。面對著通貨膨脹和經濟放緩的雙重壓力，雖然美聯儲口氣強硬，但辦法實在不多。有專家稱美聯儲加息將是一場災難。不論如何，從炒作美國加息反映出，市場已經從對經濟的悲觀情緒中走出。在油價高企的情形下，該數據可能會上升并加大歐元加息的預期。而國政府顧問卻反對歐洲央行加息。這可能代表了部分人的聲音，因為歐元不斷升值將降低商品出口競爭力，對歐元區的經濟增長弊大于利。但歐洲央行已經暗示，可能將在7月3日的會議上升息25個基點至4.25%以對抗通脹，這將使歐元區的借貸環境緊縮。若歐元加息，后期歐元對美元能生成的壓力也將大大減輕。原油在130美元上方盤整多日。各國聯手調控油價，包括調查內幕交易、沙特增加產量等事件顯示油價面臨的政策面壓力加大，基本面支撐也逐漸削弱。但其長期基本面依然利好，短線雖然滯漲，回落的空間也不大。

　　從紐約金指數的技術圖表上看，自3月17日創下紀錄新高的1038美元之后，金價進入了調整周期。期間的幾次反彈皆以失敗告終，而且反彈力度越來越弱。當前均線系統粘合，其它技術指標也缺少方向。預示金價將以震蕩整理走勢為主。目前金價弱勢中的反彈行情，上方第一阻力901美元一線，關鍵阻力914.8美元。下方支撐878.5美元，關鍵支撐855美元。持倉方面并沒有給金價過多的支持。基金的凈多單出現下滑，最大的黃金ETF亦有減倉動作。后期看漲心理要謹慎。操作建議，搶反彈的投資者逢高離場，前期空單少量補回。止損910美元一線。下周包括美國GDP，房地產數據和耐用品銷售將對金價形成考驗，價格的波動將更加劇烈。