因美國(guó)今年8月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不及預(yù)期，使得市場(chǎng)對(duì)美國(guó)推出新一輪貨幣寬松政策的預(yù)期大幅升溫，昨晚8點(diǎn)半左右，國(guó)際金價(jià)旱地拔蔥大漲近2%，沖至每盎司1730美元左右，達(dá)到半年來(lái)新高。在數(shù)月的盤(pán)桓之后，國(guó)際金價(jià)最近一個(gè)月大漲100多美元，幅度達(dá)到8%左右，超過(guò)許多投資者預(yù)料。進(jìn)入黃金消費(fèi)旺季，市場(chǎng)對(duì)金市的“金九銀十”充滿期待。
　　
　　目前，投資黃金的主要渠道有投資金條、紙黃金和黃金T+D遞延交易，銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)有銀行、專(zhuān)業(yè)黃金投資公司等等。雖然都是按上海金交所報(bào)價(jià)，但不同銷(xiāo)售渠道在交易費(fèi)用上還是有著不小的區(qū)別，炒金之前貨比三家能省下一筆不小的費(fèi)用。此外，不同投資產(chǎn)品具有各自的準(zhǔn)入門(mén)檻、風(fēng)險(xiǎn)和收益特性，個(gè)人投資者也需要根據(jù)產(chǎn)品的特點(diǎn)與自己的投資風(fēng)格，理性地選擇合適的產(chǎn)品。
　　
　　投資金條：不同渠道加價(jià)差別大
　　
　　普通投資類(lèi)金條，又稱“素金”，除了發(fā)行者打上的普通標(biāo)記或簡(jiǎn)單花紋之外，無(wú)其他附加內(nèi)容。這類(lèi)金條算是最便宜的金條。一般而言，投資金條都在上海金交所實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上每克有3.5元-20元不等的加價(jià)。這包括了加工費(fèi)、物流費(fèi)、經(jīng)銷(xiāo)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用，不同銷(xiāo)售渠道的加價(jià)幅度相差很大。
　　
　　銀行目前銷(xiāo)售的投資性金條主要有自主品牌金條和代理銷(xiāo)售金條兩種。在自主品牌金條方面，有工行的“如意金”、農(nóng)行的“傳世之寶”、建行的“建行金”和中行的“龍鳳金”等。這些產(chǎn)品的特點(diǎn)是成本較高，因此不利短期炒作，適合中長(zhǎng)期投資。
　　
　　目前，銀行的投資性金條售價(jià)一般是在上金所的基礎(chǔ)上每克加10-20元不等，帶工藝的投資型金條售價(jià)則更高。相對(duì)來(lái)說(shuō)，招行和農(nóng)行所代理銷(xiāo)售的高賽爾金條，是交易成本較低的投資金條。高賽爾金條在提取時(shí)，需要收取109元/盎司的加工費(fèi)，折算下來(lái)，每克黃金需要3.5元左右的加工費(fèi)，與大部分金條產(chǎn)品相比，溢價(jià)較低。
　　
　　銀行的投資性金條回購(gòu)價(jià)格相差不大，一般在上海金交所報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上每克下浮2-5元。不過(guò)現(xiàn)在越來(lái)越多的銀行推出自主品牌金條，根據(jù)國(guó)際金價(jià)或上金所行情自主靈活定價(jià)，客戶在交易日各時(shí)段詢價(jià)都會(huì)有不同結(jié)果。如上金所昨日Au9999收盤(pán)價(jià)為每克346.10元，而農(nóng)行在這一時(shí)間段投資金條的報(bào)價(jià)是363.2元/克，高出17.2元，回購(gòu)價(jià)則是342元/克。
　　
　　現(xiàn)在，開(kāi)展投資金條回購(gòu)業(yè)務(wù)的銀行逐漸增多，回購(gòu)范圍也擴(kuò)大到其他銀行的金條或其他來(lái)源的金飾品。工行“如意金”投資金條的回購(gòu)價(jià)是上金所報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上每克減去4元，而他行金條則每克減去10元。農(nóng)行回購(gòu)他行標(biāo)準(zhǔn)金條昨日每克為335元，相比本行價(jià)低7元，而純度在99%以上的雜金在轉(zhuǎn)換成99.99%純度以后，每克回購(gòu)價(jià)為330元。
　　
　　除了銀行之外，一些專(zhuān)業(yè)黃金投資公司的投資金條也可以考慮。如中國(guó)黃金集團(tuán)的“中國(guó)黃金”投資金條，規(guī)格20克到1000克不等，交易價(jià)格參照上海金交所實(shí)時(shí)金價(jià)，以每克加12元發(fā)售，回購(gòu)價(jià)則在中國(guó)黃金集團(tuán)實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上下浮2元/克。
　　
　　紙黃金投資：門(mén)檻低渠道少
　　
　　“紙黃金”又叫賬面黃金，通過(guò)賬面系統(tǒng)進(jìn)行黃金的買(mǎi)賣(mài)，從黃金價(jià)格的上漲中獲得收益。因?yàn)椤?a href=http://m.stdzshenzhen.cn>紙黃金”投資的起始門(mén)檻較低，較為適合黃金投資的入門(mén)選手。如銀行自有品牌的“紙黃金”業(yè)務(wù)，最低10克就可以進(jìn)行投資，以目前的黃金價(jià)格346元/克來(lái)計(jì)算，約3460元就可以進(jìn)行“紙黃金”投資。不過(guò)，目前提供“紙黃金”交易的只有工行、建行、中行、招行和中信銀行(601998,股吧)等少數(shù)銀行。
　　
　　一般來(lái)說(shuō)，投資者參與“紙黃金”交易只能從金價(jià)的上漲中通過(guò)高拋低吸的方式來(lái)獲利。而中國(guó)銀行(601988,股吧)在“紙黃金”基礎(chǔ)上增加了“雙向黃金寶”業(yè)務(wù)，增加了“紙黃金”的做空功能。
　　
　　目前工行和中行的“紙黃金”業(yè)務(wù)均提供美元和人民幣兩個(gè)幣種的交易，而其他銀行只提供人民幣或美元交易。投資者開(kāi)設(shè)這些“紙黃金”業(yè)務(wù)，銀行均不收取開(kāi)戶費(fèi)，直接到銀行柜臺(tái)開(kāi)通賬戶功能，就可以通過(guò)網(wǎng)上銀行、電話銀行等渠道進(jìn)行交易。各家銀行自有品牌“紙黃金”手續(xù)費(fèi)是以點(diǎn)差（買(mǎi)賣(mài)的中間差價(jià)）的方式來(lái)收取的，目前它們之間費(fèi)率相差較少，約在0.1元/克左右。如中行普通“黃金寶”每筆單邊點(diǎn)差為0.4元/克，“雙向黃金寶”則根據(jù)客戶的交易量來(lái)分不同檔次的優(yōu)惠費(fèi)率，交易量越大，費(fèi)率越低。單筆交易量在10公斤以上，點(diǎn)差只需0.25元/克。建行客戶的交易量達(dá)到5公斤，單邊點(diǎn)差的優(yōu)惠費(fèi)率也可低至0.3元/克。
　　
　　中行的美元金點(diǎn)差則按照每盎司3.46美元來(lái)收取，工行和中信銀行均執(zhí)行這一費(fèi)率，換算以后每克約0.37元人民幣。
　　
　　此外，不少銀行代理上海金交所賬面“實(shí)物黃金”系統(tǒng)，如興業(yè)、招商、民生、華夏、平安、光大等銀行都與金交所建立合作，為投資者提供賬面“實(shí)物黃金”的投資。投資者進(jìn)行賬面“實(shí)物黃金”投資，需要到代理銀行開(kāi)設(shè)專(zhuān)用的黃金賬戶。
　　
　　賬面“實(shí)物黃金”最低交易量為100克，高于商業(yè)銀行自有品牌“紙黃金”產(chǎn)品。交易的手續(xù)費(fèi)是以交易金額的固定比例來(lái)收取，按照客戶級(jí)別和交易量規(guī)模的不同，手續(xù)費(fèi)率大約為交易金額的0.08%-0.21%。
　　
　　部分銀行紙黃金費(fèi)率
　　
　　銀行名稱交易品種手續(xù)費(fèi)點(diǎn)差
　　
　　工行金行家人民幣金0.8元/克
　　
　　美元金3美元/盎司
　　
　　中行黃金寶人民幣金100克以下0.8元/克
　　
　　100－300克0.796元/克
　　
　　300－1000克0.7 元/克
　　
　　5000-10000克0.6 元/克
　　
　　10000克以上0.5 元/克
　　
　　美元金3.46美元/盎司
　　
　　建行龍鼎金人民幣金0.72元/克
　　
　　中信個(gè)人紙黃金實(shí)盤(pán)交易美元金3美元/盎司
　　
　　招行紙黃金美元金3美元/盎司
　　
　　黃金T+D：風(fēng)險(xiǎn)高不適合普通投資者
　　
　　與投資金條和“紙黃金”相比，銀行的黃金T+D業(yè)務(wù)使得投資者能在黃金看空市場(chǎng)上獲利。這款產(chǎn)品使用保證金交易模式，杠桿的設(shè)計(jì)加大了產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，只適合少數(shù)高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者，且需要具備一定的黃金投資經(jīng)驗(yàn)。
　　
　　目前各家銀行黃金T+D的保證金比例相差較大，如平安銀行(000001,股吧)的保證金比例為15%，工行則為20%，其他銀行大多在15%左右。
　　
　　從投資者的資金利用率來(lái)說(shuō)，以目前金價(jià)346元/克計(jì)算，交易一手（1000克）全額黃金T+D合約需要34.6萬(wàn)元，利用保證金模式，投資者在工行需要6.92萬(wàn)元，而在平安銀行則只需5.19萬(wàn)元，顯然保證金比例低、杠桿倍數(shù)高的銀行資金利用率更高。
　　
　　交易手續(xù)費(fèi)上，目前各家銀行一改以往固定費(fèi)率方式，而是根據(jù)客戶不同資金量和交易量確定具體的優(yōu)惠費(fèi)率。如工行根據(jù)客戶的星級(jí)評(píng)定，享受0.12%-0.18%之間的費(fèi)率范圍。而興業(yè)銀行(601166,股吧)的費(fèi)率范圍跨度最大，從0.06%到0.17%之間，相差2倍以上。不過(guò)，要達(dá)到最優(yōu)惠費(fèi)率的門(mén)檻還不低，興業(yè)銀行規(guī)定，客戶月交易量達(dá)到1億元可享受0.06%的優(yōu)惠費(fèi)率。
　　
　　對(duì)一般客戶來(lái)看，平安銀行的費(fèi)率較高，為0.19%，而民生、中信銀行等則只需0.14%。但交易量大的客戶，則能從興業(yè)銀行和平安銀行獲得極為低廉的手續(xù)費(fèi)率。以上所指手續(xù)費(fèi)均為單邊費(fèi)率，且按照交易金額來(lái)計(jì)算。
　　
　　不過(guò)，保證金比例越低同時(shí)意味著投資風(fēng)險(xiǎn)越大，專(zhuān)家建議，投資者應(yīng)控制倉(cāng)位，開(kāi)倉(cāng)資金一般不宜超過(guò)總資金的一半。
　　
　　部分銀行黃金T+D 保證金比例和費(fèi)率
　　
　　銀行保證金比例手續(xù)費(fèi)率
　　
　　工行20%0.12%-0.18%
　　
　　民生15%0.14%
　　
　　興業(yè)17%0.06%-0.17%左右
　　
　　招行15%0.18%
　　
　　平安15%0.09%-0.19%
　　
　　光大15%0.18%左右
　　
　　交行20%0.17%
　　
　　恒豐銀行15%0.15%
　　
　　中信銀行15% 0.09%-0.14%
　　
　　部分銀行及黃金專(zhuān)賣(mài)店投資金條價(jià)格和費(fèi)率
　　
　　銀行金條名稱加工費(fèi)回購(gòu)手續(xù)費(fèi)
　　
　　工行如意金包含在金價(jià)中如意金：上海金交所報(bào)價(jià)減4元/克
　　
　　他行金：上海金交所報(bào)價(jià)減10元/克
　　
　　農(nóng)行傳世之寶包含在金價(jià)中每天有報(bào)價(jià)，買(mǎi)入賣(mài)出點(diǎn)差約20元/克
　　
　　中行龍鳳金包含在金價(jià)中上海金交所報(bào)價(jià)減2元/克
　　
　　建行建行金包含在金價(jià)中上海金交所報(bào)價(jià)減2元/克
　　
　　招行、農(nóng)行高賽爾金條約3.5 元/克約2元/克
　　
　　民生非凡金上海金交所報(bào)價(jià)加收10元/克中國(guó)黃金報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上減2 元/克
　　
　　中國(guó)黃金投資性金條上海金交所報(bào)價(jià)加12 元/克中國(guó)黃金報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上減2元/克
　　
　　（注：以上表格中數(shù)據(jù)，銀行會(huì)根據(jù)客戶資金量、交易量等具體情況在費(fèi)率方面有不同優(yōu)惠，最終以銀行公告為準(zhǔn)）
　　
　　銀行黃金T+D開(kāi)戶地址: http://kaihu.zhijinwang.com