作為一個“預言家”,美聯儲似乎并不稱職。 自2007年10月起,美聯儲就開始對季度國內生產總值(GDP)增長和失業率發布預測,從結果來看,美聯儲對經濟的預估都過于樂觀,以至于常常進行修正。2010年和2011年,美聯儲的決策者都在年初時調高對經濟和就業的預測,但之后卻又因為整體經濟的“不給力”而下調預期。 今年1月,美聯儲在貨幣政策例會紀要中,認為美國經濟呈現緩慢擴張勢頭,2012年和2013年經濟活動步伐將加快。在3月的貨幣政策例會紀要中,美聯儲更認為沒有必要采取新的貨幣寬松措施。不過,隨著歐債危機的惡化,美國經濟出現了新的擔憂。到了6月,美聯儲又一次下調對美國經濟增長和失業率的預期。 在8月份公布的貨幣政策例會紀要中,美聯儲對美國經濟的態度更加悲觀:決策者對當前的經濟表現不滿意,如果美國經濟增速不能明顯加快,可能需要及時推出進一步的寬松措施進行刺激。市場分析人士認為,這是目前為止美聯儲準備采取新寬松舉措的明確信號。 有經濟學家表示,下調預期的做法表明美聯儲在解讀經濟數據方面表現欠佳。而過于樂觀的預期,可能已使美聯儲的經濟決策發生了一定的扭曲。 也有分析人士認為,美國總統大選在即,美聯儲出臺新寬松措施可能會招來政界的批評和指責,而下調經濟預估值就能起到很好的掩護效果。 對于第三輪量化寬松政策(QE3),不少經濟學家認為,這并不是拯救美國經濟的良方,也會給新興市場帶來更大的通脹壓力。摩根士丹利新興市場和全球宏觀投資管理負責人沙瑪表示,前兩輪的量化寬松造成了商品泡沫,QE3的效果將會適得其反。 不過,美聯儲已被市場倒逼到一個角落,在QE3預期推動下,美國股市創下多年以來的新高,一旦議息會議令人失望,隨之而來的很可能是金融市場大幅波動。作為“預言家”的美聯儲應該好好預測一下,自己做出的決定能掀起多大的波浪。
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