2009年3月17日、18日，美國舉行了全球首次金融戰爭演習。雖然這場演習已過去4年多，但它留給世界的啟示尚未被我們完全領會。重溫這場演習，從中洞察中國金融的風險敞口、體系漏洞和創新重點，對于完善國家金融安全戰略體系將大有裨益。
　　
　　金融戰爭演習
　　
　　司破產半年后，這場史無前例的金融戰爭演習由美國國防部而非美聯儲或財政部精心策劃并組織實施。
　　
　　國防部把華爾街金融市場分析、股票、期貨、期權、外匯、債券、交易、市場風險管理等各路專家、基金經理以及至少一名瑞銀高層邀請到五角大樓。針對金融危機沖擊和全球可能對美元霸權構成的挑戰，尤其是如何應對像俄羅斯和中國這樣的國家脫離美元體系所帶來的沖擊，組織模擬一場可能改變全球主要經濟體之間權力平衡的“金融世界大戰”。
　　
　　演習主要在美軍某基地的戰爭分析實驗室內進行。參演的專家們被編成美國編隊、俄羅斯編隊、中國編隊和泛太平洋編隊以及灰色編隊，分別代表可能對全球金融格局產生重大影響的美、俄、中三國和日本、韓國、中國臺灣以及歐洲。現場設有一系列大型顯示屏，實時監控、播報全球各類重要經濟指標及金融數據。五支編隊的參演人員坐在各自的工作臺前，以“V字”形排開，在國際金融的“戰亂”中，按照所代表的角色各顯神通，竭力擺脫被動局面，爭奪世界經濟和金融戰場的主導地位。
　　
　　五角大樓特設的裁判組被命名為代表免疫能力的“白血球”，負責監控裁定各編隊每次行動的合法性和有效性，并給予加分，以最終評估“戰爭”勝負。演習規則禁止使用軍事上所謂“動力學方法”—沒有特種部隊、電子攻擊等，唯一允許使用的手段就是金融—包括貨幣、股票、債券、期貨和各類衍生工具。
　　
　　演習模擬了一系列具有全球影響力的事件，如朝鮮半島局勢緊張等。美國國防部希望了解當這些潛在的事件一旦爆發后，誰會以何種條件、何種方式進入全球金融市場博弈？誰會提供多少貸款幫助誰解決哪種危機？全球資金流向有何變化？各編隊會設計哪些行動把其他編隊即相關國家和地區也拉下水……
　　
　　據一名參演人員透露，推演的結果讓五角大樓頗感沮喪。雖然“戰爭”結束時，美國仍為世界最大經濟體和金融霸主，但因與俄羅斯發生一系列“金融戰”，實力受到嚴重削弱。而中國似乎成了“最聰明的武士”，這個正在崛起的新興經濟體似乎通過對“美俄之爭”的巧妙利用，有效鞏固了自身地位，悄然成為全球金融博弈的大贏家。回溯近年來美國對華戰略及由此引起的世界格局的種種變化，這場演習的幕后影響不言而喻。
　　
　　中國需補齊對沖風險短板
　　
　　這場金融戰爭演習讓我們思考，面對風險是害怕還是無畏？是躲避還是挑戰？是承受還是駕馭？這歸根到底反映出了國家、民族的核心素質。
　　
　　上個世紀末以來，隨著全球流動性泡沫加大，大宗商品及金融資產價格波動加劇，全球期貨及金融衍生產品交易量總體呈現逐級上升態勢。
　　
　　2013年一季度，印度國家證券交易所（NSE）以5.6億手交易量榮登全球榜首，該交易所美元指數期貨交易量增長34%，占總交易量的三分之一。交易量上升最快的俄羅斯MICEX-RTS交易所，一季度增長20%，躍居全球第5位。
　　
　　中國在“金磚五國”中國內生產總值最高，但在管理和對沖風險的期貨領域并無優勢。這表明中國金融業發展水平尚處于基礎性結構設計缺失的狀態，還需要盡快縮小與其他國家之間的差距。
　　
　　風險管理是重大工程
　　
　　在當今“全球化”浪潮下，美國正熟練利用貨幣和資本市場頻繁展開全球性“金融戰爭”，根本不必動用艦艇和導彈，根本不必占領別國的領土，只需掌握大宗商品的定價權和美元霸權，就可以通過貨幣和金融市場，向別國源源不斷輸出危機、轉嫁風險。
　　
　　風險管理是安邦治國的重大工程，我國在這方面也有過一些實踐，例如組織進行銀行系統的壓力測試，進行證券、期貨行業的災備演練等。但這些實踐基本尚處于單項、局部、初級的水平和靜態、淺表層面。
　　
　　中國應該借鑒美國的經驗，不僅在國家層面組織國家經濟模式的創新演習，從而研究發現應該重點發展什么、重點解決哪些國家戰略問題。同時還應該在金融領域進行危機管理與創新演習，通過演習充分暴露問題、研究問題、解決問題，全面提高戰略預警、戰略協調和戰略指導能力。
　　
　　此外，我們還要吸取其他國家的歷史教訓。例如，日本曾錯失了構建金融全球定價體系歷史機遇。上世紀80年代，日本積累了雄厚的資本實力，積極向全球拓展—收購礦山、油田甚至摩天大樓，但沒有重視構建全球定價體系。結果高價買下的紐約帝國大廈和夏威夷的大量房產，最后被迫低價賣出去。根本原因是日本的金融市場發展缺乏戰略性思維，沒有收購金融機構，沒有參股期貨交易所，沒有對國內的交易所進行戰略整合。日本在相當長時期里只有非常小型、雜亂、品種單一的衍生品交易所，前幾年還有七家，現在只剩下一家。
　　
　　另外，日本的金融嚴格管制，導致日本期貨從業人員由幾年前的兩萬多人下降到近年的三千多人，金融高端人才大量流失。筆者同日本金融界人士交流時，他們經常會非常痛心地訴說美國是如何席卷日本財富、怎么痛擊日本金融機構的。包括日本最強的野村證券，前些年向全球四面擴張，如今也老老實實縮回日本本土。今日亞洲，日本金融已明顯走向邊緣化。
　　
　　目前，主導世界的美元體系通過難以節制的放債和印鈔正步入“金融之秋”，不可避免將伴隨著金融領域超乎預想的劇烈動蕩和地緣政治沖突。在當今“金融殖民時代”，發生金融戰爭更有可能。當我們關注航母、隱形戰機和新型導彈以應對未來戰爭時，絕不能忽略應對金融戰爭的準備。