周五(7月1日)歐市盤中，資金瘋狂涌入國(guó)債資產(chǎn)，全球國(guó)債收益率爭(zhēng)先恐后刷新紀(jì)錄低位！進(jìn)入后脫歐時(shí)代，英國(guó)公投脫離歐盟的對(duì)全球市場(chǎng)長(zhǎng)期影響和沖擊可能才剛剛開始，首當(dāng)其沖的恐怕就是央行貨幣政策的轉(zhuǎn)向...隔夜英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼鴿派言論，恐將率領(lǐng)全球央行掀起新一輪的寬松大潮，屆時(shí)卡尼、耶倫、德拉基還有黑田東彥恐將輪番攪動(dòng)市場(chǎng)！
資金瘋狂涌入國(guó)債 全球國(guó)債收益率創(chuàng)紀(jì)錄低位
全球多國(guó)央行可能進(jìn)一步降息及購(gòu)債以支撐全球經(jīng)濟(jì)的前景，推動(dòng)美國(guó)與歐洲國(guó)債收益率跌至數(shù)年以來最低點(diǎn)。
美國(guó)10年期國(guó)債收益率跌至四年低點(diǎn)，并接近紀(jì)錄低位。美國(guó)30年期國(guó)債收益率跌至紀(jì)錄低位。
安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問埃爾里安(Mohamed El-Erian)稱全球債券大幅上漲預(yù)示未來全球經(jīng)濟(jì)增速將放緩。
在投資者擔(dān)心英國(guó)決定脫離歐盟會(huì)遏制全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之際，從美國(guó)、日本到英國(guó)的國(guó)債收益率紛紛跌至紀(jì)錄低位。
美國(guó)的優(yōu)勢(shì)在于其債券收益率高于日本和歐洲的大多數(shù)債券。
富國(guó)生命保險(xiǎn)駐東京固定收益主管鈴木善之表示�！百Y金正在逃向美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)�！痹摴竟芾碇�634億美元資產(chǎn)。
安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問El-Erian本周發(fā)表推文稱，債券走勢(shì)表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將放緩，全球央行會(huì)變得更加鴿派。
歐洲方面：法國(guó)和荷蘭10年期國(guó)債收益率觸及紀(jì)錄低點(diǎn)，西班牙十年期和兩年期國(guó)債價(jià)格走高，收益率均刷新歷史最低水平，分別跌至1.047%、-0.232%。其中，十年期國(guó)債收益率創(chuàng)下近四年來最大單周跌幅。
歐元區(qū)二線國(guó)家國(guó)債收益率下跌主要?dú)w因于彭博報(bào)導(dǎo)稱，由于符合購(gòu)買資格的德國(guó)國(guó)債短缺，歐洲央行考慮放棄出資比例原則。
“對(duì)歐洲央行可能將調(diào)整量化寬松計(jì)劃的臆測(cè)，一定程度上令債市興奮不已，”DZ Bank策略師Christian Lenk稱。
其還指出，“這意味著意大利等有大量未償還債務(wù)的發(fā)債國(guó)家將受益�！�
多名接近歐洲央行的消息人士周五表示，歐洲央行目前并未考慮國(guó)債購(gòu)買配置打破歐元區(qū)各國(guó)在該行的出資比例，取消按出資比例買債原則的門檻很高。
“未來一周毫無疑問還會(huì)受到英國(guó)脫歐相關(guān)的緊張情緒影響，但如果歐洲沒有任何新的發(fā)展，情勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)趨于平靜，”AMP Capital的投資策略部主管Shane Oliver說道。
就問你怕了嗎？全球四大央行恐輪番攪翻市場(chǎng)
英國(guó)央行：
英國(guó)央行(BOE)行長(zhǎng)卡尼(Mark Carney)周四(6月30日)表示，在上周英國(guó)公投結(jié)果為令人震驚的退出歐盟后，央行可能需要在夏季向英國(guó)經(jīng)濟(jì)注入更多刺激措施。
卡尼表示，他執(zhí)掌的英國(guó)央行可能將不得不在數(shù)月內(nèi)放松政策來應(yīng)對(duì)英國(guó)公投決定退出歐盟的影響。他警告說，他能用來保護(hù)經(jīng)濟(jì)的只有這么多了。
他說道：“在我看來，經(jīng)濟(jì)前景已經(jīng)惡化，夏季可能需要進(jìn)一步放寬貨幣政策。我沒有預(yù)先判斷其他獨(dú)立的貨幣政策委員的觀點(diǎn)�！�
匯豐首席英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Simon Wells在一份日期為6月30日的致客戶報(bào)告中稱，周四英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼發(fā)表講話后，“我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，7月英國(guó)的政策利率將下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)”，至0.25%。
“鑒于央行行長(zhǎng)似乎已經(jīng)決定，需要更多的刺激措施，因此似乎沒有理由等到8月”。
加拿大豐業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alan Clarke在報(bào)告中稱，英國(guó)央行行長(zhǎng)卡尼周四的講話“頗為清晰地闡明了”近期的貨幣政策道路。
英國(guó)央行有三種選擇：1）7月按兵不動(dòng)，8月降息；2）7月降息25個(gè)基點(diǎn)，8月再降25個(gè)基點(diǎn)并輔以量化寬松(QE)；3）7月降息50個(gè)基點(diǎn)，8月推出QE。
Clarke說，方案1可能性較低，看好方案3。
摩根大通分析師Malcolm Barr和Allan Monks在報(bào)告中寫道，預(yù)計(jì)英國(guó)央行在7月和8月會(huì)把基準(zhǔn)利率分別調(diào)降25個(gè)基點(diǎn)至零利率水平。
日本央行：
周五公布的數(shù)據(jù)顯示，日本5月份CPI出現(xiàn)2013年以來最大降幅，使得日本央行近三十年來與通縮或低通脹作斗爭(zhēng)的努力再次遭到打擊。
政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，5月份日本核心CPI指數(shù)同比下降0.4%，與分析師預(yù)期持平，上月為同比下降0.3%。
除了疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，日本還面臨日元大幅升值的困境。受英國(guó)退歐造成的不確定性影響，作為避險(xiǎn)貨幣的日元大幅升值，將進(jìn)一步打擊日本的出口商。
凱投宏觀(Marcel Thieliant)高級(jí)日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家Marcel Thieliant認(rèn)為，日本央行可能要退出新一輪刺激政策。
在英國(guó)公投選擇退出歐盟后，日本超長(zhǎng)債收益率本周跌至紀(jì)錄低位，為日本央行對(duì)抗通縮的努力帶來新的打擊。
消息人士對(duì)路透稱，雖然央行可能覺得，在收益率已經(jīng)如此低的時(shí)候，增加刺激政策的效果可能減弱，但這不大可能阻止他們擴(kuò)張刺激政策。
歐洲央行：
歐洲央行行長(zhǎng)德拉基（Mario Draghi）周二在葡萄牙舉行的央行年度會(huì)議上呼吁，央行應(yīng)檢查自己的政策是否進(jìn)行了恰當(dāng)?shù)膮f(xié)調(diào)，并警告稱，旨在提升本國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力的貨幣貶值舉措對(duì)全球經(jīng)濟(jì)而言會(huì)造成“雙輸”的結(jié)果。
據(jù)知悉討論情況的歐元區(qū)官員透露，歐洲央行正在考慮放松其債券購(gòu)買的規(guī)定，確保在英國(guó)公投脫離歐盟之后，能夠有足夠的債券可供購(gòu)買。
美聯(lián)儲(chǔ)：
糟糕非農(nóng)和英國(guó)公投后美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息概率降至“冰點(diǎn)”，但更加值得關(guān)注的是，聯(lián)邦基金利率期貨隱含收益率反映出年底前美聯(lián)儲(chǔ)很有可能降息的預(yù)期，甚至有傳聞稱如果海外經(jīng)濟(jì)放緩波及美國(guó)，美聯(lián)儲(chǔ)可能還會(huì)降息。
加拿大皇家銀行(RBC)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tom Porcelli和Jacob Oubina以及策略師Michael Cloherty在一份報(bào)告中寫道：“我們已正式改變了我們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)間的預(yù)期，現(xiàn)在預(yù)計(jì)下次加息最早在2017年年中�！�
交易員們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，未來幾次會(huì)議上降息可能性超過了加息。他們對(duì)2018年1月前加息機(jī)率的預(yù)測(cè)不超過50%，而且預(yù)計(jì)2018年四季度前沒有加息的可能。
花旗集團(tuán)(Citigroup Inc)駐倫敦的歐洲G-10外匯策略主管Richard Cochinos指出，市場(chǎng)重新評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)加息可能性；市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)沒有任何加息可能；推動(dòng)美元匯率的是對(duì)相對(duì)經(jīng)濟(jì)增速和實(shí)際利率的預(yù)期。
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