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10大機構前瞻美國7月非農 5種情境如何應對？

來源：天天黃金發布：中國紙金網 2016-8-5 分享到：

　　周五（8月5日）將公布美國7月非農就業報告，目前彭博調查預期中值顯示，非農將環比增長18萬，失業率將下降至4.8%；隔夜的ADP數據表現良好，改善了市場對非農數據預期；不過目前市場預期聯儲年內加息的幾率仍不高；本文整理了10大機構對非農數據的預期，并前瞻了5種可能情境下市場可能的反應。
　　
　　★非農數據竄下跳，就業市場放緩憂慮緩解★
　　
　　過去兩個月里，非農就業數據上躥下跳；5月非農終值僅增1.1萬人，但6月非農增幅則升至28.7萬人，分別處于趨勢高點和低點；豐業銀行(50.28, 0.03, 0.06%)分析預期，美國非農數據將更趨于17.5萬附近的潛在趨勢水平。
　　
　　目前看來，5月非農數據夸大了雇傭活動的降溫，6月非農數據的大漲已緩解人們對勞動力市場和經濟走軟的擔憂。
　　
　　★靚麗ADP改善非農預期★
　　
　　周三歐市盤中，美國發布的7月ADP就業人數增加17.9萬人，好于預期，提振了市場對非農的樂觀預期。
　　
　　穆迪首席經濟學家詹迪稱，就業增長依然強勁，但隨著接近充分就業而有放緩；企業目前填充接近歷史高位的崗位數面臨更多困難；美國不久將面臨勞動力不足的問題。
　　
　　★美聯儲加息預期微升，但年內加息可能仍不大★
　　
　　隔夜ADP數據公布后，美國聯邦基金利率期貨暗示聯儲加息幾率微升，其中：9月加息幾率微升至22.0%（數據公布前為20.0%），12月加息幾率升至39.2%（數據公布前為37.3%）；總體而言，市場對聯儲年內加息的預期略有改善，但總體而言仍偏悲觀。
　　
　　聯邦基金利率期貨市場預期美聯儲加息幾率
　　
　　路透此前發布的調查結果顯示，受訪的15家一級交易商中，8家認為美聯儲將在年底前上調利率0.25個百分點，且沒有一家受訪交易商預期聯儲會在9月的政策會議上再次加息。
　　
　　★十大機構前瞻★
　　
　　機構非農就業人數變動（萬）失業率（%）
　　
　　穆迪 16.5 4.8
　　
　　美銀美林 16.5 4.9
　　
　　野村證券 17 4.8
　　
　　加拿大皇家銀行 17 4.8
　　
　　法巴 17.5 4.8
　　
　　JP摩根 17.5 4.8
　　
　　加拿大帝國商業銀行 18.5 4.8
　　
　　TD證券 18.8 4.9
　　
　　瑞信 19 4.9
　　
　　高盛 19 4.8
　　
　　★5種可能情境交易策略★
　　
　　假定失業率符合4.8%的預期，則可能出現如下5種情境：
　　
　　1．基本符合預期：非農數據位于17-19萬區間，料對匯市影響有限，美元指數可能溫和走高后回落。
　　
　　2．高于預期：非農數據位于19-21萬區間，美指料升破96關口，并可能進一步上測97關口。
　　
　　3．遠高于預期：非農數據高于21萬，美元指數料上測97.70關口。
　　
　　4．低于預期：非農數據位于15-17萬，美指料跌破95關口，并可能進一步跌向94關口。
　　
　　5．遠低于預期：非農數據遠低于15萬，美指料下測94關口，并可能進一步擴大跌幅。