因歐洲經濟指標較差，周一美元大漲，周二小幅回調。周一美元指數大漲0.55%至73.43，周二北京時間16：30回調至73.27，跌幅0.22%。非美幣種并無特殊走勢，大體維持和美元反向。本周市場焦點是美聯儲議息，議息結果將于北京時間周四凌晨出來，市場估計美國雖不至于會加息，但會后聲明一般會特別在意反通脹。技術面上，美元指數月線和周線較為有利，日線圖有調整跡象，反映在操作層面為見好就收并逢回調做多。

　　歐元區加息不無顧慮

　　加息是對付通脹和通脹預期上升的不二武器，對此歐洲央行向來深信不疑，但加息底氣時時不同，當經濟指標趨弱時，雖然歐洲仍有可能加息，但加息的底氣會不足，加息后如果不能給投資者未來繼續加息預期，那么這種加息便極可能利好出盡。

　　周一歐元區公布6月采購經理人指數，其制造業分項、服務業分項及綜合類指數均低于預期，預期均為牛熊分界線50以下，而實際公布值均低于50。周一德國公布的IFO景氣指數也都低于預期，周二德國公布的GFK消費信心指數也低于預期。上述所有數據幾乎均令歐元多頭失望，這使歐元區加息底氣有所 “損耗”，構成歐元較大壓力，亦為美元周一大漲主要動能。

　　歐元區經濟指標雖然不好，但尚不至于徹底打消投資者對其7月份加息的預期，但投資者卻有理由相信7月加息可能是歐元區最后一次加息，其后仍可能進入減息周期。

　　本周美聯儲將維持利率不變，會后聲明一般會強調通脹威脅，但投資者在美國經濟指標并不是很好時是不可能過分在意美聯儲聲明的，所以本周即將公布的美國房屋、消費者信心、耐用品訂單、GDP、就業等數據就極為重要，而且這些數據也正好在美聯儲議息前后公布，這些數據會加大或削弱美聯儲的聲明，所以其對市場的影響不容小視。

　　美元的“隱性利好”

　　雖然短期內看不到確定的上升機會，但中長線做多美元機會極大，因為美元有些具有相當份量的“隱性利好”。

　　第一個隱性利好是原油價格，油價就算再次拉升，但維持高位時間太久不太現實，投機資金要的并不是油，而是獲利落袋。近期美國總統候選人一大議題就是如何對付油價，奧巴馬甚至提出打擊投機。美國眾議院目前正在就打擊原油期貨投機一事進行聽證。許多分析師認為，一旦美國采取行動，油價就可能慘跌，極端時跌去一半甚至不需要30天。目前聽證的內容豐富，包括調高保證金、限倉、倉位更透明、限制退休基金與投資銀行倉位等。美國采取行動不是沒有可能，因為美國能源調查小組主席說，原油期貨投機倉位占70%，2000年時只有37%。如果油價回落，那么會相對利多美元。

　　第二個隱性利好是中國因素，眾所周知的是，這些年來，中國因素是美國低通脹下盡情享受生活樂趣的關鍵，“不幸”的是，這方面因素正潛移默化地改變。

　　近期人民幣奮力升值，中國不僅調高成品油價格而且還飽受鐵礦石漲價之苦。另外，中國的人口紅利因素正在弱化，勞動力成本大升，這一切注定使中國貨在美國會更貴，如果再加上運輸成本提升，那么美國來自這方面的通脹壓力在未來會較大，在一定的時滯后其加息壓力會大幅上升，這聽著懸，但其最終成為現實的可能性極大。