上周后三天美元連漲，但隨著油價小有反復后，美元的漲勢越來越遲滯，進入本周后連跌兩天，美元指數從上周四高點的72.41回落至周二17：14時的71.85。

　　原油連盤三天，伊朗局勢、墨西哥灣風暴等因素對油價暫有支撐，若伊核問題進一步激化，油價上漲則對美元易構成利空。除油價不測外，本周經濟指標多發且“兩美”后續消息還將出臺，匯市暫將圍繞這些因素波動。操作上，仍可適量持有美元多單。

　　美元國際貨幣地位不易改變

　　美國的財政赤字有可能因“救市”而擴大，這將中長期損害美元的根基，這點是沒有疑問的。然而長期弱美元及中國轉變增長方式及海運費大升又使未來美國制造業方面可能出現好轉，這方面的貿易赤字有可能縮減。上述兩個因素孰大孰小不易評估，這主要是美國后續救市動作還有多少無法預知。

　　影響美元另一因素是其國際儲備地位前景如何，假如越來越多的國家投向歐元懷抱，那么這將中長線壓制美元，而這種情況下全球經濟格局將發生根本的、難以想象的巨變。

　　就歐元現狀來看，其本身忙于東擴，急切間成為國際儲備貨幣的根基還沒打得牢*，未來也很容易因國際軍事、經濟、地緣政治等因素而受到損傷。另外，在這方面也不能低估美國的“合縱”可能，美國最簡單的做法就是在歐元區最薄弱環節制造事端。對美國而言，鑄幣地位是最根本的“國計民生”，所以我們不能排除美國有意無意打這張牌的可能性。

　　歐元取代美元只是種可能，這種可能成為現實還取決于太多變數，這些變數之多根本無法預計。總而言之，如果有人認為決定一種貨幣前景的因素僅僅是經濟，那就大錯特錯。還有，一種國際貨幣衰退大體經歷過超級動蕩，如英鎊的衰退對應著兩次世界大戰這種超級動蕩。

　　次貸強沖擊波暫告段落

　　美國次貸危機始終是美元揮之不去的陰影，但近期“兩美”消息多半明朗，且絕大多數美國金融股已公布大體好于預期的業績，因此美元空頭可炒之物暫時出盡，雖說未來其仍可能炒作該利空題材，但可能需要等待一陣。

　　美國次貸方面利空高峰有其周期，上次貝爾斯登利空和這次 “兩美”利空為兩個高峰，其中間時段為波谷。下一次高峰可能是信用卡或其它方面利空，假如真有的話。迄今為止，美國次貸風波擴散至其它領域只是一種可能性，但這種事不具必然性，否則美元早不知跌哪去了。

　　近期公布的多數美國銀行業績優于預期，原油上周也初現轉勢跡象，美元雖弱卻依然充滿反復機會。油價如果真的轉勢，農產品、金屬后市兇多吉少，如此美元中長線筑成大底的機會是相當大的，因此目前中長線布局美元是有其合理性的。

　　退一步說，假如油價只是假跌，萬一回頭上漲，那么這種情況下美元也未必會跌多少，因為歐元區經濟放緩跡象相當明顯，當危機超過一定限度后，制造業比重更高的歐元區承受力未必真的強于美國。

　　當高資源價繼續維持時，全球性衰退是逃不過的，而衰退一般對應著混亂，歐元區這類松散聯盟“同樂”或許容易，“共苦”卻未必容易。另外，當衰退發生時，此時油價最終還是個跌字，只不過晚一點兒而已。