隨著近期國際油價回落和美國季報的逐漸出臺，全球股市趨暖，市場風險增加，重拾利差交易，歐元兌日元創出歷史新高，澳元、英鎊兌日元也回到階段性高位，盡管美元表現疲軟，在強勢利差交易帶動下，美日重回107上方交投，后市有望延續上漲趨勢。

　　油價回落：　　提振股市和利差交易 　　目前全球市場的焦點集中在通脹和美國經濟，而通脹預期更是主導了全球金融市場走勢。通脹預期影響利率市場，而利率預期進而影響股票市場和外匯市場。作為通脹代言者的國際油價，順理成章地成為了國際金融市場的風向標。近日，隨著美國金融業優于預期季報公布，油價開始下滑，紐約市場原油價格7天內由147美元/每桶下跌至127美元/每桶，跌幅達13.6%。從技術角度看如果油價進一步跌破122美元，則后市有望繼續下挫。油價短時間大幅下挫，提振市場信心，美國股市連續上漲，全球股市趨暖，利差交易主導外匯市場，歐元兌日元試探170的記錄高位，美元兌日元也重建上升通道。 　　日本央行：  　加息依然遙遠

　　作為資源貧瘠的經濟大國，能源和大宗商品成本上揚對日本經濟影響巨大，今年以來商品價格飛漲使得日本產業成本劇增，拖累經濟成長。日本政府大幅調降本年度經濟成長預估，由成長2.0%下調至成長1.3%，加之日本還沒有揮去通縮給經濟帶來的痛苦回憶，使得日本央行在經濟放緩和通脹上升的天平上，明顯偏向于前者。在包括美國在內的全球對抗通脹的斗爭中，日本央行步履緩慢。數據表明，日本經濟核心通脹已升至10年高點，但隔拆利率交換合約顯示，明年3月底會計年度結束前日本央行升息0.25個百分點的幾率仍僅為50%。

　　0.5% 接近零利率水平，使得日元成為利差交易的天然工具，日本央行的立場，一定程度上助推了日元的走低。

　　操盤建議

　　短線做多美日

　　在美元疲軟和商品價格牛市的大環境下，筆者謹慎看漲美日，建議投資者可考慮短線做多美日，并嚴格執行止損。技術角度，美日突破107后，在107.00-107.25構筑了支撐區域，建議投資者可考慮在此建倉，止損位根據投資人的風險承受能力，建議可設在106.80或者105.70附近，后市美日上漲的主要阻力位在108.70和110的重要關口。